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深陷泥潭的乐视网连续停牌9个多月后，终于迎来了即将复牌的消息。停牌期间，乐视网的估值被基金连续三轮下调，目前所有基金对乐视网的估值为每股3.90元左右，只有停牌价的四分之一。从昔日光芒四射机构追捧的明星股，到唯恐避之不及的“坏孩子”，乐视网惊天翻转让大量财富灰飞烟灭的同时，当初追捧的相关机构也应该深刻反思。

遭遇三轮调低估值

公募基金2017年半年报披露的基金全部持仓数据显示，共有157只基金持有乐视网，其中重仓持有的有32只，基金持股总量为9450.01万股。从2017年4月17日起停牌至今，在过去9个多月里，乐视网估值遭基金三轮下调。

2017年7月7日，中邮基金第一次下调乐视网估值，从30.68元/股下调到22.37元/股，相当于复牌后三个跌停。随后，其他基金公司跟进下调，诺安、华安等基金公司按照复牌后四个跌停估值，调整为20.13元/股。

2017年10月底，乐视网三季报披露后，基金公司开启第二轮估值下调，大多将乐视网估值调整为7.80元/股左右，华安基金将其调整为7.34元/股。此前的8月25日，乐视网实施了每10股转10股派0.28元的权益分派方案。

2017年11月15日，中邮基金发布公告，宣布从2017年11月14日起，将乐视网估值调整为3.92元/股，拉开了基金第三轮下调乐视网估值的序幕。嘉实基金公告称，自11月14日起，对乐视网重新估值，按照其10月27日重估价7.82元/股下调50%的价格，即3.91元/股进行估值。广发基金旗下基金按照3.92元/股对其进行估值，诺安基金旗下基金按照3.9元/股进行估值，上投摩根基金旗下基金按照3.94元/股进行估值。

在业内人士看来，基金公司下调乐视网估值，固然同乐视网形势急转直下紧密相关，但对于基金公司来说，则是应对大量赎回的无奈之举。相关重仓乐视网的基金定期报告显示，多只基金持续遭遇大量赎回，有的甚至一个季度份额就缩水两成以上。

相关基金需反思

作为昔日创业板的明星公司，乐视网一度风光无限，成为创业板领头羊。但时过境迁，对于相关基金经理来说，应该深刻反思买入的逻辑。

迄今仍然持有乐视网的157只基金中，除了113只指数基金以外，有44只为主动管理型基金。这些基金不管出于什么逻辑买入乐视网，目前来看均是踩到了地雷，基金净值都会不同程度受到拖累，重仓持有的基金受到冲击更大。

华南某绩优私募基金经理透露，从来没有参与过乐视网的投资，即使在乐视网如日中天成为创业板龙头的2015年上半年，也没有买过一股，原因是不相信明显有悖于常识的事情。不管梦想多么伟大，如果没有在现实的土壤中开出真实的花朵，就要予以充分警惕。对于不确定或看不懂的事物，宁愿先进行有罪推定，这样可以避免踩雷。

沪上某绩优私募基金经理则表示，当初没有买入乐视网，是因为乐视网令人眼花缭乱的财技，背后可能会有问题。

上海某公募基金经理认为，很多买入乐视网的基金经理完全是跟风买入，想利用机构优势进行博弈。

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