钢铁期货是什么(钢铁的期货行情)

日期：2023年04月23日 18:50 浏览量：1

衡量一个商品价格的持续性如何，最为重要的因素一般是两个，一个是基于供需关系的石锤数据与预期数据，一个是市场的情绪问题，前者讲究的是最基本的逻辑，后者从人心角度阐述了“本”的问题。在预期与石锤数据之间，市场情绪的转变，会引发资金量的转向从而左右商品价格；我们看股价也好，看期货走势也罢，基本都逃离不了这几个原则；今天我们就以上面的思路谈谈近期钢材市场的情况。

当前市场可以炒作的热点

中国人民银行发布2022年第二季度中国货币政策执行报告，下一阶段，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能；坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。稳妥实施房地产金融审慎管理制度，促进房地产市场健康发展和良性循环。全年CPI平均涨幅在3%左右的预期目标有望实现，PPI涨幅年内大体延续下行态势。重点发力支持基础设施领域建设，力争经济运行实现最好结果。
中国7月CPI同比增长2.7%，预期为2.9%，前值为2.5%。7月PPI同比增长4.2%，预期为4.9%，前值为6.1%。8月10日，全国主港铁矿石成交66.00万吨，环比增8%；237家主流贸易商建材成交12.92万吨，环比减1.7%。CPI数据在没有突破国家政策红线3.0%增值率之前，不要急于去预言货币政策的风向，笔者认为在疫情没有完全得到控制之前，这个阶段以适度宽松的货币政策可能会更加合理。
国家统计局：7月份，制造业采购经理指数为49.0%，比上月下降1.2个百分点，位于临界点以下；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为53.8%和52.5%，比上月下降0.9和1.6个百分点，连续两个月位于扩张区间。总体上看，我国经济景气水平有所回落，恢复基础尚需稳固。
美国人还在为自己的通胀问题奋斗；北京时间周三(8月10日)20:30，美国劳工部发布7月CPI数据，整体通胀压力如期缓和，且降幅高于预期，抑制美联储激进加息预期。数据显示，美国7月CPI年率录得8.50%，低于预期值0.2个百分点，远离上月创下的逾四十年高位9.1%；年率与前值升幅一致(5.9%)，也低于预期值0.2个百分点。

我们一向主张在合理的范围发挥无限的想象，在有限的空间内创造更多的可能。从上面的数据看，中美两国所处的经济周期是完全不一样的，我们不能一概而论；美国人那一套推波助澜的机制在我们的经济防火墙缓冲之下得到了很好的释放；过去半年美国人为了抗击通胀问题选择的是激进的加息方式，而我们选择相对宽松的货币政策空间为经济复苏持续打CALL；虽然隔夜的美国数据对它们的加息预期稍有削弱，但是8.5%的水平与我们相比也是高得有些夸张的。

钢铁系期货近期的机会在哪里

如果是看一个行业持续性与否的话，就应该考虑它的盈利能力以及政策的扶持程度；钢铁是国民经济的重要支柱性产业，为典型的中上游行业；由于钢铁产业链上下牵连甚广，行业运行体现出极强的周期性特征。行业景气度上行阶段，钢铁企业收入成本差距扩张，钢铁企业盈利水平提升、现金流宽裕；行业景气度下行阶段，钢铁企业收入成本差距收窄甚至出现倒挂，钢铁企业盈利水平下行并出现亏损、现金流紧张。

数据源自：西部资讯（红色线：钢铁行业PMI；蓝色线：PMI；绿色线：产品库存）

图表显示，从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2022年7月份为33.0%，环比下降3.2个百分点，连续两个月下滑，钢铁行业运行持续低迷。主要分项指数中，7月份生产指数为26.1%，环比下降8.0个百分点；新订单指数为25.9%，与上月持平，连续两个月位于30%以下；7月购进价格指数为24.6%，环比下降5.1个百分点，连续3个月呈现环比下降态势；产成品库存指数为33.0%，环比下降15.0个百分点；原材料库存指数为28.20%，环比下降8.7个百分点；新出口订单指数为39.4%，较上月下降7.7个百分点。在钢铁行业呈现供需双弱运行的同时，分项指标中，新订单指数止跌，原料价格和企业库存均有明显下降，这些都意味着后期行业景气度有望修复。

另外国家统计局最新的数据显示，建筑业商务活动指数为59.2%，高于上月2.6个百分点，建筑业生产活动有所加快。从行业情况看，土木工程建筑业商务活动指数、新订单指数和从业人员指数分别为58.1%、51.8%和51.9%，比上月上升0.2、1.6和1.0个百分点，表明基础设施项目建设加快推进，市场需求有所回升，企业用工继续增加，行业有望保持平稳增长；房地产行业的回暖迹象可能会对钢材产业链形成一定的支撑。

在宏观政策层面，尽管这一次CPI数据有所增加，但是中国人民银行发布的2022年第二季度中国货币政策执行报告显示，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。毫无疑问，适度宽松的货币政策符合当下的经济发展需求，在政策扶持之下，钢铁产业链预期还是偏向于适度增长的。

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