这个系列会以《手把手教你读财报》为基本，整理财务报表的各个分项，并且用红色字体标明上市公司潜在的造假手段。财报分析是投资股票的基础。

生产类资产

生产类资产指的是在资产负债表中与企业日常生产和制造直接相关的资产科目，包括：

固定资产、在建工程、生物资产、油气资产、使用权资产、无形资产、开发支出、商誉、持有待售资产、长期待摊费用。

一、固定资产

1、定义

公司为经营活动而持有、使用寿命超过一年、价值较大的非货币性资产，包括建筑物、机械设备、运输工具等。

2、固定资产必须计提折旧

购置固定资产的支出和费用，不能全部算成买入当年的经营成本，而是要按一定规则分摊在该资产的预计使用期内。

3、折旧政策

固定资产折旧政策有直线法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法。如果公司突然改变折旧政策，那么投资者一定要小心。

4、折旧政策的影响

折旧按月计提，作为当月费用，最终在利润表里扣除，会减少当期利润，从而减少当期所得税。折旧的最大限度是资产价值归零。优秀的公司会选择加速折旧（双倍余额递减法或年数总和法），增加前期费用，减少当期利润，相当于把纳税义务推后，获得税务局给的免息贷款。

5、固定资产减值

每年底要检查是否存在资产可变现净值低于账面价值的现象。如果有要将资产的账面价值减至可变现净值，差额记录在固定资产减值准备。固定资产减值准备和折旧一样，要作为当期费用从利润表中扣除。固定资产减值不可逆。

公司可通过先主观低估可变现净值，计提大额减值，降低账面价值，将损失记录在当年，然后第二年将资产出售，且出售的成交价显著高于账面成本。这样可以压低第一年利润，抬高第二年利润，实现报表利润同比增长或扭亏为盈。

6、固定资产清理

记录企业因出售、报废、损毁、用固定资产对外投资、非货币性资产交换、债务重组等原因，从固定资产中划出来、还未处理完毕的固定资产账面净值。

固定资产清理所得，减去相关税费及其他费用。若是净收益，计入合并利润表的营业外收入。若是净损失，计入营业外支出。

二、在建工程

在建工程就是正在建设的工程，包括新建、改建、扩建、更新改造等尚未完成的工程。在建工程一边消耗“工程物资”，一边创造“固定资产”。一旦建成，就应该转成固定资产。在建工程不需计提折旧。

如果公司在建工程数目巨大，持续多年不转入固定资产科目，投资者就需要对其报以怀疑。这可能的原因有二：1）工程已经完工并投入使用，但公司为了避免折旧，美化当期利润，不转固定资产；2）公司通过在建工程将公司的钱支付给虚构或关联的承建人或供应商，然后再以采购本公司商品或服务的名义，变成营业收入流回公司。最后通过长期停建、意外损毁等名义，择机计提较高的减值损失，毁尸灭迹。

如果伴随公司投入资金数量的增加，在建工程进度不仅没有同比例增加，反而停滞甚至减少，往往也会有猫腻。

工程物资，是为了在建工程而准备的物资。

三、油气资产

油气资产指的是石油天然气开采企业所拥有或控制的油井气井，以及相关设施和矿区权益。它的处理方式和固定资产雷子，包括折旧和减值。

油气开采企业，从地质研究、取得探矿权、取得采矿权、勘探钻井、开发钻井到最终生产，每一个环节都需要投入资金。最初的地质研究和最后的生产阶段发生的费用，作为费用直接从利润表扣除。其他几个环节，可以根据不同情况，计入油气资产科目。

四、无形资产和开发支出

1、定义

无形资产，指的是企业拥有或控制的没有实物形态，但可以单独辨认的资产，比如专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权、版权和非专利技术等。

2、摊销和减值

无形资产需要计提摊销，残值一般设置为零。如果某无形资产的使用寿命无法确定，那就不做摊销，只做期末减值测试。减值测试和固定资产一样，减值一旦确定，不允许转会。

3、无形资产的来源

无形资产可以是买的，包括用非货币资产换来，也可以是股东作为出资投入的。投资者要关注交易价格是否公平，是否有高价购买价值难以判定的无形资产，损害小股东利益。

无形资产可以是企业内部投资研发的。研究阶段的支出全部费用化，计入当期管理费用。开发阶段的支出符合条件的记录为无形资产，即费用资本化，不符合条件的计入当期管理费用。无法区分是研究阶段还是开发阶段的支出，全部计入当期管理费用。

4、记录无形资产的学问

利润高的公司更愿意把研发支出都计入费用，这样可以减少当期税收支出。尤其是国家为了激励企业研发，往往有研发费用加计扣除政策。研发支出全部费用化的公司，利润数据的可靠性会高一些。

经营困难或创业阶段的企业，研发支出费用化会显得资产很少、利润很低，所以他们更愿意费用资本化，减少当期费用，增加当期资产。

五、生物资产

1、定义和分类

生物资产指的是有生命的动植物。是否有生命，是它和农产品的分界线。以持有目的区分，生物资产分为消耗性、公益性和生产性三大类。

消耗性生物资产，指为了出售而持有的生物资产，比如存栏待售的牲畜。或者目前在生长期、将来会被作为农产品出售的生物资产，比如正在生长中的蔬菜、肉猪肉鸡、鲤鱼扇贝小龙虾等。

公益性生物资产，指以环境保护为目的，不能为企业产生直接经济效益的生物资产，比如防风固沙林、水土保持林等。

生产性生物资产，指为了产出农产品或提供劳务目的而持有的生物资产，比如果树、母猪、奶牛等。

消耗性生物资产计入存货，公益性生物资产和生产性生物资产在资产负债表里单列披露。消耗性和公益性生物资产不计提折旧，生产性生物资产要计提折旧。

消耗性生物资产和生产性生物资产都需要减值测试，消耗性生物资产的减值可以转回，生产性生物资产的减值不能转回。

2、生物资产是造假的高危地带

1）借助消耗性生物资产的减值可以转回这一特点，农林牧渔公司很容易调节不同年度的利润；

2）农林牧渔、软件、半导体和生物科技也是造假高危区域。因为税收优惠多、产品不易核查、产品差异大、不易找到价格参照物、产品有没有移交或者交货量的多少不易监控。农林牧渔行业大部分免征所得税，小部分减征所得税。高科技行业有15%优惠所得税率，技术转让收入可以享受免征或税率减半。软件企业的销售还可以享受增值税超过3%的部分即征即退的优惠。

六、商誉

1、商誉是怎么产生的？

企业并购会产生商誉。A公司为并购B公司而花费的多于B公司可辨认净资产的钱。

可辨认净资产 = 资产 – 负债 – 商誉

2、商誉减值

商誉无法预计使用寿命，不要求摊销，但是每年要做减值测试。因为商誉是对“美好希望”的出家，其价值与其收购资产的获利能力息息相关。商誉减值作为费用从当年利润扣除，是不可逆的.

商誉不能独立产生现金流，需要结合购入的资产，才可能完成减值测试。上市公司应当披露商誉减值的测试过程、设定的相关参数及减值损失的确认方法的。未按照要求在财报的附注里披露详细信息，就是一种警示信号。

保守的投资者可以了解企业在收购活动中的可辨认资产作价是否有失公平；将收购造成的商誉从净资产里去掉，看看去掉商誉后的公司的负债率是否过高。

七、持有待售资产

1、定义

企业计划出售，且基本确定会在一年内完成出售的非流动资产。主要是本节介绍的生产类资产和控股子公司、联合营企业股权。这个科目是政府推动过剩产能化解的供给侧结构性改革大背景下出现的，是为了便利企业处置过剩产能。

2、产生

在资产变为持有待售时，是按照资产的账面价值和公允价值中较低的值，作为“持有待售资产”的账面值。

3、折旧和减值

持有待售资产在成立的时候，如果是账面价值低，那不需要多少处理，只需要平移科目。如果是公允价值低，差额就是持有待售资产的减值准备。减值也要计入当期利润表的资产减值损失科目。但是减值准备可以转回。

资产一旦被归为“持有待售”，企业就不用再为它们计提折旧，可导致当期利润的增加。

八、使用权资产和租赁负债

1、变动前为经营租赁和融资租赁

经济租赁的租金是费用，融资租赁的租金是负债。由此产生了很多公司利用租赁、售后回租、租金不均匀分布等首夺，让资产和负债从资产负债表消失，改变资产负债率，操控各期费用波动。

2、变动后全部打入资产负债表

即统一要求承租人对所有租赁确认使用权资产和租赁负债，并分别确认折旧、减值和利息费用。除非是12个月以内的短期租赁或者低价值资产租赁。

方法是将原“固定资产”科目下的“融资租入固定资产”单独确认为“使用权资产”。将原“长期应付款”科目下的“融资租赁应付款”单独确认为“租赁负债”。

3、公司作为承租方

租赁开始时候，借方为“使用权资产”，数额为租赁负债的数额+初始发生的与该笔租赁有关的费用+预计租赁期满会发生的费用的折现值，贷方为“租赁负债”，数额为全部租赁期内应付租金的折现值之和。后续处理方式和固定资产一样，包括折旧和减值，并作为费用计入当年利润表。

假设每年租金为1000万元，内含利率为6%，则租金折现值，即“租赁负债”的数额为4212.36万元。在简化情况下，假设“使用权资产”并没有其他费用发生，数额也为4212.36万元。那么应付租金总额5000万元和4212.36万元的差额787.64万元是公司的未确认融资费用，需要在未来五年分摊。分摊数额不是平均分摊，而是类似于放贷的等额本息规则下的利息，第一年利息为4212.35×6%=252.74万元，计入当期财务费用。即借方为财务费用——利息费用，贷方为租赁负债——未确认融资费用。

4、公司作为出租方

仍然划分经营租赁和融资租赁。

对于经营租赁，和固定资产处理模式类似，计提资产的折旧和减值作为费用，应收租金作为收入。

对于融资租赁，在租赁开始时，将整个租赁期应该收到的款项之和记录为资产“应收融资租赁款”。从应收融资租赁款中，减去该资产租赁投资净额（租赁开始时资产的公允价值+为该资产出租而发生的初始费用），差额叫做“未实现融资收益”。然后在租赁期间采用和承租方“未确认融资费用”一样额分摊方式，确认各期融资租赁收入。

九、长期待摊费用

长期待摊费用指的是企业已经支出的，预计在一年以上时间起效的费用。常见的长期待摊费用包括筹建费用、对固定资产的改良费用、产品模具生产成本。

这个科目的数字，没有任何变现价值，数字越大，企业资产质量越差。

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