总投资不可能是负数(总投资不可能是负数正确吗)

日期：2023年05月04日 13:09 浏览量：1

近日，各家人身险公司相继发布2022年4月万能险结算利率公告。据不完全统计，今年以来，近80款万能险产品的结算利率出现下滑，下调幅度在0.2%—2.3%之间。这其中大多为中小寿险公司的产品，大型寿险公司的部分产品也有下调。

业内人士认为，万能险产品结算利率与险企投资收益率息息相关。受低利率、疫情等因素影响，险企投资端面临较大压力，为避免出现“利差损”风险，未来可能会有更多万能险产品结算利率下调。

万能险下调实际结算利率

所谓“万能险”，是指在产品名称中包含“（万能型）”字样、具有保险保障功能，可不定期、不定额追加保险费，灵活调整保险金额，以及领取部分或全部保单账户价值，同时设立单独保单账户，且保单账户价值提供最低收益保证的人身保险产品。

这类保险具有理财的功能，合同中会约定保证利率，也就是最低利率。而保险公司每个月会公布一次结算利率，一般结算利率会比保证利率高。

就在最近这一两个月，各家保险公司不约而同下调了万能账户的实际结算利率。比如，中国太平洋人寿的传世管家万能账户，结算利率从4.6%降到了4.45%。这还算是温和的。复星保德信人寿的附加天天盈B款年金保险（万能型），结算利率从2021年9月的4.9%下降至2022年4月的3%；恒大人寿的恒大金玉安泰三号年金保险（万能型）（2017年3月1日前生效），结算利率从2022年2月的4.8%下降至4月的2.5%；前海人寿的前海海利年年2号年金保险（万能型），结算利率从2022年1月的5%下降至4月的3.5%。

保险公司投资收益率走低

保险公司为何纷纷下调万能账户结算利率呢？背后的主要原因，是保险公司投资收益率走低。

据了解，一季度有2000多只银行理财产品“破净”。人社部近期公布的企业年金、养老金产品业务数据显示，一季度企业年金加权平均收益率为-2.75%，养老金产品投资收益率为-1.61%。保险公司投资收益率也普遍下降，根据各公司发布的一季度偿付能力报告，60%以上的公司综合投资收益率为负数。

受低利率环境、疫情、资本市场波动等因素影响，2022年第一季度，太保、平安、国寿的年化总投资收益率分别为3.7％、2.3％和3.88%，都有不同程度下滑。其他保险公司也大多如此。保险公司的投资端普遍承压，投资收益同比下滑，下调万能险结算利率属于正常现象。当期结算利率不代表未来投资收益。

为避免“利差损”风险，未来可能继续下调结算利率

虽然万能险的结算利率是动态调整的，但是保证利率是不变的。很多公司万能账户的保证利率，只有2%甚至1.75%。业内人士认为，随着市场利率水平的不断下行，保险公司的实际收益率承压，万能险产品的结算利率大概率会继续下调，慢慢逼近保证利率。

有的朋友可能已经发现了，即便是目前下降后的万能账户结算利率，也高出了保险公司的投资收益率，产生了“利差损”。保险公司为什么会愿意倒贴成本，去给到这样的结算利率呢？

有业内人士透露，万能账户往往是和年金险等产品捆绑销售的，高收益率可以推动年金等主险的销售。

但这样的情况，也即将发生改变。银保监会近日下发的《人身保险销售行为管理办法（征求意见稿）》第52条提出，保险公司应尊重消费者的选择权利，不得强制搭配销售保险产品。这意味着，万能账户和年金险捆绑销售的方式，可能将不再被允许。万能险如果不能推动年金的销售，保险公司不再有必要贴成本去维护利率，结算利率可能继续走低。

潇湘晨报记者李鑫智综合报道

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