ig交易所(德国工业气体巨头计划“出走”，法兰克福全球金融中心光环褪色？)

日期：2023年04月17日 19:35 浏览量：1

全球最大工业气体供应商德国林德气体（linde）计划“出走”法兰克福证交所，这意味着德国DAX指数或将丧失这家市值1450亿欧元的企业。

根据法兰克福证券交易所的数据，该计划在资本市场并不受欢迎，林德气体股价在欧洲早盘交易中下跌了 4%，林德气体将在今日（26日）晚些的电话会议和网络直播中，就此计划提供更多细节。

为什么

生产和分销氮气、氢气和氦气等大气和工业气体的林德气体创建于1879年，从市场份额看，是全球最大的工业气体集团，在法兰克福证券交易所被纳入DAX指数成分股。林德气体在全球100多个国家和地区拥有超过600多家附属公司。四年前，林德气体在与美国竞争对手普莱克斯合并时进行了德美双重上市。

林德气体处于DAX40(DeutscherAktien)指数之中，该指数代表在法兰克福交易所交易的40家规模最大、流动性最强的德国公司。林德气体在解释原因时表示，主要在于法兰克福证券交易所将40家成分公司每家在Dax指数中的权重都限制为10%的规则。而该公司的规模意味着当其股票表现优于更广泛的Dax指数时，通常会超过Dax指数总价值的10%，迫使追踪Dax的指数基金出售其股票。

25日，林德气体再次仔细解释道，欧洲的指数“成员较少，加上上限造成技术性抛售压力”。

DAX创建于1988年，起始指数水平为1163点。DAX成员公司约占法兰克福交易所交易总市值的75%，该指数此前由30家公司组成，但截至2021年9月3日已扩大到40家。

作为德国乃至欧洲经济的晴雨表，DAX40指数是全球证券市场中最为重要的指数之一。该指数的前三大行业分布分别为：以全球最大的工业气体供应商林德气体和全球领先的化工企业巴斯夫为代表的基础材料行业，以安联保险为代表的保险公司以及以戴姆勒、宝马、大众等为代表的汽车行业，该成分股也充分地反映了德国经济的特征，即以工业为主导，以汽车及配件、化工医药和机械制造等为其支柱产业。

同时，摩根士丹利分析师安德鲁斯解释道：“鉴于林德气体是DAX中最大的成员（占11%），尽管其德国（销售额）仅占公司总销售额的5%左右，但每当有人使用DAX指数作为表达负面观点或对冲风险的方式时，该企业都会承受股民看空德国经济的压力。”

今年以来，由于那些只能持有欧洲股票的投资者和交易所交易基金的抛售，林德气体股价一度下跌7.9%，为2018年以来的最大跌幅。

林德气体首席执行官兰巴(Sanjiv Lamba)表示，该决定不会影响其对德国的承诺，并表示“我们为我们丰富的历史和在世界各地的强大影响力感到非常自豪，其中包括在德国的遗产”。他补充道，这一决定只会减少“提供林德股票交易的证券交易所”的数量。“虽然双重上市结构从一开始就为我们提供了很好的服务，但除了增加复杂性之外，还通过欧洲的限制，限制了我们的股票估值。”兰巴解释道。

德国领先资产管理公司DekaInvestments的可持续发展和公司治理负责人斯巴赫（Ingo Speich）表示，退市计划令人“失望”。“现在很明显，普莱克斯最终接管了林德。”斯巴赫认为，“所以这是一次后门收购。”

不过，欧洲最大的工业工会IGMetall则表示，并不需要“通过证券交易所来衡量公司管理，而是通过对待员工的方式来衡量。很高兴林德气体的运营管理中，很大一部分都设在德国，而且我们有良好的联系”。

或对法兰克福全球金融中心地位带来重大打击

近1450亿欧元市值的林德气体的离开，被认为将对法兰克福全球金融中心地位带来重大打击。

摩根大通分析师股谱塔（PankajGupta）表示，豪华跑车制造商保时捷公司或工程公司 Rheinmetall AG最有可能在 DAX中取代林德。

尽管德意志交易所在过去两年中改变了一些规则，将DAX指数成员的数量从2021年的30家扩大到40家，并表示将更频繁地审查该指数，但效果甚微。就目前看来，德意志交易所确实引入了改革旨在扩大指数覆盖范围，并希望能够更平衡地反映德国经济，但他们还远远没有说服林德董事会留下来。

德意志交易所发言人表示，已注意到林德的声明，但拒绝置评。

目前，林德表示，其退市行为可能会在明年3月进行，但须经股东批准。自普莱克斯合并以来，林德已在爱尔兰注册成立。

林德表示，如果股东批准其计划，它将创建一家新的爱尔兰控股公司，该公司将以现有股票代码在纽约上市。现有股东将获得一对一的换股。新的控股公司将命名为“林德”，预计将以现有股票代码进行交易。

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