价值投资策略(价值投资策略基金的持仓估值水平)

价值投资法于20世纪30年代被提出，常为世界上许多最伟大的市场专业人士采用，包括巴菲特、史劳斯、加百列、普莱斯、坦伯顿，甚至是以投机见长的索罗斯。他们以廉价买下公司的方法已经证实了“价值投资法”是有史以来最成功的选股工具。

价值投资是一门以大幅低于当前潜在价值的价格购买证劵、并持有至价格更多的反映这些价值时的学科，便宜是这一投资过程的关键。

此法高深莫测，相关书籍多且厚，简单说一下，举个例子：价值投资大师巴菲特是如何选股的呢？

竞争优势

在巴菲特的股票投资中，他最感兴趣的企业只有消费型和服务型两种，那么在这两种类型中，老巴选择公司的首要条件就是要有竞争优势。

两条原则：

1、企业的获利模式具有独占性、可持续性，如可口可乐；

2、经营是否来自特许权，如美国交通银行。

现金流量

老巴非常看重企业未来现金流量的折现值，也就是说当一个企业投入资金做一项事业，那么就要计算这个资金回收的速度，这个就是折现值，折现值越高，回收的速度也就越快。

所以，财务报表重点看三点：

1、近五年的股东权益报酬率需要大于5%；

2、最近年度的毛利率还要大于产业平均值；

3、就是刚才提到的现金流折现。

价值规律

记住老巴的投资名言：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。这也是进出场的真理！

安全边际

基本面良好，而且每天的税后净利润要求在5000万美元以上的大型股，在股价被低估时入场。

长期持有

如果要把价值投资者和投机者加以区分的话，最简单的标准就是看其是否长期持有。被老巴选中的股票，可能一抱就是10年。

任何方法都有利弊，价值投资法也一样，如果遇到财务报表造假的情况，就很容易被误导。

来源: 同花顺金融研究中心

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