nybot纽约期货交易所(衍生工具市场与交易)

日期：2023年04月21日 16:39 浏览量：1

一，远期合约、期货交易与期货市场。

远期合约交易的主要类型包括远期外汇交易和远期利率交易。

远期外汇交易（Forward exchange transaction）：又称期汇交易，指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期进行实际交割的外汇交易。远期外汇交易与外汇期货交易没有本质区别，规避汇率风险。

远期利率交易（ Forward rate agreement, FRA）：是一种远期合约，合约的买卖双方约定未来某一定时间点作为利息起算日，约定某期限的协议利率、市场参照利率和计息名义本金数额，在利息起算日，双方按规定的协议利率、期限和名义本金数额，由一方向另一方支付协议利率与市场参照利率之间的利息差额的贴现值。

期货交易（ Futures trading）：交易双方在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易形式。它是在现货交易和远期合约交易的基础上发展起来的。期货交易的特点：保证金交易，交易杠杆为5~20倍；每日无负债结算制度（对未平仓合约，结算所会以每日的结算价计算客户的盈亏状况，以此要求客户追加保证金，如客户未能及时追加，经纪公司有权强制平仓）。期货交易过程：一是开户，客户在经纪公司开户，授权其代为买卖合同并交存初始保证金。二是交易，客户通过电话、电传或其他方式通知经纪公司下单。经纪公司以此通知交易所场内的出市代表进行交易。三是指令交易，合约定义。四是合约平仓，经纪人按客户指令将期货合约平仓，同时通过交易电脑进行清算。五是结算盈亏，如客户在短期内不平仓，需每日结算盈亏，并补足亏损差额。国际主要期货市场：芝加哥商品交易所（CME），芝加哥期货交易所（CBOT），纽约商业交易所（NYMEX），纽约期货交易所（NYBOT），伦敦金属交易所（LME），伦敦国际石油交易所（IPE），东京工业品交易所（TOCOM），香港期货交易所（HKFE）。

国内期货市场：

上海期货交易所：黄金、铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油。

大连商品交易所：玉米、大豆、豆粕、豆油、线性低密度聚乙烯（LLDPE）、棕榈油等。

郑州商品交易所：小麦、棉花、白糖、绿豆等。

中国金融期货交易所（China financial future sexchange，CFFEX）：沪深300股指期货、国债期货，上证50、中证500股指期货等。

二，期权交易与期权市场。

期权交易（ Option trading）是从期货交易中发展来的，也是出于规避价格、利率、汇率等风险的需要而开发设计的衍生工具。

期权交易的要素有：买卖双方（期权的多方和期权的空方）、价格、行权规定、期权合约的规格。

买卖双方：期权的多方（买者）在付出期权费后，享有期权合约赋予的权利，而没有任何义务；期权的空方（出售者）拥有履行合约的义务，而没有任何权利。

价格：期权费（ Premium）或权价是指买方向卖方支付的费用，相当于保险费合约价格或执行价格（ Strike price）是交易双方约定的合约标的物未来交易价格时的价格。

行权规定：通知日（ Declaration date）指期权买方要求执行合约时，必须在预先确定的交割日前的某一天通知卖方，也称“声明日”；到期日（ Expiration date）是指预先确定的合约执行日，它是期权合同有效期的终点。

期权合约的规格：所谓合约规格，也被称为“合约大小”（ Contract size），就是一张期权合约中标的资产的交易数量。标的资产不同，期权合约的交易单位显然是不一样的，但即使是相同标的资产的期权，在不同的交易所上市，其合约大小也不一定相同。

三，互换交易。

互换交易：互换交易主要出现在国际借贷领域，是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。

互换交易的功能：保值功能，利率互换可以实现降低利率风险的目标；降低融资成本，货币互换和利率互换可以得到比直接融资成本较低的资金，节约了费用；财务结构调整功能，使国际性公司的资产与负债货币实现匹配，减少货币暴露，降低汇率波动造成的资产与负债不对称风险；规避管制功能，通过货币互换，可以避开部分外汇管制，降低交易成本。

货币互换交易：货币互换，是指在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。

利率互换交易：双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。常见期限包括1年，两，2年，3年，4年，5年，7年与10年，也偶见30年与50年的利率互换。