期货投资分析师证(期货分析师证)

日期：2023年04月24日 08:52 浏览量：1

兵法云：兵马未动，粮草先行。做交易也是一样，特别在大数据来临之时，必须要提前给自己一个约束，首先要有一个大的格局，分析近期相关基本面，给自己心中定下一个合理进场点位，数据公布之后，看着行情暴涨也好暴跌也好，心要能够静下来，要知道，在这个市场中，冲动、赌性都不能长存。稳健！稳健！宁可错过，不要做错，才是长久制胜之道！

好了，接下来开始分析白银、豆油、棕榈油、PVC等期货后市行情分析。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。

白银06合约：

昨日鲍威尔在参议院的半年度货币政策证词中继续释放鹰派信号，会后，市场预期美联储3月加息25BP概率骤降至29.5%，而加息50BP的概率飙升至70.5%，美元指数大幅上行，美债收益率同样大涨，估值角度利空贵金属价格。今早开盘后白银价格持续走低，日内跌幅超4%，并下破120日均线，技术面空头信号明显。后续来看，周三晚间鲍威尔将在众议院发表半年度证词，周四凌晨美国将公布经济褐皮书。随后周五非农就业数据公布，或将给予盘面更多指引。若就业数据强劲，美联储鹰派预期加深，预计加息压力仍将压制白银价格，近期以震荡偏弱思路偏空对待。

操作方面：白银窄幅震荡一个多月，昨晚凭借加息的利空影响，终于打破震荡破位下跌了，所谓横有多长竖有多高，后市白银大概率还会继续下跌，向周线级别布林带下轨运行，所以后市操作上白银方面就顺势而为。以回踩做多为主。上方阻力位5800以下附近。

豆油、棕榈油05合约：

从品种强弱和波动率的角度来看，棕榈油仍是主导油脂市场走势的关键品种。从季节性的角度来看，经历了2月份产量低点之后，3月份棕榈油产量有望迎来季节性回升，但在不利天气影响下，增产仍有难度，同时3月份即将开启的增产周期有望持续至10月份。从当前全球7家机构对3月份太平洋中东部海域水温预测来看，均值已经处于-0.2℃，进入中性天气模式，同时预计水温在3—6月份的4个月将逐渐走强，并有望在6月份达到0.6℃，7月份超过0.8℃，2023年年中可能正式开启厄尔尼诺天气模式。如果厄尔尼诺如约而至，届时可能引发东南亚干旱风险陡增，进而导致棕榈油减产，影响远期供应。这也意味着，即便是印尼5月份以后逐步恢复棕榈油出口许可，两大棕榈油主产国也将面临不利天气影响下的产量受限问题。

相比棕榈油期价，豆油期价表现更为稳健。一方面，受到国际市场和临池棕榈油期价走强的带动，另一方面，随着大豆供应阶段性收紧，油厂开工率整体下降，豆油库存去化速度有望领先棕榈油库存去化拐点，率先出现下降。截至2月28日，国内油厂豆油库存下降2.2万吨至76.38万吨，接近2022年的5年同期低位。库存下降支撑豆油基差维持相对高位，近期随着豆粕价格持续调整，油厂策略发生转变，之前的挺粕抛油转变为挺油抛粕，豆油价格承担油厂更多成本，油粕比价出现持续回升，油粕套利盘压力明显减轻，推动豆油期价企稳反弹。虽然省级储备仍在拍卖，对于区域市场价格仍有一定压制，却难以阻挡豆油价格全面上行的脚步，令豆油期价最终迎来增仓补涨行情，豆棕价差有所修复。

操作方面：豆油和棕榈油目前都处于日线布林带上下轨区间来回震荡行情，触及上轨阻力就回踩，触及下轨支撑就反弹，来回波动如此往复非常有规律，现在就都是从上轨下下轨运行的阶段，从周线级别来看，也都是受到MA40均线的阻力强压制。整体偏空运行，所以后市操作上我么围绕震荡区间高抛吸低即可。豆油震荡区间8600-9000，棕榈油震荡区间7800-8400。

PVC05合约：

PVC厂家库存今年以来呈震荡回落态势，但华东、华南仓库库存经历了春节假期累库明显，且同比增幅明显。一般情况下3月中下旬会进入去库周期，但去年在需求低迷的情况下，并未进入去库后期，目前虽然进入金三银四的需求旺季，但地产复苏仍需时间，关键性数据并未出现好转，因此能否顺利进入去库周期很难说。且目前整体供应平稳，且新增产能产量顺利释放，库存拐点恐怕会有所延迟。

　　去年11月11日的“二十条”和12月7日的“新十条”，标志着防疫政策的转向。而对于房地产政策监管对于房企融资态度发生根本转变，政策开始由“保项目”向“保主体”过渡；此后，高层多次表态明确“房地产是国民经济支柱产业”的地位。可以说政策拐点已经出现，且伴随政策的转向，PVC价格见底反弹，目前价格运行于宽幅整理区间内，但从2021年10月以来形成的熊市格局尚没有出现技术性突破，可以说伴随政策拐点的出现，价格已经基本见底，目前是价格筑底过程。因此，中期来看价格或仍然呈现整理格局，但随着政策利好向现实层面的兑现，长线价格或突破区间整理格局，操作层面重点关注库存和技术拐点。

操作方面：PVC月线级别已经5连阳，V形反转的格局已经出现，或者说PVC已经成功筑底走强，目前短线上也是多头动能不断放量，有二次试探6700点的趋势，所以后市操作上就顺势而为，以回踩做多为主，下方支撑位6430一线附近。但是我们需要注意的是从历史价格来看，6700点绝对不是后市上涨的最高点，也不是我们这波做多所追求的最大利润。从月K线我们拉个黄金分割比，可以看到8000点是前期下跌波段0.382的位置，也是月线级别布林带中轨的位置，所以PVC后市的上涨阶段我们可以暂时先看到8000点一线附近。还是老王我从去年就开始强调的那样，PVC目前是处于历史的极低点位，下方下跌空间很小，但是上方上涨空间很大，资金大的期友可以布局09合约的长线多单，对于前期有大幅亏损的朋友，这是个很好的能回本的机会品种。

投资有风险、入市需谨慎，所述分析仅供参考，由于文章分析具有滞后性，很多时候行情突变，文章里分析和我们实际操作策略不符，为了避免给大家交易带来不便，请大家理性参考。坚持理性投资，不要想着一夜暴富，也不要觉得完全赚不到钱，市场就在那，总有强者胜出。交易是不断成长的过程，在交易中不断学习，在学习中不断总结经验，总有一天，你也会成为那塔尖上的人。笔者王德诚，专业期货分析师，多家财经媒体撰稿人，具有期货从业资格证和金融理财师资格证。

王德诚/文，公众号：王德诚

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