比亚迪虚拟货币事件

早在六月四日的时候申港证券就给予了比亚迪2022年合理市值为一万亿，结果等到比亚迪市值真的突破万亿之后中信证券又开始给我们的“比王”1.4万亿的合理市值。那比亚迪的1.4万亿估值到底是追涨行为还是潜力无穷呢？

股价飙升，但估值空间未被透支

在前几月横盘整理之后，比亚迪近期迎来了一波巨大的涨幅，但是从它的估值角度看，比亚迪最新估值空间为-77%，而2021年二季度到2022年一季度比亚迪的估值空间一直都是维持在-80%~-74%空间内，波动幅度非常小（数据来源：点掌财经）。所以近期比亚迪的股价飙升并不是透支估值而导致的，而是由于基本面的改善而催发的股价上行，这样的股价上涨是一种非常健康的走势状态。

比亚迪净利润图

来源：点掌财经

从比亚迪最新的财务报表看，今年一季度比亚迪净利润为8.08亿，同比增幅达到了241%，继2020年的净利润高点之后新一轮净利润高增速很可能就此开启。从这里也可以看到比亚迪此次的股价飙升是由业绩推动的，并不是透支估值空间所为。

公司扩张快速而有序，未来充满想象

根据点掌财经的最新数据，比亚迪2022年一季度在建工程量为279.64亿，同比2021年一季度67.95亿的在建工程，增幅达到了311.54%。如此高的增速不得不引发一个疑问，比亚迪会不会由于过度快速的扩张而带来经营上的隐患呢？

比亚迪资产负债图

来源：点掌财经

由于在建工程扩张太快速，不可避免的比亚迪总负债出现了明显的增加，但是第一，它的短期银行负债却反而出现了明显的降低，相对于长期负债的压力，短期负债的降低显得更加重要。

第二，在负债的增加中公司的预收账款出现了明显的增加，虽然预收账款也是负债，但是因为它一定程度反映了需求端的旺盛。所以综合看下来比亚迪并没有因为快速扩产而在经营上带来隐患，反而负债结构更加健康了。

比亚迪重要资产图

来源：点掌财经

另外再从比亚迪的重要资产数据看，一方面公司的应收账款呈现的是略微下降的态势，出现坏账的可能性是在降低的。另外一方面由于公司赚钱能力的上升，公司的货币资金相比去年一季度也是出现了明显的增加。大量的货币资金也让比亚迪在经营上有更大的余力来应对突发情况。

所以综合看下来一方面比亚迪扩建速度非常快，在新能源这条高速道上正高速前进，另外一方面公司在保持高速形势的情况下经营状况十分良好，对比亚迪未来是可以充满想象力的。

企业格局大、业绩弹性强

新能源作为一个长期确定性非常强的赛道，谁能够成为第一个吃螃蟹的公司，谁的上方空间就是无限的。但是由于新能源赛道充满了不确定性，真正能够全身心扑在新能源上的公司不多，但是比亚迪却能够有这样的格局。早在笔者前期的文章里就写到了比亚迪的布局格局，详情可以回顾前期的文章：比亚迪格局之大，宁德时代地位难保！。

从上面的数据可以看到，新能源赛道的业绩弹性是非常强的，一旦在行业里面站稳地位，后续的爆发力度将会是值得大家期待的。至于比亚迪能不能做到，结果交给大家吧！

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