中国期货协会(中国期货协会网站)

日期：2023年04月28日 08:49 浏览量：1

金融界4月27日消息 4月20日，全国人大常委会正式发布《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》），自2022年8月1日起施行，这是期货及衍生品行业的一件大事。该法早在上世纪90年代初就以“期货法”之名排入立法计划，历时近30年，立法过程艰辛。在这个过程中，我国期货市场曾饱经质疑，在“有无必要”、“可有可无”的争议以及“持续不断清理整顿”中艰难发展。近年来，国际政治经济格局发生重大变化，贸易保护主义和逆全球化趋势抬头，新冠疫情反复持续，俄乌战争等重大事件爆发，造成原油、铁矿石等大宗商品价格大幅波动，对实体经济产生冲击，更加凸显出一个稳定、健康期货市场的重要性。

随着金融投资热情不断高涨，越来越多的普通投资者的加入，我国期货及衍生品市场不再是一个小众、专业化的市场，由于市场特有的高杠杆、高风险、多变化特性，争议、纠纷、投诉、诉讼数量也在不断增长。2020年发生的“中行原油宝”事件，不仅给国家、银行、投资者造成重大损失，还引发广泛关注，带来负面社会影响。如何维护期货和衍生品市场健康发展，保护投资者合法权益，成为监管部门、司法机关关注的焦点问题。

在2001年颁布的《信托法》中，原则性规定信托法律关系中受托人的基本义务规范，即“受托人应当遵守信托文件的规定，为受益人的最大利益处理信托事务。受托人管理信托财产，必须恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务；受托人除依照本法规定取得报酬外，不得利用信托财产为自己谋取利益”。学界将上述信托法律关系中受托人的基本义务称为“信义义务”。伴随金融大资管时代到来，2019年11月，最高人民法院《九民会议纪要》进一步将负有信义义务的主体，从信托关系的受托人，扩展到了开展资产管理业务的信托公司、银行、证券公司、基金管理人、期货公司等投资管理机构。

信义义务要求的核心包括忠实义务和勤勉义务（又称注意义务）。其首先是一种法定义务，受托人或金融机构必须遵守；其次由于其来源广泛，很难事先通过规则或合同穷尽约定。在民事案件审理中，金融机构不能仅以“法无禁止即可为”、“未违反合同约定”而主张免责，还要经过信义义务的标尺衡量。《九民会议纪要》第九十四条甚至规定“资产管理产品的委托人以受托人未履行勤勉尽责、公平对待客户等义务损害其合法权益为由，请求受托人承担损害赔偿责任的，应当由受托人举证证明其已经履行了义务。受托人不能举证证明，委托人请求其承担相应赔偿责任的，人民法院依法予以支持”。即在认定金融机构是否履行信义义务的争议中，适用“举证责任倒置”原则，由金融机构承担举证责任。

可见，信义义务的行为标准比合同义务和法律法规要求更加严格，更加有利于对投资者权益的保护。而对行业机构、从业人员信义义务要求，不应仅在司法审判中体现，更应提前落实在日常的管理和要求中。中国期货业协会（以下简称“中期协”）已在全行业中推广和落实信义义务，正在逐渐通过自律规则将信义义务转变为制度要求，并将信义义务要求适用于期货经营机构的期货经纪、风险管理、资产管理、投资咨询等所有领域，以提高期货市场服务水准和层级，并起到预防和提前化解纠纷的作用。

伴随《期货和衍生品法》的施行，中期协也从“期货公司的协会”逐步向“期货行业的协会”转变，原有自律规则已经不能适应新的形势要求。4月22日，中期协发布《中国期货业协会失信及违规处理办法（试行）》，共八章五十九条，内容非常详细，通过建立行业失信行为名单管理机制，构建多层次的自律管理体系，督促行业落实信义义务，增强依法诚信经营意识；通过总结协会多年来实施纪律处分经验，研判新形势、新领域、新业务的违规风险，进一步明确纪律处分的原则和适用标准，细化实施纪律处分的具体违规情形；引入当事人承诺和解制度，推动化解矛盾纠纷关口前移；规范协会自由裁量权，增强协会实施纪律处分的公开性、透明度和可预期性。衷心希望该办法的实行，能够督促市场机构和从业人员不仅要遵守法律、法规、自律规则的要求，更要满足信义义务要求，共同努力，创建出“守信走遍天下，失信寸步难行”的良好市场环境。

作者：于学会，北京市众天律师事务所合伙人，中期协法律顾问、中期协自律监察委员会委员

本文源自金融界

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