自动做市商AMM

做市商(MM)是为交易所提供交易流动性，同时进行价格操作的实体。他们的交易活动是通过自己的账户买卖资产来实现的。这种交易活动为其他交易者创造了流动性，减少了大宗交易的滑点。。自动做市商(AMM)通过算法机器人模拟DEFI市场的做市商行为，从而达到最大的流动性和最大的日均交易量。

DEX(DEFI领域的分散式交易所)兴起的核心原因之一是引入了自动做市商(AMM)模式。AMM又称自动做市商，是分散式交易所(DEX)最关键的技术之一。已被证明是最有影响力的DeFi创新之一，可以为一系列不同的代币创建和运行公开可用的链上流动性。

任何市场都可能没有足够的有机流动性来支持活跃的交易。做市商本质上是代理人，通过促进这些市场不会发生的交易来缓解这个问题。在传统的CEX，很多做市商都是专业团队或者机构。和AMM(自动做市商)相当于给了他们的角色一个真正的去中心化。

所谓做市商(MM)，也叫流动性提供者(LP)，是负责为交易所提供流动性，同时进行价格操作的实体，他们在DEX上从交易用户那里获得手续费。，其交易活动为其他方创造流动性。这是通过MM从自己的账户中买卖资产来实现的，他们的目的是盈利，因为他们的交易活动为其他交易者创造了流动性，减少了大宗交易的滑点。和自动做市商(AMM)，使用算法"机器人"模拟电子市场中的价格行为，如DeFi。自动做市商(AMM)不需要用户等待下单，而是根据算法直接计算两个或多个资产之间的汇率，从而实现"即时交易"不需要等待命令。。然而，这样一个"交易池"要求做市商提前存放一定数量的资产作为底仓，这样流动性更好，交易滑点更小。尽管有不同的分散式交换机设计然而，基于AMM的DEX一直实现最大的流动性和最高的日均交易量。

每个用户都可以把自己的代币扔进流通池，成为小做市商，然后享受交易手续费的红利。且流动池资金由分散的开放源码合同控制。AMM的交易数据都在链上，不像传统的CEX平台破坏货币或分红。毕竟谁也不知道他们到底赚了多少手续费，有多少平台币在流通等等。在AMM，一切都是透明的。更重要的是，你的资产还在你个人控制的钱包里。而不是进入交易平台，资产依然100%安全，这是传统CEX无论如何都做不到的。

AMM从根本上改变了用户交易加密货币的方式，不同于传统的订单簿交易模式。AMM的两面'；的交易与链上的流动资产池相互作用。流动性池允许用户以完全分散和不受管理的方式在令牌链中无缝切换。流动性提供者通过交易成本赚取被动收入。，交易成本基于其对资产池的贡献百分比。AMM有很多种。目前，CFMM(constantfunctionmarker)是最流行的AMM类型，它们用于实现数字资产的分散交易。这些AMM交易基于一个常数函数。即交易对的综合资产准备金必须保持不变。在非托管AMM中，交易对的用户存款集中在一个智能合约中，任何交易者都可以利用这个合约获得代币兑换的流动性。因此，用户根据智能合约(聚合资产)进行交易。，而不是直接与交易对手交易(如订单交易)。2017年以来，常数函数做市商初步设计有三种：常数乘积做市商(CPMM)、常数总和做市商(CSMM)、常数平均做市商(CMMM)。

常量产品做市商(CPMM)，在Bancor和Uniswap中很受欢迎。CPMM基于函数x*y=k，根据每种代币的可用数量(流动性)确定两种代币的价格区间。当当代硬币x的供应量增加时，为了保持一个常数乘积k，必须减少y的记号供应，反之亦然。当画这个函数时，结果呈现双曲线。流动性总是有的，但是价格会越来越高，两端都接近无穷大。

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