股票基金经理可靠吗(股票基金经理可靠吗安全吗)

2023年06月25日 20:11

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作者｜李慧君编辑｜过江鲫数据来源｜iFinD

2022年，鹏华基金的管理规模好不容易重回公募前10名。

但在机构派此前的研究中，规模扩大的同时，鹏华基金权益类资产比重逐渐走低、货基规模占比超50%。

作为中国基金业资历最老的十家基金公司之一，在经历种种变动后，如今权益类表现到底如何？也值得投资者深入了解探讨。

权益类排名

我们知道市场上有众多种基金经理的评选，也有很多专门评测基金经理各种能力的努力。但我们认为长期收益率是检验基金管理人投资能力最直观、简明标准；我们还认为好基金经理不单只是某一只基金表现亮眼，而是在管的所有基金都能处于行业中上游水平。

基于以上评判准则，我们选定了“总年化收益（得分）”指标，即计算每一只基金的年化收益率并归于相应的基金经理旗下，各基金经理将旗下所有基金年化收益率相加得到。指标越高，表明基金经理人投资能力越强，反之越弱；同时我们平均了基金经理管理旗下多只基金产品的“单位收益%”，以便更全面地判断基金经理的管理水平。

用上述方法我们对鹏华51名权益基金经理和他们所管理的股票型、混合型基金（剔除2022年新成立基金，数据日期截至2023年1月8日）进行了比较研究。

下图是鹏华基金权益经理收益具体排名：

长期表现好的前20%基金经理

鹏华基金总年化收益得分前20%的基金经理，得分区间分布为26.26%—93.56%，其中表现最好三位基金经理是汤志彦、刘方正、陈龙。

单位收益在前20%的基金经理，得分为6.66%-22.71%。其中表现最好的三位是黄奕松22.71%、张华恩14.84%、王海青13.13%，这三人的共同点在于管理基金数量少，只有1-2只；且成立时间都在3年以上。

汤志彦、刘方正、陈龙三人管理基金数量相对更多，单位收益得分分别为9.36%、6.66%、6.01%。

汤志彦，理学硕士，历任SAP中国研究院项目经理，伊藤忠IT咨询顾问，国泰君安证券研究所研究员，上海彤源投资有限公司高级研究员；2017年加入鹏华基金。

当前汤志彦在管基金产品（包括A、C不同组合）共10只，整体来看，他管理的长周期产品收益率更高、成立1-3年的基金收益率在10%以下。但结合前两年市场波动情况，汤志彦维持在管产品收益全部为正，对基民来讲选择更有保障。

刘方正，理学硕士，2010年时就加入鹏华基金，2015年开始担任基金经理。

作为一名“老将”，刘方正当前管理的10只基金产品，多数为成立期限6年以上的长周期产品，整体受近两年市场波动影响相对较小，收益区间为1.92%-16.67%。

陈龙的职业生涯更长一些，2009年时加入鹏华基金从事投研工作。不过陈龙不同于前两名基金经理，他的在管产品均为被动型指数基金。

其中，成立不足的两年畜牧ETF收益率为负，年化收益为-12.73%；其余产品收益区间为1.19%-18.21%。

横向来看，他主要擅长投资国防军工领域、其次则是非银金融行业。畜牧ETF的配置行业主要集中在农林渔牧业，与他管理的其余产品相差较大。

长期表现差的前20%基金经理

鹏华基金表现后20%的基金经理年化总收益率区间分布从-10.26%至-129.46%，其中最差的三位基金经理是罗英宇、张羽翔、蒋鑫。

单位收益后20%的基金经理得分从-2.56%至-14.20%。最差的三名分别为高松-14.20%、孙博斐-12.56%、罗英宇-9.96%。

在总年化收益最差的三名基金经理中，也能够发行包含的共同点，在于管理产品数多，且其中不少都是近两年新成立的产品。

罗英宇，管理学硕士，2008年加入鹏华基金，历任信息技术部系统分析员、总经理助理、副总经理。不过担任基金经理则是近两年的事情，两年以来，罗英宇在指数部接管了13只产品。其中半数为近两年新发基金。

除成立时间最长的信息LOF年化收益6.20%外，罗英宇在管基金收益均为负，区间在-0.91%至-27.01%。在鹏华全部基金经理中，罗英宇是总得分最低的，为-129.46%，较倒数第二相差80.74%。

张羽翔的情况与罗英宇较为类似，在管产品均为指数基金。

横向来看，投资范围覆盖消费、银行、医药，但主要以食品饮料为主，配置占比超过80%。因此在食品饮料行业，张羽翔管理的酒LOF、ETF表现不错，年化收益分别达到18.98%、26.01%。

但由于近两年新发产品多、叠加市场波动收益不佳，拖累整体收益表现，张羽翔总年化收益得分为-48.72%、单位收益为-4.87%。

在表现最差的前三名经理中，蒋鑫是唯一一名主动权益类的经理。

在管9只产品中，长周期产品表现尚可，年化收益为8.50%-14.23%；但新成立基金收益均为负，且数量较多，因而整体表现差，总年化收益得分-36.29%。

总体来看，鹏华的基金经理管理产品数较少时，更能保证收益情况，接管产品数量多对经理精力、能力的考验更大；此外，长周期产品的表现往往更好，受大环境影响，近两年新成立基金收益普遍不佳。

睿蓝财讯出品

文章仅供参考市场有风险投资需谨慎

来源：机构派（ID：jgpai666）

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