以Lido为代表的当铺经济备受瞩目，poka的生态会引发怎样的风波呢？ _Polkadot生态研究院_火星财经

日期：2023年04月16日 08:37 浏览量：1

背景2022年3月4日，a16z码去了中心化Staking解决方案Lido Finance，投资了7000万美元。这是继8个月前Lido带领Paradigm获得7300万美元之后

Lido再次受到市场的欢迎。然而，就在大家还未回味的时候，同年3月，一则短消息在Crypto领域如雷贯耳震撼网络。

以太网开发者表示，以太网成功地从PoW工作量证明共识机制过渡到了完全权利证明(full PoS )共识机制。

这意味着一再拖延的以太坊难度炸弹将于2022年6月到来，对于DeFi赛道重要公链以太坊来说

以太坊的PoS共识机制将Crypto领域的许多狂热参与者带到了Staking。除了2019年推出的OG级稳定币DEX平台Curve Finance之外

，2020年底发售的Lido Finance像黑马一样进入人们的视野，其TVL稳步成为TVL排行榜第2位，仅次于Curve Finance。是什么引起了Lido的疯狂？

总之，Lido解决了在DeFi上寻求担保和收益之间的竞争激励，Staking允许在DeFi上使用抵押许可证，这些在PoS共识机制中具有重要意义。

以太体2.0的时代是否真的到来，still在这一过程中起着什么作用，在这之中poka生态中still表现出什么样的活力，本文将一一解读。 Staking经济的重要性

2017年以来，去中心化金融应用(DeFi )已经风靡全球，作为传统金融的有益补充被许多大型机构和组织所采用。

毫无疑问，作为DeFi重要功能的Staking应该在加密史上占有一席之地。 PoS利用Staking达成区块链网络中的协议。其验证者需要块链中的对应Crypto

可以在Staking中验证交易。验证者通过成功验证块获得了报酬，避免了PoW上计算能力的竞争。随着越来越多的公众链选择PoS共识机制，加密用户对Staking的依赖也越来越强。

Staking也不负众望，在减弱能量消耗后，降低了用户参与的门槛。在保证高度去中心化的情况下，给了用户一定的激励。但大多数情况下

，在公共链上直接进行Staking的门槛对一般用户来说仍然很高。例如，在以太体2.0中，希望成为验证者需要至少32个ETH，其价值超过10万美元

。这促进了Lido等DeFi项目的诞生。 DFI是基于区块链提供的去中心化金融服务的新模型，具有可组合性、灵活性、去中心化、可访问互联性、透明度、业务流程自动化等诸多优点

。 Staking是DeFi的基础功能之一，为加密领域的各个参与者获得生态激励提供了基础。一些项目方参与Staking可以降低资金门槛

中选择所需的族。用户可以锁定任意数量的公钥本地路径，而不受固定值的限制。此外，通过项目方管理验证节点的专业性，降低了Slashing处罚机制带来的成本损失。

同时，Staking可以提高公共链的安全性，Staking衍生品的出现增加了黑客攻击网络的难度，如果Staking衍生品的Staking成本降低，更多的通行证将被Staking

所有本地路径都被Staking了。此外，一些DeFi项目还增加了DAO治理，以提高安全性和透明度。 Staking经济提高了公链项目资金池的流动性

大大提高了用户的参与度，为APP应用的繁荣和发展提供了许多可能性。对任何生态项目的发展都具有十分重要的正面意义。从Lido看Staking经济的应用场景

Lido原理Lido是构建在基于以太网2.0的信标链(Beacon Chain )上的平台，在不锁定ETH或维护堆栈基础设施的情况下，在信标链上使用Staking

这是一个以非托管ETH 2.0为中心的Staking服务平台。用户用Lido将ETH保存在Lido的智能契约中，智能契约将其向DAO选择的节点运营商进行Staking

，用户资金由DAO管理，节点运营商不直接访问用户资产。同时，用户在该过程中在1:1获得相应的直通stETH，stETH可以直接用作ETH

用户可以将其出售，也可以用于各种DeFi项目。理论上，stETH可以通过1:1返回到ETH，但由于当前ETH 2.0还没有升级完成，因此在之后启用了ETH 2.0并转换了状态之后

，stETH可以顺利地恢复到ETH。 Lido的优势在哪里？ Lido作为平台，比独立参与Staking有更多的优势，类似于与矿山独立Mining的关系。

1、降低资金门槛，减少机会成本损失用ETH 2.0进行Staking。获得奖励有资金障碍，至少需要32个或32倍的ETH。 Lido成了一个资金池

因此，用户可以通过锁定任意数量的ETH参与ETH 2.0的Staking，而不受此阈值限制，从而降低用户参与资金的阈值。

Lido可以为参与Staking的ETH生成派生资产stETH。这些stETH可以在正常使用和其他DeFi中使用。这相当于用户参与Staking的资金没有被锁定，可以减少机会成本的损失。

2、减少运营中的处罚ETH 2.0有Slashing (处罚)机制，如果验证节点管理不当，则启动该机制，Staking的资金有可能被处罚。

Lido在运行中获得10%的Staking激励，部分用于激励节点运营者，部分用作Slashing的保险基金，在验证者ETH被处罚时补充了用户的收益和本金

3、采用Cao管理方式提高透明度中心化交易所均采用托管制，用户资产中心化托管在交易所钱包中。

如果发生监管、黑客攻击或Policy因素导致的中心化黑天鹅事件，用户将蒙受损失。 Lido采用无托管的去中心化协议，用户的ETH并不完全由节点托管，而是选择了Lido的节点

、Lido DAO的批准，成员通过投票决定验证节点的选择，由DAO对节点进行调查和监督。这大大提高了Lido的安全性和透明度。 Lido有哪些扩展的使用场景？

用户通过Lido进行Staking可以生成stETH，释放资产的流动性，将stETH作为ETH用于各种类型的DeFi，获得更多的利润。例如

另外，用户的ETH首先在Lido中进行Staking后，可以得到3.9%的APR，然后生成的stETH可以继续在Curve.Finance中得到2.03%的APY

同时还可获得0.83%的CRV和1.42%的LDO奖励。 CRV和LDO的奖励也可以通过将流动性提供证明(Curve stETH通证)抵押给Yearn Finance获得

可以将、LDO、CRV自动转换为ETH，并重复投入到Liquid Mining中。因此，ETH通过Lido提供的流动性可以产生比通常的Staking高2倍以上的报酬。

这说明了DeFi的组合性有多强大，以及将Staking的资产从流动性中释放出来后，对用户有多少激励。而且整个过程完全由智能合约自动完成，过程中不需要额外的麻烦，对用户来说非常友好。

由于Lido可以为参与ETH2.0 s taking的用户带来这么多额外奖励，Lido迅速成为普通用户参与eth 2.0质押的首选，成为TVL仅次于Curve的第二大DeFi项目。

在Lido的推动下，理论上大多数拥有ETH的用户都可以加入Lido和类似的Staking平台获得过高的报酬，从而促进了ETH的整体Staking比例，提高了ETH的安全性。

poca中的Staking的意思poca作为最了解以太坊的Gavin博士提出的项目，从设计之初就考虑到要避免以太坊的各种各样的问题，以太坊在为从PoW到PoS的转移做着困难的准备

而且，波卡已经采用了更先进的PoS共识机制NPoS。因此，poca的Staking本身除了带来与一般的PoS的Staking同样的效果外，还可以使节点更加中心化，更加提高安全性。

然而，宝卡中的Staking最大的意义，还是在于它拥有巨大的沉淀资金，就像埋藏在深山里的金矿，等待着被宝卡的生态系统挖掘出来。但是，现在波卡处于使第1层得到巨大发展的平行链上

而且，这些平行链才刚刚开始发展生态的初期阶段，所以从波卡的生态上来说，像Lido这样的堆栈经济还没有发展起来。当poka生态系统的Staking项目增加时

而围绕这些Staking项目诞生的衍生品，也推出了更多激励因素的DeFi。届时，波卡的Staking经济将迅速发展。另外，poka生态本身是多链生态，在DeFi的组合可能性方面

有比以太坊更大的扩大可能性。这主要说明波卡生态需要激励的场景很多。例如，每个链可以制作DOT的Staking衍生品，与这些衍生品相关的DeFi需要流动性，有比较激烈的竞争，自然

，多游戏的结果，不断推出活动，或通过高APY吸引用户。例如，poka生态系统中有很多链间资产，这些链间资产也可以与DOT的Staking衍生品形成交易配对，需要更多的激励来提高流动性。

因此，在宝卡的Staking经济中有更多的场景和更高的APY，其Staking的繁荣程度也不可同日而语。波波生态s taking APP

既然我们已经谈到了Staking在博卡中的意义，那么现在博卡生态对于Staking有着怎样的具体应用，以及哪些玩家在这个重要的方向进行试水，我们选择了几个主要的参与者进行介绍，让大家能够理解

Parallel Finance我们知道Parallel Finance以贷款和质押合同为中心，为poka生态提供Lending、Staking、Borrowing产品

给波卡的生态带来更多流动性。其中储户可以将贷款资金与质押同时进行，赚取双重利息，借款者也可以抵押借款。作为poka生态，这是第一个获得并联链插槽的项目

，Parallel Finance提前推出了为DOT提供流动性的产品。 Auction Loan作为第一款为poka生态提供流动性的产品，自去年11月上线以来，仅使用了3天

，虽然总摇号价值超过1亿美元，但Liquid Staking作为其最新创新产品，让poka生态的Staking发挥了更多的作用。

Parallel的Liquid Staking作为基于Substrate开发的特有产品，显示出了Staking的安全性更有保障这三个特有优势

Liquid Staking比目前主流的Staking收益更大的sKSM/sDOT的推出，带来了更多的流动性和创新性。以下，具体叙述。

首先，在Parallel的Staking产品中，用户在Staking中不承担因节点行为处罚而产生的Slash风险，Parallel的Insured Staking将对Slash的质押进行赔偿。

同时，目前市场上的大多数Staking都面临着由于资产锁定而无法根据市场变化灵活调整战略的风险。但是，在使用Liquid Staking时

用户加入Staking后，锁定的许可证(KSM )获得流动性，流动性资产) sKSM是KSM liquid staking的流动性资产证书

，sDOT使用DOT liquid staking的流动性资产证书)来避免锁定资产无法进行二次操作的问题。而且，那是

Parallel的Staking产品是基于官方提供的Staking制作的，因此在技术上与官方的Staking具有相同的安全性。接下来

，Liquid Staking的收益比目前市场上的Staking收益有更大的优势，而通过poka的NPoS共识机制设计，需要找到人数较少的验证者节点才能获得更高的Staking收益

可以获得一点高的利润。另一方面，Parallel在Liquid Staking产品的设计中增加了一系列算法，使用户能够切换节点，获得更高的利润。另外，就像Lido的分析一样

，Lido会提取Staking 10 %的收入，但Liquid Staking什么都不提取，因此如果s taking的收入相同，Liquid Staking的用户也会获得更高的收入。

最后关于sKSM或sDOT的创新性，Liquid Staking的“s”类资产可以直接作为抵押物在Money Market上借用其他资产，不会清算。另外，其他的

，sKSM也可以在Farming上收款获利。现在，Farming有两个池塘。一个是APY35.5%的sKSM单货币池

另一个是APY61.96%的LP-KSM/sKSM池； sKSM还可以通过Parallel的AMM进行交易，以满足部分用户的交换需求。值得注意的是，Parallel本身不是单个APP应用程序

，既不是单一的Staking产品，也不是单一的贷款产品，而是一个融合了多个defi APP的平台。这有明显的优点

也就是说，其他的defi APP需要为这个APP发展方向建立完善的经济模型，为自己的通行证贡献力量。例如，Lido提取，Parallel不提取，可以用其他方法给予通行证力量。同时

、Parallel本身的产品之间可以完成一定的组合性，例如用户加入其Liquid Staking可以获得比官方更高的apy s taking奖励

、产生的衍生品如cDOT可与它们的贷款产品质押并赚取利息，预计可实现cdot 3.6 %-40 %的APR。这种组合式的发展思路也值得在其他波卡生态项目中学习。综上所述

，可以看出Parallel的Liquid Staking与Lido有明显的不同。尤其是对于客户端来说，毕竟参与Staking的用户一方面作为质押为区块链网络提供安全性

一方面是为了获得更多的利益。 Liquid Staking很好地满足了用户的两个需求，因此在市场上受到了很多用户的欢迎。

Parallel Finance基于在去中心化金融领域的深耕和这样的创新

目前已得到红杉资本、Funders Fund、Polychain、Lightspeed Ventures Partners、Coinbse等知名机构的投资。现在的估价达到了5亿美元

好像离成为新的独角兽还有一步。 Parallel Finance的Liquid Staking是poka生态系统的DeFi硬核玩家，展示了poka生态系统Staking的可能性

将来可能会引领生态系统的发展，但值得我们关注。 AcalaAcala是基于Substrate开发的，是与EVM兼容的DeFi平台，也是pocala生态的明星项目。

基于该平台Acala开发了多抵押稳定货币aUSD、流动性释放产品LDOT、DEX交易平台等多个业务板块，其中的LDOT是Acala解决安全性和收益率冲突的流动性解决方案。

LDOT即Liquid DOT，是Acala的派生资产，与作为其先行网的Karura相对应的是LKSM，通过他们释放质量保证的流动性。例如

另外，用户拥有的DOT可通过Acala网络进入质押池(Staking Pool )，并在作为Acala并联节点操作的同时，向用户生成LDOT或LKSM作为凭证。

本质上DOT仍然被锁定，但LDOT可以赋予Staking的DOT流动性，进行交易，或者加入其他的DeFi协议。除此以外

，Acala通过XCM交叉链消息格式与poka或Kusama进行交互，2021年8月12日，Karura完成了与Kusama的首次交叉链通用消息传递

成功证明了XCM实现去中心化流动性Staking Pool的可行性，基于中继链查询数据的能力，并联链可以获知更具体的Staking奖励、Slash信息等。

2022年是Acala上线的第一年，其核心愿景是成为博卡网络中DeFi最重要的基础设施，不仅构建了完整的去中心化金融APP，还为开发者提供了方便易用的DeFi组件。

长期主义者Acala还希望通过生态发展实现长期可持续增长，与波卡合作，构建更加开放的Web3.0金融生态系统。比弗洛斯

Bifrost (彩虹大桥)是poka生态系统DeFi基础协议，致力于向Staking提供具有链间流动性的Web3.0基础设施。

目前，Bifrost已获得NGC、SNZ、DFG、CMS等机构数百万美元贷款和Web3基金会授权，也是Substrate Builders Program、Web3 Bootcamp的成员

。 Bifrost通过交叉共识沟通协议(XCM )为多链提供非中心化、可交叉链的Liquid Staking服务，为构建可交叉链的StakeFi生态，从中获取价值

Bifrost发表了名为SLP(Stakingliquidityprotocol )的Staking衍生品协定。

SLP是Bifrost为博卡生态、Cosmos生态及其他异构交联链等销售点共识链提供的Staking衍生品协议。

该协议通过交叉一致消息通信格式XCM广播进行交叉链Stake互操作的调用，铸造完全中心化的Staking衍生品。目前，越来越多的项目开始选择销售点共识机制

，在PoS共识机制下，用户质押的通行证越多，项目本身的安全性也就越高。虽然也可以通过当铺通证获利，但是随着越来越多的用户加入当铺，同时通证的流动性也会丧失。

其结果是，引入该生态的DeFi、GameFi、LearnFi等APP收益将与链基础的Staking收益竞争。

Bifrost通过SLP衍生品协议解决了基础协议和生态应用收益冲突的问题。从生态项目方面来说，SLP协议在为用户提供自身业务收益的同时

为用户提供Stakong的收益保障；从用户的角度看，SLP降低了用户加入Staking的加入阈值。 Lido是以太坊目前最大的流动性解决方案

另一方面，Bifrost基于XCM的交叉共识通信格式构建，可以实现各条并行链、合同、公链和交叉链通信。在交叉链互操作性上具有明显优势的Bifrost，想要做的可能是交叉链的Lido

，这也很好地映射了Bifrost被称为“虹桥”的原因，为打造交叉链StakeFi生态奠定了良好的基础。后述的Staking在采用PoS共识的生态环境中具有多重价值。

首先，通过大量的许可证质押，可以保证网络的安全。其次，许可证的价值与生态繁荣密切相关。而且，Staking是促进生态繁荣的关键。随着生态的发展

、网络安全与通证流动性之间的矛盾也日益突出，用户不想失去流动性，但主网络应鼓励用户加锁仓库维护安全。因此，如上所述，Staking衍生品协议作为解决方案应运而生。

另一方面，被视为Layer 0的poka，只是中继链提供网络整体的安全性和各并联的相互操作性，这些是非常基础的。

像以太坊这样的Layer 1区块链，可以以DOT为中心进行接管相关的产品开发，随着许可证使用场景的增加，将来会形成新的金融市场，但poka是巨大的接管经济区块

发挥区块链的真正价值。来源： Polkadot生态研究院n原标题：以Lido为代表的典当行经济备受关注，Polkadot生态会引发怎样的风波呢？声明：本文是入驻火星号作者的作品

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