除了美图，其他上市公司只买BTC不买以太坊？机构会收购ETH吗？

2023年05月17日 11:16

欧易交易所又称欧易OKX，是世界领先的数字资产交易所，主要面向全球用户提供比特币、莱特币、以太币等数字资产的现货和衍生品交易服务，通过使用区块链技术为全球交易者提供高级金融服务。

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由于以太坊历史和未来的不确定性，以及诸多原因，机构投资者目前对以太坊并不感兴趣。但以太坊无疑更具想象力，未来可能会有更激进的机构投资者选择它。

自3月份以来，美图已经购买了价值约9000万美元的加密货币，其中包括3.1万以太坊，价值超过比特币。美图创始人蔡文胜表示，美图是世界上第一家使用以太坊作为货币价值储备的上市公司。

众所周知，本轮牛市的上涨超过了前两次大的提振，一次来自于机构购买比特币；来自以太坊的DeFi生态全面崛起。

那么，未来有没有可能组织开始认可以太坊？

目前在美国上市的公司，无论是MicroStrategy、特斯拉还是Square，都只买了比特币，没有买以太坊。在灰色基金中，比特币的仓位也是以太坊的7倍。那为什么不作为机构投资者购买以太坊呢？

其实在美国众多上市公司中，只有少数几个买了比特币。除了合规要求，上市公司之所以不'；不买比特币的原因是比特币的价格波动太大。从现金管理的角度来看，公司通常不愿意持有波动性太大的资产。

然而，相比比特币，以太坊的价格波动更大。这种波动主要有三个原因：

1。比特币比以太坊有更好的流动性。

根据BitInfoCharts的数据，比特币在链上每天发送的资产价值为336亿美元，而以太坊为43亿美元，仅为比特币的八分之一左右。低流动性带来高波动性。

2。与比特币相比，以太坊的分布并不均匀

根据分析公司Santiment发布的报告，拥有1万个以上ETH的钱包总财富占以太坊总财富的68%。这样的分布情况，使得以太坊的价格更容易受到巨鲸的影响，波动更大。

3。以太坊的金融衍生品还在发展中

对于机构投资者来说，购买数字货币后，往往需要在合规的交易所进行衍生品交易。，对冲数字货币价格波动带来的风险。

对于比特币，CME已经提供了足够丰富的期货和期权产品。以太坊方面，CME今年只有期货产品，期权产品还很远。

相比于比特币2,100万个的总量。对冲工具的缺乏也增加了以太坊价格的波动性。

，以太坊不限制其总量。

现在ETH的年通胀率约为4%，未来还会继续降低。虽然以太坊的增长率会逐渐降低，但还是不如比特币限制总量的方式受欢迎。

当然。即使总量没有上限，也不妨碍以太坊作为一种价值储存方式。但是相比比特币，以太坊的网络不够稳定。

比特币自诞生以来从未大规模升级，即使放弃了一些扩容要求。但一直保证了网络的整体稳定性，这无疑给了投资者信心。

黄金在传统的价值储存方式中也是如此。虽然储存和交易不方便，但黄金是一种极难腐蚀的金属。，使其成为千百年来储存价值的最佳方式。另一方面，以太坊经历了有争议的"道硬岔事件"2016年。今天'；赛斯代币实际上是一种分叉的硬币，类似于BCH之于BTC。今天'；sETC(以太坊经典)是类似BTC的原创链。

由于以太坊的不断升级，机构投资者难免不担心以后会发生类似事件。从价值储存的角度来看以太坊显然没有比特币稳定。

对于以太坊来说，最有意思的升级无疑是EIP-1559和ETH2.0的升级

从出发点来说，这些无疑都是为了以太坊长远更好的发展。但短期来看，可能会给潜在的机构投资者带来一些担忧。

对于EIP-1559来说，其初衷是降低以太坊网络的高额转让费，同时通过破坏交易费来减少以太坊的供应量。

长期来看会提升其价值，但这一提议招致了拥有相当计算能力的大型矿池的反对，给升级带来了一定的不确定性，自然也给想要投资的机构带来了潜在的忧虑。用于ETH2.0的

，就面临着监管的问题。

一般来说，采用POW(工作证明)的数字货币往往不被美国SEC认定为证券，所以即使以太坊一开始采用了ICO的方法，且未被监管部门认定为证券。

但如果以太坊转向POS(股权证明)，再加上其staking(质押，持币求息)的特性，可能会被SEC认定为非授权证券发行。。

虽然这只是一种可能性，而且即使被认定为擅自发行证券，也可以像EOS一样交罚款了事，但是对于机构投资者来说，这些都是尚待解除的风险。作为一种储存价值的方式，直到形势明朗。显然比特币是更好的选择。

长期来看，由于比特币不会有大的升级，其性能可以'；t进一步提高，所以它未来的想象力只能集中在价值存储上。

以太坊作为全球去中心化的智能计算平台，想象空间要大得多。基于以太坊的DeFi在一定程度上改变了金融行业，长期来看可能会渗透到各个领域，促进其需求，推高价格。随着价格的提高，流动性和波动性的问题将得到解决。

EIP-1559的实施和ETH2.0的转换将在消除投资者后极大地提高以太网的性能'；疑惑，从而理论上容纳更多的用户。

在此期间，将逐步推出以太坊的金融衍生品。这些基本条件满足后，未来上市公司在考虑数字货币的投资时，很可能会像考虑比特币一样考虑以太坊的投资。。特别是一些比较激进的机构和上市公司，可能会选择以太坊这种投资回报率更高，风险也更大的产品。

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