私募股权投资与私募基金的区别(私募股权投资和私募基金的区别)

前几天有一位朋友问到我，要成为一个私募股权投资从业者需要具备什么样的知识结构，就是需要去学些什么并从哪开始学。

如果要回答这个问题，那么就需要知道“私募股权投资”是什么。 这里需要拆分为3个问题，那就是什么是私募？ 什么是股权？什么是投资？

私募——相对概念是公募， 两者之间的区别主要体现在募集资金的方式差异上，公募顾名思义就是可以公开募集，私募则只能以非公开的方式募集资金；

而股权则是代表其对所投资的非上市有限责任与股份有限公司所拥有的权益，当你拥有了公司的股权，你则可以行使对应的股东权利。

投资，则是一个比较宽泛的概念，而在这里特指，将资金投入到企业中去，从而直接或间接获得被投资企业（非上市有限责任与股份有限公司）的股权。

好了，接下来，我们来说说，要成为一个私募股权投资行业的从业者需要具备什么样的知识结构， 要弄懂这个问题，首先要了解，私募股权投资主要的工作包括哪些，只有这样才能更清晰的知道需要什么的技能来满足日常工作所需。

先来说说需要从事私募股权投资这个行业需要具备什么条件：

1、先得成立一个投资公司，这个投资公司需要到基金业协会取得私募股权投资的私募牌照；

2、这个公司得有从业人员，这些从业人员需要具备“基金从业资格”；

3、需要成立一支基金，基金可以以“合伙企业”“公司”“契约型”的形式存在；

4、基金成立的同时需要为基金找到出资人（LP），这里称为募集资金；

5、此支基金需要到基金业协会予以备案。

基金成立后，那就来说说要怎么把钱投出去。

1、就需要找到拟投资项目，项目的来源途径多种多样，每个机构获取项目的途径也各不相同，这里就不多赘述；

2、经过了前期的项目寻觅过程，正好今天我们觉得一个项目不错并觉得需要深入接触，于是你与这个企业及创始人口头表达了意向并协商了初步的行动计划；

3、为了进一步对企业进行了解，你与企业签订了保密协议并约定私募基金管理人将派驻团队进入到企业进行尽职调查；

4、由投资方拟定“尽职调查清单”，并发送至企业方让其准备清单中所列材料；

5、投资人进入到企业对企业的各方面进行摸底调查（法务、财务、业务、创始人、团队等）；

6、由投资人及团队出具“尽职调查报告/投资报告/投资建议”等文件；

7、投资人一般会组建投资决策委员会，对项目进行评审，如果通过则进行实际投资谈判阶段；

8、需要与被投资方（一般为企业的创始人及决策团队）进行投资条款协商（比如所占股权比例、企业估值、组织架构、估值调整对赌机制等）；

9、与企业洽谈一致后，需要草拟投资协议并确定各条款；

10、根据签订的协议进行资金转账后并完成协议约定的各方义务，比如投资款转账后需要由企业办理股权变更登记。此时，投资人正式占有被投资企业的部分股权，成为其股东。

（以上10个部分都为投资过程）

11、需要对投资企业进行后续跟踪管理；也为投资后的管理过程

12、需要通过各种方式收回投资并取得收益；这也为投资后的退出过程

说完私募股权投资的主要工作后，大致我们就清楚此项工作需要哪方面的知识做为支撑。

1、你需要具备部分法律知识，特别是商法中的公司法、合同法等内容；

2、你需要具备部分财务知识，特别是具备能看懂财务报告，并根据企业中产生的财务数据来评判公司业务的真实性、逻辑性、可持续性等；

3、你还需要对投资协议各条款有一定的认识；

4、对拟投项目本身所在行业的了解（这个需要经验的积累和研究）；

5、还需要对涉及到的私募基金法律法规及规定有一定的了解；

6、对金融及基金知识有一定的了解（通过获取基金从业资格证来掌握基础概念）

7、你需要具备一定的企业管理知识；

8、其他商业组织运行中所需涉及的金融及资本运营技能；

9、特别是你还需要具备与人交际的能力，比如协调资源、谈判等技能。

当你了解到以上这些私募股权投资相关事务及基础知识后，不意味着你就可以做好这份工作。因为这工作所需要的知识是立体及综合的，基本涉及到一个企业运营管理的方方面面，比如投资人是否对行业赛道有深入的看法和研究，接触过多少项目运营主体并是否有完整的认识，在行业中所具备的资源多寡及嫁接的能力，对资本市场的认识深浅等等都对所从事的工作有决定性的作用。 对这些技能及资源的掌握和认识程度的不同决定了你所投项目是否能给投资人带来收益。

今天就先说到这里吧，下回再仔细拆解有关私募股权业界风云。

END

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