奥斯卡数字货币是真的吗(金融投机的新骗局：不可互换代币和加密货币)

日期：2023年05月24日 18:50 浏览量：3

[编者按]前一篇文章中，作者介绍了股权回报率掉期、供应链融资、伍德福德金融丑闻事件等骗局。在本文中作者介绍了特殊目的收购公司、不可互换代币和加密货币等新的金融骗局。这些骗局是金融市场的毒瘤，将导致市场动荡，甚至崩溃。

在我上一篇博文中，我讨论了最近的金融工程和金融骗局，这些都是马克思所谓的虚拟资本——即债券、股票、财产、信贷等金融资产以及这些资产的所谓衍生品——的积累和投机的传统做法。

在发明新的投机和诈骗方式方面，金融资本一直很聪明。在过去，我们曾有过网络热潮，当时许多互联网初创企业的股票价格暴涨，但当这些企业尚未盈利，而用于投机的借贷成本上升时，就会崩溃。那是在2000年，随后在2001年出现了温和的经济衰退。

随后，房价、抵押贷款和证券化抵押贷款组合及其衍生品方面的信贷极度繁荣，推动了房地产和股票市场的极度繁荣，最终导致了2008年的全球金融危机和随后的大衰退。随后，中央银行以低至零利率和“量化宽松”的方式大量注入资金，令股票和债券市场进一步上涨，达到历史最高点。新冠疫情带来的萧条只导致中央银行加倍“量化宽松”，以保持金融资产的价格上涨，而“实体经济”（它们基于生产性资产的盈利能力和投资）却停滞不前。

21世纪，在这个能轻松借钱的世界里，金融投机的赌场世界里出现了一连串的新骗局。

首先是SPAC，即特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Company）。这些是所谓的“空白支票”公司，也就是，银行和对冲基金投资一家SPAC，这个SPAC什么都没有，但向投资者承诺，SPAC将收购一家私人公司，然后以所谓的“首次公开募股”（IPO）的方式将其推向股票市场（向公众出售股票）。如果IPO发行价格高于对SPAC的投资，那么每个人都会获利。

SPAC席卷了华尔街，并成为对冲基金经理的最爱。正如一个SPAC所有者所解释的那样，我们拥有一个“固有的投资者友好型结构”，几乎没有什么缺点。根据Refinitiv（路孚特，全球金融市场数据信息及基础设施提供商）的数据，在占SPAC活动大部分的美国，今年迄今已有235个SPAC筹集了720亿美元。但是SPAC有“小缺点”吗？据推测，损失原始投资的风险很小，因为投入的现金存入了投资美国国债的信托，股东可以随时要求赎回资金。但SPAC的一个独特之处也有可能带来高额回报，SPAC在其结构开始交易后不久就将其拆分为股票和“认股权证”（购买股票的期权）。在这方面，出现问题的风险很大。

认股权证通常只值一股的一小部分，对早期支持者来说是一种甜头，他们可以在保留认股权证的同时赎回他们的投资。当SPAC找到一家公司进行收购时，认股权证就会转换成新公司中相对便宜的股份。但是，那些没有获得认股权证而选择在合并后的公司中持有股份的人（主要是小投资者），与发放给早期投资者的免费认股权证相比，要承担潜在的交易失败和股份被大幅稀释的风险。

而且，这往往是一桩糟糕的交易。当对冲基金以SPAC股价的一小部分购买“认股权证”，并在SPAC收购完成前退出时，小的“散户”投资者则被套牢在整个交易中，他们发现收购对象的IPO价格迅速下跌，他们将因此而蒙受巨大损失。其结果是，小投资者们被有钱的阔佬们割了韭菜。尽管如此，当资金廉价、股市繁荣时，小投资者仍盼着能大赚一笔。

还有NFT，或“不可互换代币”（non-fungible tokens）。你可能会说，这到底是什么？NFT是存储在区块链（数字代码）上的数字金融资产。你可以将任何东西转换为NFT，并尝试将其出售。克利斯蒂拍卖行（Christies）已经以7000万美元的价格拍卖了一件NFT（数字编码）艺术品。一部奥斯卡奖提名的电影已经作为NFT（数字代码）发布，等等。但正在出售的只是艺术品的一个独特的、区块链的（数字编码）标志，而不是实际的东西本身。它是最终衍生品：从一个物体甚至一个人身上衍生出来的数字代码，但没有所有权。那么它有什么意义呢？其实什么也没有——这只是一种时尚，NFT的购买者希望能将它转卖给另一个白痴以获得利润。

NFT热潮的一个特别的负面影响是，将艺术品或想法编码到区块链上涉及复杂的计算，这是高度耗能的。一位加密货币艺术家的一个NFT耗时6个月，所消耗的电力相当于一个欧盟公民77年的平均能源消耗。这自然导致了大量的碳足迹。

而对区块链技术的问题来说，这一点就更明显了。例如，最先问世的加密货币比特币（BTC）的年能耗估计相当于世界全部电力生产的0.45%左右。

这让我想到了比特币等加密货币的传奇故事。三年多前，我写过关于区块链和加密货币热的文章。我当时认为，比特币旨在降低互联网支付的交易成本，并完全消除对金融中介机构及银行的需求。但我怀疑这种数字货币能否取代现有的法定货币并在日常交易中广泛使用。

从那时起，以美元等法定货币计价的比特币价格剧烈波动，但随着低成本货币和低通胀推低了主要储备货币和存储货币美元的价值，比特币价格最近飙升至极高水平。黄金曾经是美元的替代性价值储存方式，而现在，比特币等加密货币似乎正在取代美元成为投机性货币资产。为什么呢？嗯，大多数黄金都在中央银行的金库里，因此价格不仅受制于金矿的供应，而且还受制于政府控制的银行政策。相反，比特币有一个明确定义的数字供应量，通过区块链，它可以在没有政府控制的情况下进行开采和交易。

在眼下这个赌场式金融投资的魔幻世界中，比特币和其他加密货币对货币投机者的吸引力似乎甚至超过了黄金。因为这个原因，加密货币的繁荣仍在继续。例如，美国最大的加密货币交易所Coinbase Global Inc现在的估值约为680亿美元，而在2018年10月仅为80亿美元。该公司目前在100多个国家拥有超过4300万用户。

但加密货币还远未被接受为一种货币交换媒介。根据定义，比特币的价值没有任何政府担保的支持。它只是由“代码”、其主要“矿工”和持有人之间存在的共识来支持。就像法定货币一样，在生产它的劳动时间中，并没有产出具有内在价值的实物商品，加密货币依赖于用户的信任。而实际上这种对加密货币的信任是随着其相对于法定货币——美元的价格而变化的。它的价格是以美元或与美元挂钩的所谓“稳定币”来衡量的。

事实上，在加密货币热爆发的同时，美元作为世界上最重要的结算货币的地位越来越稳固（美元占所有结算额的67%，其次是欧元、日元和人民币）。

比特币至今未被普遍接受，甚至还不如它刚面世的时候。因此，虽然加密货币已经越来越多地成为投机性数字金融的一部分，但我仍然认为它们不会取代法定货币，即由中央银行和政府控制供应的主要交换媒介。它们将继续处于数字货币谱系的极外围，就像世界语作为全球通用语言对抗帝国主义的英语、西班牙语和HANYU的力量那样。

此外，加密货币的竞争对手——中央银行数字货币（CBDC）——已经面世，他们得到了政府的支持。CBDC作为现金的替代品已经讨论了多年了，因为在许多经济体的市场交易中，实物货币使用量正在不断下滑。根据德国央行2019年发表的研究报告，在中国——世界第二大经济体，2018年现金交易只占总支付额的20%。本周（2021年4月5-11日的一周，译者注），中国创建了基于区块链的数字版货币——数字人民币，它是首个创建此类工具的主要经济体。瑞典央行瑞典银行本周透露，目前正在进行试点项目，而电子克朗至少还需要一年时间才能准备就绪。

然而美国并没有意愿推动数字货币，因为美元才是世界上的头号货币。本周（2021年4月5-11日的一周，译者注），美联储主席杰罗姆·鲍威尔说，“不急于发展中央银行数字货币”。在抨击加密货币“高度不稳定，因此不是真正有用的价值储存工具，没有得到任何支持”之后，鲍威尔继续说：“它更像是一种投机性资产，本质上是黄金的替代品，而不是美元。”尽管如此，去年波士顿联储仍与麻省理工学院合作，将进行一项为期多年的研究，以开发一种央行数字货币。这项工作预计需要两到三年的时间。

这些CBDC或多或少在理论上提供了一种无缝和值得信赖的方式，可以进行即时数字交易，由于得到政府的支持，与黄金、法定货币和加密货币相比，它们更具吸引力。但它们也减少了个人控制自己的“现金”的自由，政府对个人的金融活动将一览无余，据说这种货币可以减少腐败，但也增加了政府对人们的生活的控制力度。

在过去的20年里，金融骗局已经越来越数字化。高频率的金融交易已经被数字编码所取代。但这些技术发展主要用于增加金融市场的投机性，而不是监管。当金融市场最终崩溃时（这是必然的），金融骗局造成的损害将大白于天下。

原文标题：金融骗局：新的金融骗局（SPAC、NFT、加密货币）

本文是迈克尔·罗伯茨关于金融骗局的第二篇文章。第一篇是《金融界的骗局，你知道多少？》

作者：迈克尔·罗伯茨|2021.4.9

翻译：程夏

编辑：三好君