新起的虚拟货币

中国推出法定数字货币，无疑是一件划时代的事件，2020年，将由此被写入人类货币史中。

法定数字货币是官方推出直接面对人民群众的产品，是要接受市场严格检验的产品，甚至背负着主权货币竞争的重大使命。今天，熊猫眼从吃瓜群众的视角，向法定数字货币提出八个问题，这八个问题的答案将在2020年逐步揭晓，伴随答案的揭晓，我们还将窥探出DC/EP的未来走向。

01 我们如何获取DC/EP？

这是DC/EP用户旅程的起点。

DC/EP是钱，与现金等价，自然不会免费发放。DC/EP的获取，肯定会和ATM取现金一样，需要用钱去换钱。

DC/EP将采取双层投放体系，即央行不会直接面向公众提供DC/EP。最新消息称，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行，以及移动、电信、联通将成为DC/EP的首批运营机构。也即是说，四大行和三大运营商将直接面向公众提供DC/EP兑换服务。

那我们是去四大行或三大运营商的网点，用现金兑换DC/EP吗？似乎难以接受，因为现在的人们已经很少需要去网点了，毕竟是1:1等价兑换，老百姓没有动力去网点呐。

大概率上，四大行、三大运营商会提供线上渠道兑换DC/EP。到了线上，你可以用自己的银行账户中的钱（或许还包括支付宝余额和微信零钱）去兑换等额的DC/EP。但对此，熊猫眼不禁有些疑惑。

DC/EP不是要替代M0吗？现在的定义，只有现金才算是M0，从银行账户直接兑换DC/EP，这……是替代M1啊。是否可以解释为，本来银行账户的钱可能会被取现，DC/EP是减少大家取现的需要，间接替代M0呢。但是……熊猫眼是很久很久没有取过现金了。

02 我们的DC/EP放在哪？

有了钱就必须有放钱的地方。

数字货币，形式上就是一串数字，不像纸币那样看得见、摸得着，可以揣在兜里。DC/EP必须有电子设备承载，这个载体是硬件、软件还是软硬结合呢？

硬件就是要有个芯片专门记录DC/EP，跟你的公交卡一样，卡里有多少钱是写在芯片里的，每次刷卡都是读取和改写芯片的过程。软件最直观的是APP，用户使用登录名和密码确认身份，通过网络访问后台数据库获取信息，微信、支付宝里的钱就是这么展示给你的。软硬结合可以参考银行卡，银行卡的芯片里存储着银行账号，但是不记录银行卡里有多少钱，ATM通过读取银行卡芯片里的账号，去银行后台查询账号下存着多少钱。

硬件的好处是安全，不好的地方有很多，如成本高、普及慢、数据同步受限等。软硬结合也面临类似的问题。要实现快速应用，软件APP应该是DC/EP最可能的选择。

那么四大行、运营商是在自己已有APP上增加DC/EP钱包模块呢？还是推出各自的DC/EP钱包呢？还是央行会推出统一的DC/EP钱包呢？在官方或四大行、运营商的钱包里获取的DC/EP，能否在其他渠道（比如微信、支付宝）查看和使用呢？目前还猜不到。

03 如何证明我的DC/EP是我的？

当涉及到钱的时候，证明“我是我、你是你”显得格外重要。

银行账户实名制是整个金融系统的基石，没有银行网点一个一个人工实名核身，什么移动支付、互联网金融都没得玩，所有向C端收费的互联网商业模式都没法成立。但是在一些隐私的场景，匿名支付仍存在需求。

比特币就是纯匿名的货币，你的比特币就存在一串独一无二的地址（私钥）上，记住私钥就证明比特币是你的。银行账号则通过柜台严格的身份验证后才配发给你，账号、密码、身份证号、手机号等共同证明账号下的钱是你的。

DC/EP采取可控匿名，根据实名的程度，设定不同的限额。实名验证通常的要素有姓名、身份证号、手机号码、银行卡号，这些要素有对应的渠道去验证是否匹配。大体可以推测出，DC/EP会采取这些要素的组合作为用户身份的证明，提供的要素越多，实名程度越高。DC/EP背后没有银行账户，但配发私钥用户肯定记不住。大概率上，数字钱包会采用现在APP通用的做法，以手机号码作为证明你是你的第一步。

04 谁来帮我记录DC/EP？

谁记录DC/EP，就意味着你有多少DC/EP，谁说了算。

你银行卡里的钱是银行帮你记着的，里面有多少钱，理论上是银行说的算。微信、支付宝同样道理，是马云和马化腾说了算。只不过国法当头，群眼雪亮，大家都不敢去乱改，只能如实记录。
区块链是分布式账本，是大家一起记账，你有多少钱是大家说了算，所以就需要有共识机制，按照机制去确认这条记录的真伪。
银行、微信、支付宝这种记账方式叫中心化记账，以核心数据库记录的数据为准。区块链叫去中心化记账，通过技术去实现所有的数据库的数据保持一致。DC/EP对外的口径是不预设技术路线，采用赛马机制，谁能满足需求就采用谁的技术。

但有一点是确认的，DC/EP走的是中心化路线。这就意味着，一定有一个核心数据库，记录着DC/EP的总账，记录着你到底有多少钱。这个总账系统，必须建在人民银行才会让人民放心吧。

总账记在人民银行，安全上是放心了，但是性能上却不太令人放心。一旦DC/EP大范围推广开，交易峰值上来，每一笔交易都需要总账去做一次记录，中心系统的处理压力将会非常非常大。

系统和人一样，压力太大就容易崩溃。熊猫眼推测，在人民银行的总账系统之外，各运营机构会有个子账系统，帮助总账分担压力，让每笔交易无需到实时到总账去做加减法。但子账系统和总账系统之间如何同步数据，各子账系统之间是否需要以及如何对话，就需要赛马机制赛出来了。

05 我们如何把DC/EP花出去？

被广泛使用DC/EP才是成功的DC/EP。

这个问题包含两个小问题。一个是我们通过哪些APP使用DC/EP，一个是我们通过什么“动作”把DC/EP花出去。

DC/EP的钱包（四大行、运营商的APP或者官方钱包）作为DC/EP的发行渠道和载体，自然是希望用户使用自己把DC/EP花出去的，除了社交，没有什么比支付还能带来APP活跃了。四大银行和运营商APP也都支持“你扫我、我扫你”这一的支付动作。

也有消息称，手机厂商将加入DC/EP，可提供NFC“碰一碰”的支付方式，APPLEPAY、华为PAY、小米PAY体验是不错，但没有POS机的地方，你就碰不上了，POS机的成本也意味着它终将被二维码和扫码枪取代。

在国内提起手机付钱，提起扫一扫，用户条件反射地会打开微信、支付宝。DC/EP花出去，最关键的还在于能不能通过微信、支付宝花。DC/EP的魔力，尚无法让用户买单的时候弃用微信、支付宝转向手机银行（原因嘛，你自己用手机银行去买几次单就知道了）。

如果DC/EP不能在微信、支付宝上用，那就意味着DC/EP要和微信、支付宝去争夺用户习惯了。如果支持使用，则面临着怎么支持，如何区分微信零钱、支付宝余额，银行卡快捷支付与DC/EP等问题。

如果DC/EP抱着佛系的心态推广，爱用的人用，不爱用的人不用，那是否支持微信、支付宝其实无所谓。但如果DC/EP就是要大规模推行，那如何处理与微信、支付宝的关系，就必须做好抉择和安排了。

06商家怎么接收DC/EP？

DC/EP不仅要解决用户花的问题，还要解决商户收的问题。

一个基本的判断是，DC/EP想要快速大规模推广，必定要复用现在的受理网络。面对线上线下难以计数的商户，完全新起一套网络专门去受理DC/EP，在成本和时间消耗上是无法想象的。不管是扫一扫还是NFC，DC/EP都将在现有的二维码、扫码枪、POS机上去实现收款。

DC/EP支持双离线支付，即手机和收款设备均在离线状态时，也可完成收付款。但是双离线、单离线，都不是普适的需求，随着网络技术的提升，万物在线既是趋势，也是需要，离线的情况会越来越少。人们日常消费的场景基本不存在离线支付的需求，尤其不存在双离线的需求。因此，商户在接收DC/EP时，在线收款应仍是主流，收银设备应无需为了离线而离线。

商户是否需要在财务会计上专门统计DC/EP呢？是作为现金记录还是按照收款渠道记录呢？这决定了收银系统是否需要去改动，也引出来了下一个问题。

07商家收到DC/EP之后呢？

商家收款，可不是嘀一下就完事了。

商家每天关门后，都要盘算一下当天的收入，看看现金收了多少，微信收了多少，支付宝收了多少，银行卡刷了多少。把这些账算清楚已经够麻烦的了，最麻烦的是现金，既要数清楚，还要存起来。

所以商家其实更喜欢电子支付，而且最好各种电子支付背后统一一个账户来结算。这样每天进账多少，一对比就出来，想用钱的时候也方便，不用转来转去。因为微信、支付宝账户不互通，所以这个统一账户通常会是银行账户。

那商家收进来的DC/EP会收到哪里去？是DC/EP的数字钱包，还是银行账户？对于个人收款来说，收到数字钱包问题不大，因为金额一般比较小，个人办数字钱包也简单。但是商户收款就不同了，如果商户收到的DC/EP要存进数字钱包，那数字钱包就必须有个商家版，商家版的数字钱包注册、管理跟个人钱包大有不同。商家收款也更麻烦了，因为又增加了一个要算的账，还得人工把收到的DC/EP转到统一账户去。

假如接受DC/EP如此麻烦的话，恐怕商家就要拒收了。虽然DC/EP作为法定数字货币，依法不能拒收，官方也不至于要强推一件麻烦事给商家，而且让企业大量持有M0没有必要，甚至还有坏处。最好的解决方案是，为商家提供收款服务的机构（收单机构），将DC/EP自动存入商户指定的统一银行账户。

08谁能从DC/EP中挣到钱？

这年头，不挣钱的事没人干，挣钱的事，抢着干。

DC/EP要发挥商业机构的作用，就得让商业机构有钱可赚。向用户收费是不可能了，肯定要往B端去挖掘。

国内靠支付赚钱经历了两个阶段。

第一个阶段是银行卡，尤其是信用卡，每一笔刷卡交易，商家都要付手续费给发卡银行和收单机构。发卡银行拿大头，本质上是用商家手续费弥补给用户贷款的利息，因此刷卡手续费会尽量锚定个人贷款，要不然就会有大量套现。收单机构赚的是辛苦钱，把人工、机器的成本收回来，再赚一点利润，以前收单机构规模大了，还能靠备付金收不少利息，现在利息没了。

第二个阶段是微信、支付宝。把商户的手续费打到最底，打到不挣钱的水平，最开始靠支付账户余额产生的备付金去银行挣利息，也能挣到上百亿。后来备付金没利息了，就往金融业务发力，阿里、腾讯几乎把金融牌照拿齐全了，有用户、有资金通道，干啥啥灵。微信、支付宝真正把国内电子支付的规模做大了，把现金干的差不多了，对消费的帮助也蛮大。但是从赚钱的角度看，其实是把原来银行赚的一部分钱拿走了，尤其是金融业务，一定程度上是“资金空转”。

DC/EP会引发第三次商业模式变革吗？

第一阶段向商家收费的商业模式大概率会延续下去，只是收费水平和当前有无差异不可得知。

第二阶段的商业模式能否在DC/EP上延续呢？

在互联网金融风险大整治的背景下，非持牌机构寄希望借助DC/EP进入金融业务是不太可能的了。受鼓励的方向一定是金融科技，用DC/EP的技术和形态去提升效率、降低成本、压缩风险，让金融更好的服务实体经济。但是如何才能做到这些呢？熊猫眼和你一样期待答案。

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