七禾网期货高手访谈 丁(七禾网期货实盘大赛)

乐水

宁波人，现居杭州，毕业于清华大学。在高校工作十余年，九十年代中后期任职于某期货交易所，后又在香港上市的集团公司工作。2008年开始从事期货交易，后专注于股指期货日内交易。2015年用60万本金盈利300余万，2018年至今稳健盈利，最近20个月仅一个月发生亏损，其余都盈利，且曾连续盈利16个月。

乐水：“作为一名典型的期市散户，如何在市场里求生存、求发展，成为期货赢家？本篇访谈或许对广大期市散户有所启迪。”

我最大的感悟就是，转型谈何容易？无论是从准高频转向小波段，还是从期指转向商品，看似差别不大，但从交易的结果看就是盈亏之差、胜败之别。

作为期市中弱势群体的散户，能够不被市场所淘汰进而能够盈利，成为一个期货赢家已经非常了不起了。

我的小目标是让自己成为一个赢家，不去追求那种奇迹般的成绩，或者是去创造神话。能够在市场上先生存，然后能养家糊口，如果上天眷顾能够衣食无忧，也不枉我这十几年的付出了。

随着近期对股指的逐渐松绑，这个市场也在慢慢恢复元气，渐显生机。我还是充满信心，相信在不久的将来股指期货一定会王者归来的

短线交易本来就赚点小钱，须斤斤计较，交易细节上不可大手大脚。

稳健或许是以牺牲可能的大利润为代价的，“鱼和熊掌不可全得”。

为任何交易系统不可能做到完美无缺，也就是说一套系统会比较适合某一类行情，而不适合全部行情，所以出现一定幅度的回撤也算正常，所谓“赚系统的钱，亏系统的钱”

“先定方向再选点，短线也需大局观”也是针对我的交易软肋有感而发的。

多年的交易让我明白，要成为赢家还是需要交易者多方面的综合能力，最终决定成败的甚至是一些容易被人忽略的交易细节。

作为期货交易者能像一个精明的商人常常算算账，算得越细、越清晰，许多问题就能想明白。

尽管运气有时是决定性的，但在反思操作上的错误和亏损时还是要多从自身上找原因，而不能都归咎于运气差。

一个期货赢家的成功之路一定是独辟蹊径的不寻常路，要做到与众不同就要独立思考和探索，要有质疑和批判精神。

以小博大已经让交易者处于弱势地位，要博大取胜的可能性就很低。

我现在常用的是布林线，布林轨道还是比较有效精准的，特别是针对震荡行情。

做短线交易借助的方法不需要太多，但是要有几种相对擅长熟练的方法。

重仓短线比重仓长线风险容易控制，但从我的理念看，也不推崇重仓的方式，无论短线还是长线。

既然开仓是比较慎重的，那么开仓后不会因为一点风吹草动见到亏损就去止损。

主观的东西尽可能少一点，行情的创造力往往超乎你的想象，一定要有点主见，但是又不能太主观。

七禾网1、乐水先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。距前一次与七禾网的对话已经过去三年有余，这三年多来您的交易情况怎样？有没有一些新的感悟？

乐水：从2015年8月期指受限至今，对从事期指交易，特别是做日内短线交易者而言基本上很难有用武之地了。作为专门做期指短线的我也尝试转型，由原来的准高频交易转向小波段交易，也尝试短线做商品，2016年到2017年就是这个转型期，从结果看并不理想，资金也有约20%的回撤。通过这段时间的摸索和尝试，我痛定思痛，又重新回归原来的交易系统。还是用短线的方式，短则几十秒，长则几分钟、十几分钟，但交易频率只能大幅降低，采用当天开仓锁仓、第二天再解锁的方法来规避较高的平今手续费。回归后尽管盈利不多，但至少遏制住了亏损的态势。2018年至今基本上能持续盈利，年化利润率在30%左右，并不算高，但看到账户的资金曲线屡创新高，心里还算比较踏实。

我最大的感悟就是，转型谈何容易？无论是从准高频转向小波段，还是从期指转向商品，看似差别不大，但从交易的结果看就是盈亏之差、胜败之别。

七禾网2、您从2008年开始做期货交易，回顾这近12年的期货交易生涯，您最大的感受是什么？

乐水：最近一段时间，我一直在思考一个问题——期货高手和期货赢家的区别。我们时常看到在期货市场里有的人一年翻10倍、20倍，或者在短短的几年时间资金从几万做到几百万上千万，这些都是非常耀眼的期市明星，都可以称之为期货高手，但这样的人毕竟是极少数。我觉得，作为期市中弱势群体的散户，能够不被市场所淘汰进而能够盈利，成为一个期货赢家已经非常了不起了。

所以我的小目标是让自己成为一个赢家，不去追求那种奇迹般的成绩，或者是去创造神话。能够在市场上先生存，然后能养家糊口，如果上天眷顾能够衣食无忧，也不枉我这十几年的付出了。

七禾网3、您一直以来专注做股指的日内短线交易，哪怕受限后有诸多不利条件还是对股指日内交易情有独钟，请问这是为什么？

乐水：在2015年8月受限前，股指的确是非常理想的短线交易品种，它几乎具备了做日内短线交易的所有条件:交易活跃、行情波动大、最小变动价位小、交易量大、流动性强、交易手续费低廉，唯一不利于散户交易的是合约价值大，入市门槛高。2015年的股指大牛市、大行情吸引了各路人马入市，参与交易的资金和交易量几乎占到整个期货市场的半壁江山，浑水摸鱼成了期货老手们的饕餮盛宴，我也算从中分得一杯羹，尝到了甜头。

但受限后，严苛的交易限制使得交易量断崖式下降，交易量仅有原来的1%不到，几乎到了名存实亡的地步，做日内短线几乎不可能。说我对股指情有独钟实属无奈之举，因为想转型并不成功，只能坚守股指。除了因为多年的交易对股指熟悉外，股指的确具有其它商品所没有的现货盘实时行情，即股票大盘。看着实盘做期盘，如同在夜晚大海航行的灯塔，多了一种参照物，给人一种内心的踏实感。至于实盘和期盘的相互关系和影响还需要交易者细心揣摩，长期实战积累。

随着近期对股指的逐渐松绑，这个市场也在慢慢恢复元气，渐显生机。我还是充满信心，相信在不久的将来股指期货一定会王者归来的。

七禾网4、观察您这十几年的交易，一个明显的特点就是非常注重建立自己的一套交易系统。那么形成一套有效的交易系统，对一个交易者意味着什么？

乐水：用一句话来说，交易系统意味着你能不能在这个市场中生存，最终决定你的成败。交易系统简单地说就是交易方法，我们做任何事都要讲究方法，方法对了就会事半功倍，错了就看不到成功的希望。如果给这个方法再加几个定语的话，我会加“完整、成熟、可操作性”“个性化、专属的”。我始终认为交易系统是很难复制的，也就是说对原创者行之有效的方法，对模仿者而言就不一定有效，可谓“失之毫厘，差之千里”。当然可以相互借鉴、学习，但一定是自主性的。

期货交易看似简单，初学者也容易上手，但越做越会觉得困难重重，不是靠一些简单方法和技巧就能克敌制胜的。这样就会演化出交易系统的概念，那就是要更加全面、系统地去思考，全方位培养与交易有关的能力。我把交易系统细化为四个子系统：一是行情判断系统，二是交易操作执行系统，三是风险控制系统，四是交易理念和心态调适系统。

探索、形成、不断完善你的交易系统就是一个交易者成长、成熟的过程，交易者永远在路上。

七禾网5、如果用几个字来概括您的交易方法和交易理念，您会用哪几个字?

乐水：我会用“快”，“精”，“忍”，“稳”四个字来概括。

快：短线的优势在于快而灵活。快，体现在交易的方方面面。开仓快，机会稍纵即逝，见利就收，无障碍止损，“天下武功唯快不破”还是有其深意的。船小好调头，这也是散户的优势所在。

精：包含两方面意思，一是精准，特别是开仓，有一个好的开仓就会在技术上和心理上占据有利位置，而对于平仓不过于计较，否则会得不偿失。二是精明，短线交易本来就赚点小钱，须斤斤计较，交易细节上不可大手大脚。对我而言，无论开仓平仓基本上都是挂单交易，极少市价，以免产生滑点，借用一句名言“细节决定成败”。

忍：就是忍耐，要淡定，有定力。更多注重心理层面，也是一个交易者功力和修为的综合体现，交易赚的就是耐心的钱，说的也是这个理。

稳：从交易系统比较看，轻仓短线交易更容易做到稳健、资金曲线平滑、回撤小，这也是我的目标，“不求快，但求稳”。如果能很好地做到前面三个字，基本上就能达到稳健盈利的目标了。

七禾网6、从七禾网“乐水”展示账户可以看到，您最近20个月只有一个月是亏损的，其余19个月都是盈利的，的确体现了您说的稳，您是如何做到稳健盈利的？

乐水：我想大部分交易者不是不能盈利，有的还能在短期内取得不俗的成绩，但要做到持续盈利的确相当不易，亏损往往比赚钱还快。我想到了古希腊有一个神话，上帝为了惩罚西西弗斯，让他推巨石到山顶，然后让巨石滚落，再让他推巨石上山顶，循环往复，不得停息。所以如何打破这个死循环，走上持续盈利之路，是能否成为期货赢家的关键。对此，我有几点体会:

一、从交易系统的角度分析，短线交易比较容易保持资金曲线的平滑，减少回撤幅度，中长线交易或许要从季或年的时间周期来考量。

二、稳健或许是以牺牲可能的大利润为代价的，“鱼和熊掌不可全得”。大部分交易者都以高利、暴利为目的，结果往往是欲速则不达，如果现在还是处于亏损状态的交易者，应该先把不亏、少亏作为目标。对我而言，现在我把盈利目标定在年化30%左右，如果平均到每一天的盈利，其实是不难达到的。

三、我注重攻守兼备、攻守平衡。如同一支优秀的球队，既有好的前锋能够攻城拔寨，又有好的后卫成为铁壁铜墙，放弃过于激进的方法，而选择相对保守的方法，先守后攻，进退有度。

四、稳定成熟的心态，这或许是我们中年人的一个优势，加上十几年的期市沉浮，不会像年轻人或者新手那样心浮气躁，以一种平和沉稳的心态坚持重复做好每一天的交易，日积月累就能看到你期望的目标了。

七禾网7、在您交易的账户中，我们看到资金曲线也有几次比较明显的回撤，这是不是也说明您的交易系统也是有漏洞、和软肋的？

乐水：我认为任何交易系统不可能做到完美无缺，也就是说一套系统会比较适合某一类行情，而不适合全部行情，所以出现一定幅度的回撤也算正常，所谓“赚系统的钱，亏系统的钱”，但如果回撤幅度大，出现连续回撤，就已经超出正常范围了，就是系统的问题了。我的这几次较大的回撤的确暴露了我的系统的漏洞和软肋，必须重视加以完善。

具体一点分析，我的交易系统基本上是针对震荡行情的，因为80~90%的时间，股指都是以震荡行情的面目出现，所以多年的交易习惯已经适应了震荡行情。当遇到大的趋势行情有时会难以转换和适应，特别是在震荡行情中高抛低吸的手法，被套后还会继续加仓，在极端的行情中就会出现逆势重仓的情形，在没有出现像样的回调或反弹的“凌厉”行情中就会发生重大的亏损。行情判断的难度还在于趋势行情并不是一开始就明显地表现出来，往往是从震荡行情中演化出来的。要弥补这样的漏洞，倒不是去完全改变原有的操作手法，而是对趋势行情时刻保持警觉，多关注行情的性质、方向和脉络，而不是简单机械的高抛低吸。“先定方向再选点，短线也需大局观”也是针对我的交易软肋有感而发的。

七禾网8、您谈到交易细节问题，甚至提高到细节决定成败的高度，能不能请您再详细谈谈?

乐水：做期货总给人一种要么大赚要么大亏的错觉，似乎和精打细算、斤斤计较无关，还有的人认为做期货要盈利，总有某一种诀窍和秘籍，一旦发现或者掌握就能无往而不胜。多年的交易让我明白，要成为赢家还是需要交易者多方面的综合能力，最终决定成败的甚至是一些容易被人忽略的交易细节。

比如我前面提到的挂单交易和跟盘价交易，一个是让市场的价格来碰我的价格，一个是我的价格去碰市场的价格，这个滑点一定是存在的，有时还不小。如果以一天交易60手来计算，每次0.2点的滑点，光这个差别就高达60x2x0.2x300=7200元，不算不知道一算吓一跳，这个数已经远超我的每天平均利润了。同样道理，挂单价格也很有讲究，比如开仓，有些机会是可做可不做的，只有到我的理想价位才做，不到宁愿错过不要勉强做，如果是必须要做的机会也可以先挂一个好的价格，不行再放低要求，平仓也是如此。这也是为什么现在做股指要比受限前难许多，因为现在还在做股指的都是老手，所以盈利常常是对手的失误给予的机会。再比如左侧交易我习惯小仓分批下单，如果第一手带有试单性质的话，后面加仓就很有讲究，拉开价位是必须的，平仓也是分批来平，常常5手单子，4手打平，1手盈利。关注细节、精益求精，一定会给你的交易业绩带来变化的。

七禾网9、“胜率”和“赔率”都是交易者关注的问题，您是怎样看待这个问题的？您交易的胜率和赔率大致是怎样的？

乐水：从统计的角度看，胜率和赔率是衡量一个交易者交易状况的两个重要指标，但有意思的是这两个指标是相互矛盾、此起彼伏的，所以也不能孤立地来谈论胜率或赔率。通常短线交易者会比较注重胜率，往往以胜率取胜，积小胜为大胜的获利之道。而中长线的趋势交易者，更注重赔率，往往以一次大的盈利来覆盖多次较小的亏损。

探讨这个问题的意义在于让交易者知道自己盈亏的原因，有一个努力的方向，从而来转变思路、改善交易。在我看来，作为短线交易者不必追求过高的胜率，否则必然会带来赔率的降低，如果赔率在1:1左右，能有60%的胜率，也就有不错的收益了。以每天60手交易计算，平均盈利2点，则一天的盈利是60x2x300x(60-40)%=7200元，大约3500元的手续费，那么一年的利润大约就是3700x22x12=976800元。如果翻硬币也有50%的胜率，那么借用这么多方法和经验来达到60%的胜率，似乎不应该是高不可攀的难题。或许获利的难点还是稳定性和对赔率的无法控制。我希望作为期货交易者能像一个精明的商人常常算算账，算得越细、越清晰，许多问题就能想明白。既然60%的胜率是我们的目标，那么还有40%容许出错，对亏损和止损就会心平气而无需耿耿于怀了。

七禾网10、短线交易的确需要日积月累，做好每一天。那么对于一天交易业绩的好坏，有哪些影响因素?

乐水：首先还是行情，的确有些行情比较适合做，可以做得顺风顺水，有些行情比较难做，俗称“很妖”，似乎总是和你过不去、对着干，这个都是正常现象。相信自己的交易系统从概率的角度能适应大多数行情，还是很推崇一位交易大师的话“交易就像打牌，当你拿到一手好牌的时候想办法多赢一些，拿到一手差牌想办法少亏点”。

其次和自己的状态和说不清道不明的运气有关。日内短线交易更接近于竞技活动，自然就和自已的竞技状态有关，特别和自己的情绪和心态有关，也和每天开盘后开始的几笔交易有较大的关系，所谓良好的开端就是成功的一半，如果一上来就亏了不少，后面的交易就疲于扭亏填补漏洞了。至于运气就更加难以把控了，尽管运气有时是决定性的，但在反思操作上的错误和亏损时还是要多从自身上找原因，而不能都归咎于运气差。一着不慎满盘皆输也是交易中常有的事，须谨慎以待。

最后，资金也是至关重要的，资金如同作战的兵力，就是你交易的底气，也具备抗击打的能力。如果说现在做股指短线还能有所斩获的话，和我有几百万的资金实力有直接的关系。所以我说胜败取决于综合实力，既是自身的交易能力，又包括外在的资金实力和硬件。

七禾网11、讲到交易者的情绪和心态，我们常常会听到交易是反人性的说法，对此您是怎么看的？

乐水：刚开始期货交易时，一般首先关注和学习的是行情的技术分析或者是基本面分析，经过一段时间的交易后会发现自己的交易行为并不完全是理性的行为，更多的受到心理情绪和潜意识的影响，比如恐惧、贪婪、侥幸。于是就要在如何克服人性的弱点上下功夫了，修炼自己、超越自我，但深深打烙在基因上的人性岂是可以被轻易改变的？

所以我更喜欢用“与众不同”，“不走寻常路”来引导和要求自己，而不用反人性这样决绝的要求。要成为期货赢家是必须与众不同的，因为这个“众”就是绝大部分最终亏损和出局的交易者。所以一个期货赢家的成功之路一定是独辟蹊径的不寻常路，要做到与众不同就要独立思考和探索，要有质疑和批判精神。要清楚绝大部分散户是怎么想、怎么做的，与大家拉开距离甚至反其道而行之，要成为期货市场有个性、有交易特色的独行侠。

七禾网12、的确，期货市场上的成功者都有自己比较独到的交易理念和交易系统，您能不能和广大投资者再分享一些您的与众不同的观点？

乐水：通常所说的期货交易就是“以小博大”，以高杠杆来获取高收益，实际上这几乎就是让交易者走上不归路的一大陷阱。因为期货交易的高杠杆本身就是双刃剑，以小博大已经让交易者处于弱势地位，要博大取胜的可能性就很低。而我现在轻仓短线几乎就是“以大博小”了，这样无形之中大大增加了成功的可能。

绝大多数交易者喜欢在几十个交易品种中去寻找交易机会，看上去挺美好，可以好中选优增加盈利机会，但实际的结果并不一定能如愿以偿。我想对绝大多数散户而言，还是认准少数几个品种，把它吃透做熟。在第一次和七禾网交流中我就把“用一种方法做好一个品种”作为主题，至今依然没有改变，而且体会更深，这是相对容易的成功之道。

通常所说“盈利单要赚足，让利润奔跑，亏损单要尽快止损”。实际上还是要结合自己的交易系统加以细化。对我而言盈利单是不可能赚足的，只能赚取其中的一小段就好，而对亏损单也不是一见亏损就想着止损，要容许有一定的时间和价格空间。我们常常看到有些交易者抓住了一次很好的交易机会，也有了不少的浮赢，但最后却亏损出局，还有一些交易者忙于止损，钝刀割肉，让自己处于交易困境。

七禾网13、您的一笔单子开仓时，主要会关注哪些方面？是根据盘感、盘口、分时图、K线图或是其他方面？

乐水：市场中百分之八九十的行情都是震荡行情，偶尔几天碰到趋势行情，因为我每天都做这么多单子，所以大部分面对的就是震荡行情，涨高了就可以去空，跌多了就可以去买。所以对我来说，震荡行情高抛低吸为主，我跟一般人的做法还不一样，哪怕套牢了我也会去加仓的。但是这种方法有时候也会有问题，遇到震荡行情转化为趋势行情，不断去加仓就要出问题。从系统的要求来看，一旦出现趋势，尽可能按照趋势去做。

期指受限前，我做准高频时基本上就看分时线的形态，以盘感为主，因为交易频繁，也没有太多的时间去看其它的技术分析。受限后交易频率明显下降，就有时间去借助其它技术分析工具。我现在常用的是布林线，布林轨道还是比较有效精准的，特别是针对震荡行情。因为我做得比较短，首先看一分钟k线，然后看三分钟、五分钟k线，有时候一分钟达到条件不一定就可以马上交易，最好三分钟、五分钟同时达到条件，这样就更加有把握一点。难点还是在于震荡行情向趋势行情的转化，下跌时会沿着下轨一直下跌。所以还是要看一下15分钟、30分钟的布林线的方向，顺势去做。我大约是2018年的上半年开始采用布林线，从业绩看也不错，不知是不是巧合。

我的体会是做短线交易借助的方法不需要太多，但是要有几种相对擅长熟练的方法。比如对我来说，首先凭分时线的形态感觉去发现交易机会，再参考一下布林轨道，寻找精准的点位，也会很关注分时线均线，行情的高低点，昨日的结算价等等。

七禾网14、有的日内交易者会根据日K线或者基本面分析在盘前先定一个大方向，盘中只做一个方向，您是否会采用这种方法？

乐水：做股指我会参考股票指数，看日K线，重点是分析判断第二天会不会出趋势性行情。对我来说，其实涨跌都无所谓，基本面就更不用考虑了，开盘前我会看看昨晚美盘的走势，周末有时候会关注一下有没有出政策。至于会不会一天中只做一个方向的单子，答案是否定的，从统计结果看，我一天中的多空单基本上是持平的。

七禾网15、也就是说，您是不太喜欢或者擅长做趋势性行情的？

乐水：是的，有的人觉得趋势性大行情就是赚大钱的好机会，而对我来说，如果在趋势行情中不做，我的业绩会好很多，因为几次大的亏损都发生在大的趋势行情中。比如往上涨，又没有像样的回调，我可能会不断地加仓做空，比如我加到了20手，遇到极端行情再往上拉一波20点，就十多万亏掉了。所以对我来说，风险来源于“天灾人祸”，天灾就是大行情，人祸就是自己瞎搞，这都很危险。

当然并不是所有的趋势行情就一定亏大钱，在明显的趋势性行情中我也会顺势去做，最怕就是由弱转强来一波突发性的凌厉的攻势，或者由强转弱来一波快速的下跌，遇到突发行情还是静观其变比较稳妥。

七禾网16、很多日内交易者往往仓位会比较重，您做日内交易仓位是如何控制的？

乐水：我现在是以轻仓短线为基本的交易手法，一手一手做，脉冲式的方式，但有些机会可能会加仓，大都属于主动加仓，可能是套了加仓也可能是盈利加仓，我理想的状态最好每次交易加仓不要超过5手，否则一定是被动加仓，至少说明前面的判断有误，如果再加仓可能蕴含意想不到的风险。轻仓短线也是一种风险较小、风险可控的交易手法，按我的盈利目标用不着重仓去博，如果每天60手的交易量，分散在20-30次交易机会会比较合适。

有些短线交易者仓位比较重也是可以理解的，但目前的情况一定不是做股指，而是做商品，重仓短线比重仓长线风险容易控制，但从我的理念看，也不推崇重仓的方式，无论短线还是长线。

七禾网17、您的一笔单子在什么情况下会止损？在什么情况下会止盈平仓？

乐水：作为短线来说，止损要看具体情况，如果行情下跌，我去抄底的话，哪怕套牢，我不但不会考虑止损，还会继续加仓的。但如果是在关键位置，是选择方向的，那么错了一定要尽快止损出来。既然开仓是比较慎重的，那么开仓后不会因为一点风吹草动见到亏损就去止损。

说到止盈，我通常更喜欢见利就收的做法，就是凭经验和感觉挂一个合适的价位，如果平不了继续往下挂，尽量不出现盈利单变成亏损单的情况。这个还蛮讲究火候的，有些单子可以适当拿一拿，哪怕多拿个10秒钟、20秒钟就有几个点了，有些单子该出来就出来，绝不恋战。

七禾网18、不少日内短线交易员表示，他们经过长时间的盯盘、复盘后，根据盘感看着盘口的数字跳动就能大致知道接下去短期内价格的走势。您的盘感是怎样的？

乐水：盘感是交易者长期盯盘交易后自然而然会产生的对行情强弱涨跌的一种感觉，特别是对比较高频的短线交易者，基本上是靠盘感进行交易的。通过长期的实战交易，自己的交易系统已经内化为交易习惯，就如同开车踩刹车，是一种近乎本能性的反应。

盘感可以说既非常重要但又有一定的不可靠性，并不是所有的盘感都是正确的，所以现在交易频率下来后就有时间用其它技术手段去验证，为了避免过于主观的交易，更多的时候还是跟随行情。从我个人的角度来说，主观的东西尽可能少一点，行情的创造力往往超乎你的想象，一定要有点主见，但是又不能太主观。

七禾网19、就您看来，国内的商品期货中有哪些品种适合做日内交易？

乐水：商品我不是很了解，但是过去也做过，总体上来说，做商品一定要找交易活跃、盘子大的品种，进出容易、流通性好；第二个，行情本身要有波动性，这也是要考量的问题；第三个，很重要的一点是手续费贵不贵，其实这是很难跨越的，手续费一高，就像股指，你就没法做平今短线。另外，最好专注于某一两个品种，白糖有白糖的做法，螺纹钢有螺纹钢的做法，因为这里面参与的人不同，已经基本形成一种总体的行情运行的风格，所以品种之间尽可能不要换来换去做，做生不如做熟，我的地盘我做主。

七禾网20、就您的交易体验来看，国内三大股指中，哪一个最适合做日内交易？

乐水：IC我现在基本上不做，因为它的保证金更高，如果保证金差不多的话也会考虑。但是在同等条件下首先考虑交易量，有对手盘，便于进出。现在IF交易量明显是最大的，所以我现在基本上只做IF，偶尔也会做几手IH。

七禾网21、目前股指平今还加收手续费，同时日内短线存在资金容量瓶颈、个人精力等问题，不少日内短线交易员后期都转型做中长线交易，未来您是否会逐渐往中长线交易转型？

乐水：暂时不会，而且股指只会越来越放松，现在整个市场是开放的市场，外资要进来，不太可能把股指限制得死死的。现在看500手的交易量限制已经足够了，唯一的问题就是平今手续费，按照现在的手续费，不可能去平今仓。至于再次谈到转型问题，我是怕转型不成而代价太大。

七禾网22、有的人认为做短线交易，盘后作业很重要，您是否认同这个观点？您在盘后主要会做哪些盘后作业？

乐水：我一般每天收盘后就稍微看一下当天的行情，反思一下一些关键交易的得失，但是我每周末都会花半天时间把这一周的行情再仔细回顾一下。另外我还有个习惯，特别是较早期时，我会去画行情图，画好以后，我在上面标记哪个地方该怎么做，做单的理由是什么，对的单子如何获利了结，错了的单子如何止损认赔。通过长期训练会潜移默化刻录在潜意识中了，这也算我花的笨功夫吧。

七禾网23、日内手工交易需要长时间的盯盘，对交易者的精力和体力是很大的考验，您是否考虑过将您的交易策略编成程序，用程序化自动交易？

乐水：首先，我对程序化交易不是特别了解，上了一定年纪对学习全新的东西一定没有优势可言； 第二，我觉得我这种短线的交易方法不太好编成程序，有些地方很细微，有一定的随机性，很难程序化。另外，从精力和体力角度上来说，我觉得没有什么问题，原来几百手都做，现在一天交易几十次不会有手忙脚乱的感觉。我现在生活比较简单规律，平时几乎每天游泳，确保有良好的身体和精神状态。

七禾网24、您曾在高校工作十余年，现在做期货的人群越来越年轻化，有很多大学生也在做期货，对于这个现象您怎么看？

乐水：期货行业总体上以后还是有发展空间的，以后这方面的专业化人才需求应该会很大。所以我觉得年轻人做期货，应该从专业的角度去考虑，而不是纯粹从散户的角度去介入，他们应该接受一些专业的知识培训，利用大数据、人工智能等现代知识和手段。我觉得以后纯粹散户的生存空间会越来越小甚至会逐渐被淘汰。

七禾网25、请您谈谈未来的投资规划和愿景，是否会往资管的方向发展？

乐水：如果以后有合适的机会，可以适当地做个产品，规模也不需要很大，有一两千万就可以了。从我的角度来说，能够稳健地做、持续地盈利就很好了，不要想着去创造多大的奇迹，或者做多大的资金，按照我现在的方法和股指市场的状况，资金容量也有限。但是如果以后股指再放开，我也可能会挑战一些新的东西。

最后也要感谢七禾网给予的展示平台以及对我交易的关注。如果未来五年还能稳步发展，希望再有机会和广大期货交易者进行深入的交流探讨。以上观点仅是一家之言，欢迎批评指正。