多氟多投资分析报告(多氟多值得投资吗)

一、公司主要从事高性能无机氟化物、电子化学品、锂离子电池及材料等领域的研发、生产和销售。主导产品包括铝用氟化盐，六氟磷酸锂、新型锂盐和电子化学品等。

二、业绩快速增长。一季度实现营收12.4亿元，同比增长50.8%。实现净利润0.93亿元，同比增长74倍。经营性现金流 净额0.84亿，同比增长11.6倍。风口之下，今年业绩增长确定性较强。

三、毛利、净利均有提升。一季度毛利率提升至21.6%，净利率提升至8.3%，主要来自六氟磷酸锂价格上涨。公司当前月度出货量约为700-800t，今年计划新增5千吨产能，全年六氟磷酸锂出货量有望达到1.25万吨，贡献利润快速增多。

四、六氟磷酸锂价格大涨，持续期延续。六氟价格目前报价达到22.5万元/吨左右，供给偏紧局面预计至少维持到2022年上半年。行业门槛较高，公司化工品制造具备规模优势，能够应对竞争。

五、新型锂盐已经实现规模化生产和销售，双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）产能逐步释放，市场逐步打开，形成新的利润增长点。新型锂盐LiFSI热稳定性和导电能力优于六氟磷酸锂，随着高镍化推进，对电解液技术要求提升，未来添加比例有望不断提升，由于产品技术门槛高，产能有限，目前享受较高溢价。

六，评级提升。公司预计2021年1-6月实现净利润27,000万元-32,000万元，同比增长1,618.54%-1,936.79%。相关机构预计公司21-23年净利润分别为8.0亿，9.7亿，13.5亿，对应当前市值的市盈率分别为20.5倍，17.1倍，12.2倍。

七、公司具备一定行业地位。铝用氟化盐规模全球最大，业务周期性较强，具备一体化优势。是全球第二大六氟厂商，全球主流电解液企业均为公司主要客户。公司六氟实现一体化，氢氟酸和氟化锂均可自供，后续与云天化的合作也将锁定磷源的供给，成本优势明显。是全球最大的氢氟酸厂商，其中电子级氢氟酸正在积极争取突破海外大客户。总体看，公司拳头产品丰富，毛利、净利较高，行业朝阳，具备可持续发展前景。

风险提示：

六氟价格涨幅不及预期；六氟产能扩张进度不及预期；氟化铝需求不及预期；动力电池业务客户开拓不及预期等。

（以上观点并不构成投资建议，据此投资，责任自担。股市有风险，投资需谨慎。感谢大家通过头条视频西瓜视频关注转发点赞打赏普说财经）

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