虚拟货币kdj指标参数

日期：2023年05月04日 13:07 浏览量：3

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周二早盘三大指数集体高开。开盘之后，指数呈现分化震荡格局，主板弱、创业板强。午后，创业板指、深成指走高后横盘，沪指则一直保持在平盘线下横盘直至收市。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以跌0.21%、涨0.49%、涨1.38%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）36家，显示市场情绪偏低；个股涨跌比1733：3037，个股平均涨幅-0.12%，赚钱效应较弱，两市成交额7472亿，较前一交易日缩量7.43%。北上资金净流入逾58亿。

最近在早评中多次提及3175-3200筹码密集区的压力，并在昨天提醒大家注意“行情在这里大概率会按下‘暂停键’，进入短期休整模式”。果然，昨天大盘就止步六连阳，整体个股表现也开始出现调整苗头，这完全是在预期当中。

技术上，除了3175-3200筹码密集区压力之外，沪指日线KDJ指标已经进入超买区间、30分钟MACD指标出现顶背离信号，也意味着大盘有调整或整理要求。微观资金面上，由于春节假期较长，期间不确定性因素相对较多，资金也相对谨慎，甚至会有部分资金会选择持币过节，市场活跃度因此有所下降，成交量连续三个交易日持续萎缩和这几天涨停个股数量明显下降也从侧面体现了这点。疫情方面，现在全国主要的城市或已渡过感染的高峰，有一些中小城市，包括农村，应该说感染率也已达到了一定程度，所以在春运期间、春节前后感染人数应该不会大量增加，但是有可能会出现急诊和重症的小高峰，对市场情绪或有扰动。考虑到以上几个方面，预计行情会在春节前会有一个震荡整固的过程。

昨天盘后，央行公布了去年12月的金融数据。数据显示，12月社会融资规模增量1.31万亿元，预估为1.85万亿元，前值1.99万亿元。12月份M2货币供应量同比增长11.8%，预估为12.3%，前值12.4%。12月新增人民币贷款1.4万亿元，预期1.1万亿元，前值1.21万亿元。12月金融数据总体上低于预期和前值，体现了当时疫情的短期影响，但这并不代表今后的趋势，所以参考意义不大。不多，值得注意的是，2022年全年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。其中，住户存款增加17.84万亿元，相比2021年全年住户存款9.9万亿元的增加额，有相当大幅度的增长。在之前的早评中，锐叔曾谈到过这个问题，即居民存款创纪录的大幅增长，主要是受疫情影响。一方面，人流、物流被按下“慢进键”，居民消费场景缺失，抑制了线下消费的修复，居民不得不被动储蓄。另一方面，由于疫情对经济和企业经营的影响，从而增大了居民对未来收入的不确定性，进而增加了“预防性储蓄”。2022年的超额储蓄的意义在于：它既是2022年中国居民风险偏好收缩的一个侧影，同时它也代表着未来或有的资产定价驱动力。一旦激活居民风险偏好，超额储蓄便从存款储蓄中走出来，走向风险资产。这笔“超额流动性”释放，对2023年风险资产定价而言无疑是一个重大红利。

总体来看，今年将是历史上难得的阶段性经济强复苏、宏观流动性宽松、外部因素影响向好共振的一年，加上超额储蓄释放的潜力，今年的行情很有“盼头”。不过在短线节奏的把握上，还不能操之过急，连续上涨过后叠加节前效应下，或有一个震荡或小幅调整的过程，想加仓的朋友最好还是等待一下调整过后的低吸机会。

板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，按不加权方式排序，半导体、汽车类、医疗保健等涨幅居前，保险、化纤、船舶等跌幅居前。题材方面，结合涨停个股数量和板块指数涨幅，虚拟现实、抖音概念等略显活跃。

昨天半导体板块涨幅靠前，主要是受消息面因素的刺激：集微网消息，美国驻日本大使Rahm Emanuel在接受采访时表示，美国正在与日本、荷兰和韩国讨论限制对中国的半导体出口，并且需要各方达成协议。这种消息刺激下的上涨很难有持续性，未来板块趋势还得看行业景气度趋势，但就整体来讲，目前全球半导体产业的景气度还在下行趋势中，拐点可能会出现在下半年，因此当下尚不是配置半导体板块的最佳时机。不过，就结构性来说，半导体行业也有一些亮点，比如说汽车芯片。近期汽车芯片如MCU及部分功率半导体供应持续短期，交期不断延长，部分大厂抛出涨价计划。大厂动态方面，德州仪器12月汽车料缺货依旧是主旋律，如应用于汽车ADAS的串行器/解串器芯片热度高，价格居高不下；ST车规级MCU和F4系列的MCU目前相对紧缺，如STM32F429ZET6、SPC560B50L3B4E0X等；恩智浦汽车端及工业类产品仍然缺货，有消息称NXP将迎来新的一轮涨价，幅度约15%。此外，安森美及英飞凌车规MOS等部分功率半导体产品短缺，价格持续高位。此前，美国芯片供应商Sourcengine调查，截至2022年11月，功率半导体的交货时间已从5月底的31-51周延长至39-64周。MCU是广泛应用的基础控制芯片，位于电路系统的中枢位置，其性能参数对整个系统具有决定性作用，搭建电路通常需要以其为核心选择元器件。目前MCU依然由海外龙头占据主要份额，尤其是高端工业、车规等价值量大、工艺壁垒高的领域，这使得MCU往往具有更高的国产替代意义。近年来，相当数量的国产厂商已经在工控、汽车等下游应用中深度布局，开始以点带面逐步突破，高质量产品竞争已然如火如荼地进行中。根据ICInsights数据及预测，2021年全球MCU市场规模约196亿美元，同比增长23.4%，预计至2026年将以6.7%的复合增速达到272亿美元；受益于AIOT、工业控制、汽车电子等应用的蓬勃发展，ASP强劲反弹10%达到0.64美元，且将保持高增态势有望于2026年突破0.75美元。国内市场增速高于全球市场，根据IHS数据统计，2021年中国MCU市场约365亿元，同比增长36%，得益于国内物联网和新能源汽车市场在全球具有的高影响力和不俗增长，未来数年MCU发展将迈入一个新的台阶，IHS预测至2026年市场规模或以约7%的CAGR提升至513亿元。

截止到周一，大盘实现了六连阳。不过就在当天盘后参加的一档电视节目中，却有投资者提到自己最近反而亏钱了。锐叔分析其中原因，有一种可能与这位投资者的投资风格有关，在最近热点不断轮动下，如果还是不断的追涨杀跌的话，就像“猴子搬包谷”一样，确实很难赚钱。要避免这种情况，就需要回归投资的本质即“投预期”。预期判断主要来自于两个方面，一是行业景气度是否会明显上升或出现向上拐点，比如最近早评中提示的POE胶膜，就是基于该预期。二是未来一段时间，是否会有政策方面或事件性利好刺激。如果有预期，股价又处于相对低位，剩下的事就是耐心等待。而基于后者，锐叔今天也给大家一个参考，即种业板块。

首先，从政策角度来看，2022年12月23-24日召开的中央农村工作会议强调，把种业振兴行动切实抓出成效，把当家品种牢牢攥在自己手里。而我国粮食供需整体平衡，但大豆、玉米和部分种源依然依赖进口，种业“卡脖子”问题亟待解决。同时在全球谷物产量和粮食贸易量下滑和国际粮价高涨背景下，粮食安全重要性日益提升。转基因技术能够缓解资源约束、减少灾害损失以增产增效，对于种业振兴和粮食安全有着重要的意义。然后，从预期来看，2022年12月28日，农业农村部召开转基因审定会议，审定品种数量在20个左右。如果审定结果顺利在春节前公布，意味着转基因种子最快可在2023年一季度销售，产业将正式进入商业化时代，那么板块的投资逻辑也将从政策驱动转变为基本面驱动（类似之前5G牌照发放）。转基因作物商业化种植开放后，转基因品种凭借其良好的抗虫、抗除草剂表现将获得市场的广泛青睐，而中小规模种子企业缺乏相应育种技术，或将被市场逐渐淘汰，种业市场集中度有望提升，市场规模亦将进一步扩容。那么，未来转基因市场规模到底会有多大呢？根据相关券商研报测算，目前我国玉米种植面积约6.5亿亩，若以美国当前90%左右的渗透率假设，从产业链分工来看：1）性状公司获利幅度取决于单亩收费水平，参考海外惯例，预计在转基因商业化初期收费为8-10元/亩，性状授权市场规模可达58.5亿元左右。2）品种公司代表企业为传统的龙头种子公司，负责制种及推广。转基因种子约溢价50%左右，按照当前常规玉米种子出厂价约30元/亩测算，我国的转基因玉米种子出厂价价格将大致位于36~50元/亩区间内，转基因玉米种子市场规模有望达280亿元。就以上测算来看，单是玉米一个品种，未来转基因一年的市场规模就有可能达到300亿以上，而且能够分享其中红利的头部公司就那么几家，比如说性状公司主要就三家，其中只有一家是上市公司，还有一家只是有上市公司参股。种业板块在去年12月中旬之后出现了一段调整，目前处于相对低位，后期又有转基因品种审定结果落地的预期，以及中央一号文件的预期，当可适当关注。

操作策略：

周二大盘结束六连阳，整体个股表现也开始出现调整苗头。短线来看，目前沪指已进入3175-3200筹码密集区，解套盘压力相对增加。此外，沪指日线KDJ指标已经进入超买区间、30分钟MACD指标出现顶背离信号，意味着大盘有调整或整理要求；两市成交额合计在这几天始终未能有效放大，且近三个交易日还有缩量之势，这会影响上涨的持续性；加上春运期间疫情也有可能出现一些反复，从而对市场情绪产生一些不利影响，行情在这里大概率会进入短期休整模式，且有可能去回补上周四大盘留下的3129.09-3130.23缺口。拉长时间来看，此前上证指数对应的市盈率已低于多次历史大底时的水平，对应的市净率则创历史最低，即已具备极高的中长期安全边际及投资性价比；目前估值虽有所抬升，但仍处于历史较低水平。而国内地产政策的边际放宽与疫情防控政策的优化，带给市场对经济回升的预期，加之稳增长需求下国内流动性宽松态势有望维持，以及外部因素扰动减弱，“跨年行情”仍有望继续演绎。操作上，轻仓者暂时以观望为主，静待回调后低吸机会；重仓者则仍可考虑暂时战术性适当逢高降低仓位，待回调后逢低回补。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130622080021）

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