期货技术面影响(期货影响因素)

日期：2023年06月23日 00:52 浏览量：3

期货价格时刻都在波动。为什么波动，是多空博弈的结果。两个方面，分别是心理博弈和资金博弈。今天谈谈资金对盘面走势的影响。

期货价格涨，是买盘主动于卖盘；跌，是卖盘主动于卖盘。这个道理很简单。但是买和卖是基于人的认知和心理的，需要深入分析。

一、资金的分类

市场中的资金分几类。有产业资本、投机基金和散户资金几种。普通散户如浮萍，左右摇摆，漂浮不定，追涨杀跌，如韭菜一样一轮一轮的被斩杀，是市场资金源源不断地来源，但是左右不了盘面。真正决定盘面走势的，是产业资本和投机基金，这个很重要。

二、资金对商品期货价格长期和短期影响程度不同

对商品长期走势而言，资金是起不到决定作用的，真正起决定作用的是基本面，是供求关系。市场供不应求，价格上涨，市场供大于求价格下跌，传统经济学的理论是毋庸置疑的。道氏理论被证明有效，这是最核心的论述，资金不能改变大趋势的运行，再多钱也没用。2020年以来，玉米价格长红，玻璃价格大幅度上涨，苹果2020年至2021年一路下行，都是供求关系在起决定作用，这不是资金能够主导走势的。有一句话说的好，天下大势，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡，说的就是这个道理。再大体量的资金，逆势而行，最终也会被碾压。但是，资金在长期走势面前一点用没有么？也不是，资金起到推波助澜，助纣为虐的作用。傅海棠有几句话我觉得说的非常好--市场涨跌看供求，供求矛盾看库存，涨跌幅度看资金。在期货市场，供求失衡的商品最后的走势都会归于疯狂，原因就在于随时间的推移，库存归于极端，多头和空头的心理博弈极度失衡，空杀空，多杀多，资金导致盘面单边大幅度上涨和下跌。举个例子，螺纹、矿石、焦煤、玻璃在5月上中旬的走势，单日涨7个点、8个点、10个点就在于此。

对商品短期或者日内而言，资金是起决定作用的，左右盘面分时走势。有钱任性，就是拉涨和砸盘，短期肯定没问题，特别是在期货长线走势不明确的时候。本周苹果走势为例，6000-6300的位置属于中性价格，盘中振幅非常的大，单日涨跌都在百点左右，资金短线博弈非常的大。还有就是程序化交易的问题。当短线内价格大幅度拉涨或者回落的时候，盘面引发程序化止损或者止盈，价格短期波动就会非常剧烈。

三、五日游行情

苹果前面从5700的位置几个交易日拉到6600，之后回落。我把这种行情叫做资金驱动偷袭行情。这种走势背后是有主导性的大资金做盘的，对水平的要求非常的高，需要特定时间和特定的价格。以这次苹果为例，有四个有利因素。一是5月份属于挂果期，天气因素容易炒作；二是2110合约还有相当长的生命周期，资金进去有充足的时间可以退出；三是价格合适5700-6000一线属于绝对的价值区间；四是在5600-6000的位置底部横盘近一个月，有底部支撑的意思，技术面也比较配合。经过比较长时间的底部震荡主力建仓，三个交易日高开高打，快速拉升，然后快速散发筹码退出，不给产业资本考虑和进入的时间。特别要分析拉升6600的位置。这个位置产业资本套保有点勉强，并不具有太大的安全边际，会比较犹豫，投机基金遇到的阻力会比较小，而且在拉升6600的当天，持仓是下降的，说明投机基金在当天已经是开始撤退了。可以说这波拉升各方因素共振，主力资金把握的非常好，操作的也非常的高明。这种手法在橡胶、大豆等品种上也屡见不鲜。

顺道说说苹果2110后期走势。有人说还会拉到6600-7000一线。我觉得是不可能了，从5700--6600已经炒过一波了。主力投机基金已经割过一波韭菜了，再炒一波的可能性会比较小了。主要原因是2110合约时间价值上越来越小了。目前，疏果马上要结束了，产量会比较确定，市场逐渐明朗，产业资本心里基本上有点底了，会逐渐的进入盘面套保。今年以来，所有的水果价格都低，像荔枝、樱桃这类高端水果也都跌到了10元以内，说明水果总供应是相对过剩了。在去年贸易商大幅度亏损的情况下，今年10月开市还敢大规模收购的有几人？我估计收购区间在2.5-2.8元之间，对应盘面最高也就在6000一线。所以，后面宽幅震荡是必然的，但是向上的空间不大，可能盘面要向下走，回归到5800-6000一线收尾。

四、资金在不同品种上影响力不同

对小品种，市场容量小，资金对盘面影响占比会大一些，资金的可操作空间就会比较大。大品种，比如螺纹、棉花等，市场容量非常的大，基本面基本主导盘面走势，资金的作用就会比较弱化。

期货市场是个经济学、哲学、逻辑学、心理学融汇贯通的场所。对个人投机的要求非常的高，需要深入认识、深入分析，持续不断夯实自己理论和经验的场所。