财经秘书向您汇报：银行业20190510主要发生了什么大事

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焦点关注：

1、银行高净值女性客户画像:休闲娱乐消费高男性一倍；

2、银行理财收益创两年新低 信托理财量价齐升；

3、社融不及预期，表外融资回落；

一、同业情报

1、同业布局

1）深耕金融+AI 网信智投加速银行业数字化进程

中国网财经：近日，国内领先的智能财富管理解决方案提供商——网信智投就与中国工商银行北京分行达成合作，向其输出针对客户经理的智能投顾科技系统及投顾专业能力的咨询服务。

据了解，目前，网信智投已经与中国农业银行、中国邮储银行、中国光大银行、国泰基金、中国十大银行IT解决方案提供商南天信息等机构达成战略合作，为其提供智慧金融解决方案。

2）南京银行已形成服务科创板企业的详细方案

央行：日前，上海市中小企业上市促进中心与南京银行在沪签署了上海市企业上市培育服务战略合作协议。目前南京银行已经形成了服务科创板企业的详细方案。

南京银行是支持科创企业发展的代表性银行，截至目前该行累计向科创型企业发放贷款600亿，服务企业超过了5000户。未来，该行将围绕科创板企业做出新的制度设计和产品安排。

3）中国农业银行联合中国银联推出全国首张“乡村振兴主题卡”

新华网：近日，中国农业银行联合中国银联共同发布“乡村振兴主题卡”，该卡是重点面向农民、专业大户和农业合作社负责人等县域涉农经济主体发行的金融IC借记卡和借贷合一卡，持卡人除享受农业银行提供的基本金融服务外，还可享受惠农贷款、涉农商户消费权益等优惠服务。

在中国银联和各地政府的共同推动下，卡片搭配银联云闪付APP使用，可参加银联线上线下各类特色营销活动，包括公交、餐饮、商超、加油、农资购买、手机充值等场景优惠促销。

4）中国股份制商业银行首单无固定期限资本债券获批

中国银保监会：10日发布消息于5月9日正式批准中国民生银行发行不超过400亿元人民币无固定期限资本债券，中国人民银行将开展央票互换(CBS)操作予以支持。这是中国股份制商业银行获批发行的首单此类新型资本工具。

5）银行高净值女性客户画像:休闲娱乐消费高男性一倍

中国证券网：平安银行私人银行、平安银行信用卡通过大数据KYC，联合发布了一组理财及消费行为分析。数据显示，资产达200万元以上的高净值女性客户中，70后占比最多。她们持家有道，投资风格稳健且懂得分散投资；热衷境外消费的同时注重生活质量，尤其关注家人健康。

二、产品对比

最高收益7.0% 5月10日在售银行理财收益排行榜单

5月10日银行理财市场在售非结构性人民币理财产品共有1024款，银行理财产品平均预期收益率为4.15%。收益率超5.5%的产品有1款，超5%的有20款。

截至5月9日，银行理财综合收益指数为4.06%，较修正后的前一期数据上行1BP；国有大行理财产品指数为3.97%，上行3BP；中小银行理财产品指数为4.17%，上行0BP；保本类理财产品指数为3.64%，上行4BP；非保本类理财产品指数为4.11%，上行0BP；短期限理财产品指数为4.01%，上行0BP；中长期理财产品指 数为4.09%，上行0BP；短期限非保本理财产品指数为4.06%，环比下行4BP。

1）1-3个月期限理财产品

2）3-6个月期限理财产品

3）6个月以上期限理财产品

（金牛理财网监测）

三、趋势政策

1、流动性宽松下众生相：银行理财收益创两年新低 信托理财量价齐升

★★★★★

央行：5月10日，央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，继续暂停逆回购操作。央行公开市场业务操作室关于公开市场业务的措辞近期已经悄然变化。4月26日及以前，为“银行体系流动性合理充裕”、“银行体系流动性总量处于合理充裕水平”。自5月5日开始，央行表态“银行体系流动性总量处于较高水平”。

2、从货币市场利率看，资金面总体仍保持较为宽松状态。

财秘解读：4月25日，央行副行长刘国强指出，市场可以用“松紧适度”四个字来判断货币政策，判断标准就是流动性，而看流动性最简单的指标就是DR007。在DR001进入“1%”区间的同时，DR007仍较为稳定。5月10日，DR007利率2.5372%，当日上涨0.05BP。

3、香港颁发第三批虚拟银行牌照　4家金融机构获授权

★★★★

金管局：香港金融管理局颁发第三批虚拟银行牌照，4家具有内地背景的金融机构9日获授权可在港经营虚拟银行。业界认为，未来内地与香港在虚拟银行业务领域将优势互补，共同推动金融科技和普惠金融发展。

此次获得虚拟银行牌照的4家金融机构是：蚂蚁商家服务(香港)有限公司、贻丰有限公司、洞见金融科技有限公司、平安壹账通有限公司。

财秘解读：金管局副总裁阮国恒表示，香港对虚拟银行的合资公司形式没有固定偏好，重点考虑的因素是公司是否拥有足够财务能力支持长期经营，以及是否具有完善的科技平台提供“纯数码化”服务。金管局目前正与已获得牌照的虚拟银行紧密沟通，使其做好准备，按照计划在获牌后的6至9个月内正式开展业务。目前，香港拥有虚拟银行牌照的公司已增至8家，其中7家具有内地背景。

4、央行拟允许QFII/RQFII和银行间账户的债券双向非交易过户

★★★★

央行：为进一步便利境外机构投资者投资境内银行间债券市场，根据《中华人民共和国外汇管理条例》、《中国人民银行公告〔2013〕第8号》等相关规定，央行起草了《中国人民银行国家外汇管理局关于进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场有关问题的通知(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。

5、银保监会：一季度商业银行累计实现净利润5715亿元

★★★★

银保监会：5月10日，银保监会发布2019年一季度银行业主要监管指标数据。主要有以下特征：银行业资产和负债规增速继续回升、银行业继续加强金融服务、信贷资产质量保持平稳、利润增长基本稳定、风险抵补能力较为充足、流动性水平保持稳健。

6、人民银行上海总部推进减税降费政策性退库工作

★★★★

央行：人民银行上海总部近期协同上海市财税部门，加快减税降费政策性退库办理速度。人民银行上海总部今日公布的数据显示，截至4月底，上海市国库系统共办理减税降费退库业务13余万笔，累计金额达5492万元，切实保障了符合条件的纳税人及时足额享受减税降费政策红利。

四、每日专题

社融不及预期，表外融资回落 —— 2019 年 4 月金融统计与社会融资规模数据解析

社融数据不及预期，M1、M2 增速剪刀差扩大

4 月社会融资规模增量 1.36 万亿元，月末存量同比增速较 3 月末回落 0.3pct 至 10.4%，数据低于预期。4 月社融与金融统计数据的关注点主要有三个： 一是信贷增长不及预期，二是表外融资出现回落，三是 M1、M2 增速均下行。我们认为经历一季度的放量后，4 月优质低风险资产不足导致了社融、信贷规模增长不及预期。M1、M2 增速均有一定下滑且两者剪刀差扩大反映存款定期化程度加剧，银行存款成本率或边际抬升，但信贷供给偏紧预计将对银行净息差形成一定支撑。推荐平安银行、成都银行、交通银行、招商银行。

关注点一：贷款新增不及预期，主要受企业贷款拖累

4 月新增社融 1.36 万亿元（Wind 预期 1.65 万亿元，前值 2.86 万亿元），同比少增 4080 亿元。新增人民币贷款 1.02 万亿元（Wind 预期 1.2 万亿元，前值 1.69 万亿元）。居民贷款较去年同期基本持平，同比少增 26 亿元，其中居民中长期贷款同比多增 622 亿元，预计房贷需求是居民贷款增长的主要支撑。企业贷款成为拖累因素，非金融企业及机关团体贷款新增 3471 亿元，同比少增 2255 亿元。其中短期贷款、中长期贷款均同比少增，票据融资同比多增 1851 亿元。我们认为 1-3 月信贷投放力度大导致 4 月优质资产不足，而银行的风险偏好提升较慢，因此企业贷款增长依赖于票据。

关注点二：表外融资回落，非标投放或放缓

4 月末表外融资增速较 3 月末回落 0.6pct 至-10.9%。表外融资当月减少1427 亿元（前值+823 亿元），同比少增 1305 亿元。虽然信托贷款保持上升状态（当月新增 129 亿元），但是委托贷款、未贴现银行承兑汇票均出现下滑，分别单月减少 1199 亿元、357 亿元，拖累了表外融资的增长。在银行理财向净值化转型的过程中，现金型理财发行速度加快，对非标资产的投放速度可能有小幅放缓。后续可关注在非标监管方面边际放松的可能性。

关注点三：M1、M2 增速剪刀差扩大，负债成本有待修复

4 月末 M1、M2 增速均下行。M2 增速 8.5%（Wind 预期 8.5%，前值 8.6%），M1 增速下滑至 2.9%（Wind 预期 4.3%，前值 4.6%）。M1-M2 增速剪刀差重新扩大至 5.6pct（前值 5.0pct），反映定期存款占比上升，存款成本边际承压。结合 4 月同业市场利率上行（6 个月同业存单发行利率上升 18bp），银行负债成本压力或稍有加剧。

预计息差有一定支撑，看好具有核心资产禀赋的银行

资产端，由于企业贷款的风险偏好修复较慢，4 月末出台的金融资产风险分类新规可能约束银行的风险偏好上升，资产收益率预计将有一定支撑。负债端，5 月央行对部分县域农商行重启定向降准，货币政策仍有微调空间，预计可小幅缓解负债成本压力。在优质资产争夺较激烈的时期，我们看好具有核心资产禀赋的银行，如零售型银行等。

产业数据

图表1： 货币增速：4 月 M1、M2 增速下降

图表2： 存贷款增速：4 月存款、贷款增速稳定

图表3： 人民币存款单月新增及余额同比增速

图表4： 当月新增人民币存款结构

图表5： 人民币贷款单月新增及余额同比增速

图表6： 当月新增人民币贷款结构

图表7： 各年度当月新增人民币贷款比较

图表8： 社会融资规模单月新增及余额同比增速

图表9： 当月新增社会融资规模结构

图表10： 各年度当月新增社会融资规模

图表11： 贷款、表外、直接融资同比增速

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