传统企业融资(传统企业融资的优缺点)

文 | 吕雅宁

编辑 | 苏建勋

36氪获悉，生物基材料设计与研发公司「中科国生」近日宣布完成近亿元Pre-A轮融资，由君联资本领投，君盛投资和钟鼎资本跟投，探究资本作为独家财务顾问。据悉，此轮融资交易于今年8月初就已经完成。资金将主要用于核心管线产品 5-羟甲基糠醛（HMF）、2,5-呋喃二甲酸（FDCA）、2,5-四氢呋喃二甲醇（THFDM）产能放大及下游衍生物的持续开发。

中科国生成立于2021年7月，专注生物基材料的设计与开发，公司开创了HMF连续化生产工艺。目前，下游衍生物也已完成多个领域应用的开发和验证，尤其是在共聚酯方面亦取得突破性的进展。据中科国生CEO张宇博士介绍，中科国生已与多个领域的国内外头部企业达成战略合作，共同推进该领域的终端市场应用的解决方案。

图片来源：中科国生

随着全球石油资源的日益紧缺，生物基替代石油基将成为未来的一大趋势。在我国，自2020年“双碳“战略目标提出，到今年生物基材料被纳入“十四五”原材料工业规划重点任务，政策导向构筑了一个新的创业和投资的黄金赛道。HMF作为重要的生物基平台化合物，其下游具有上千种高附加值衍生物，包括FDCA、THFDM、四氢呋喃二甲胺等。据行业专业人士预测，2028年全球聚酯薄膜市场规模将达到3500亿元以上，商品塑料市场规模预计将达3000-4000亿元，而生物基材料FDCA是石油基 PTA的最佳替代，虽然市场巨大，但成本仍然是关键。

中科国生CEO张宇介绍，目前中科国生已完全攻克HMF成本和原料来源的问题，原创的连续化生产技术不仅可以有效降低生产成本，还可以大幅提升生产效率。并且，公司已完成多维度降本措施的验证，包括提取非粮食原料来源、迭代生产工艺路径、扩大产能规划等。他表示，三年内公司将把HMF的生产成本控制在人民币1万元/吨以内；同时，公司已储备了20余种具有高附加值的单体，并同步推进各单体在市场终端应用的验证， PEF、生物基表活以及生物基芳纶等已取得功能性提升的有效数据支撑，后续会继续推进在细分领域应用的验证，让产品快速投放市场得以普遍应用。

目前，中科国生已将推动双赛道“两轮驱动”前行的发展模式作为公司重要战略方向。公司另外一个重要的管线是聚焦于可降解新材料的设计、研发与产业化；公司研发的新型可降解塑料PEOX在性能指标上可对标PGA，据悉，该材料（PEOX）已完成150L中试，并取得市场终端验证。相较于目前可降解市场上主流的产品，新型可降解材料PEOX的优势则在于成本和可降解性。据公司研发负责人介绍，PEOX规模化生产后，终端产品价格将在1万元/吨左右；基于产品的特殊性能及政策加持，多个行业龙头企业正与公司磋商签订包销协议，将PEOX应用在农业地膜、塑料袋、吸管、餐盒等一次性包装领域。目前PEOX管线已形成量产化工艺包，规划在泰兴基地分期建设千吨、万吨级聚酯产线生产该新型可降解产品，以成本占据优势的PEOX必将成为降解领域的另一大热门产品。

产业链布局方面，公司目前已完成基于市场需求导向的生产线规划的工作，继今年5月份完成国内首个吨级FDCA订单交付后，又陆续交付多个FDCA吨级订单， 其他核心单体HMF、THFDM等已形成规模化的稳定销售供应且销量逐渐上升。张宇博士还介绍到，中科国生研发的一些单体已经找到了明确的市场应用方向，客户的验证和需求放量也在持续落地；基于客户的需求，公司的丽水中试基地一直处于满产状态，公司的千吨级产线已于今年7月30日在江苏泰兴完成奠基仪式，正在快速推进基建工作，预计2023年投产，届时这将是HMF领域全球首个从原料-平台化合物-衍生物-终端聚酯全产业链的生产示范基地。

图片来源：中科国生

同时，公司针对市场痛点需求，在下游衍生物的反向设计方面也进行了开创和探索。中科国生和国内AI 药物研发公司晶泰科技展开合作，共同成立了一家合资公司「新生泰材料」，聚焦于利用AI技术加速衍生物反向设计，加速合成工艺条件优化，提升下游衍生物的开发效率，加速更高效、更精准的市场开发进程。

“用生物质改变生活”是中科国生的企业愿景，构建生物基材料产业链”是公司推动业务发展的理念。基于企业愿景，中科国生积极实践ESG理念，践行经济效益与社会效益的双轮驱动。根据碳阻迹的测算，HMF衍生物生产过程较石油基过程的二氧化碳排放大幅度下降，以生产1吨的生物基PEF相比于石油基PET 为基准，碳排放量可降低43.3%，以此为依据推算，中科国生的产品全流程生产减碳可达上万吨。

张宇博士向36氪表示，中科国生欲将江苏泰兴生产基地打造为全球首个生物基材料低碳示范工厂，利用光伏发电配套储能等低碳装置，据保守估计每年能够降低3000-5000吨的二氧化碳排放，同时启动合作首期以种植HMF的非粮食原料来源的农作物为改良万余亩地土地的方案，此方案正在推进中。

团队方面，中科国生创始团队毕业于中国科学院大连化学物理研究所，在生物质催化转化和呋喃类材料设计、开发领域拥有近20年的研究基础和产业化经验，目前也吸纳了多个领域内的优秀人才，从生物质到衍生物再到聚合物，中科国生已完成坚实的研发团队建设，确保公司产品研发的前沿性和终端产品的可落地性。目前公司已完成十多项专利申请，在2022年底达到三十多项。

投资人观点

君联资本投资代表：在双碳、可持续发展的背景下，石油基化工材料会逐渐被来自可持续资源的生产方式 – 生物基材料逐步取代。HMF是重要的生物基平台化合物，下游衍生物潜力非常大，中科国生领先全球开创HMF的连续化生产工艺，实现HMF的规模化、低成本生产，打通了从上游核心单体到终端应用的全产业链条，并创新性的将人工智能和高通量机器合成技术引入到下游衍生产品开发中。中科国生的核心团队毕业于中科院大连化物所，在生物质催化转化等领域拥有近20年的研究基础和产业化经验，并表现出了在持续研发、生产管理、资源整合等方面很强的能力。君联资本长期关注双碳、可持续发展领域，我们希望与中科国生一起推动生物基材料领域的技术变革。

君盛投资董事总经理宋宇：君盛投资作为中科国生天使轮投资人，见证了企业的快速发展。仅仅半年时间，企业完成了几条重要的中试线的建设和投产，体现了团队深厚的技术实力和产业化落地能力。行业内首个吨级订单的交付以及更多的下游客户的订单，也反映了市场的积极预期。我们也看到，这是一个具有快速进化能力的团队。在企业快速发展期，创始团队对可能遇到的风险保持着清醒的认知，不断加强研发体系建设以构筑护城河，快速调整管理架构以适应企业发展需要。因此，君盛投资十分愿意在本轮追加投资，继续深度陪伴企业发展。

钟鼎资本合伙人顾蔚荧：钟鼎持续关注环保碳中和趋势和机会，我们相信在创新技术和政策的推动下，生物基将加速取代石油基产品。HMF及其衍生品是其中最具发展前景的品类之一，面对全球数千亿美元的潜在市场，下游需求明确且供不应求。而中科国生不仅掌握此项高门槛技术，且结合了科研和产业的丰富经验，让我们看到了未来商业化和平台化的众多可能性。

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