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前 言

从2004年到现在，风雨兼程16载，中国经济早已快速成长为全球第二大经济体，居民财富不断积累，财富管理的新追求更为强烈。

私募基金行业顺应时代发展而生，蓬勃发展。一直保持了正向增长，去年增幅达15.1％。截至2019年一季度末，在基金业协会登记的私募基金管理人达到2.44万家，合计管理规模达到12.79万亿元，其中，私募股权与创投基金管理人1.47万家，占比60.2％，管理规模9.12万亿元，管理规模近13万亿元。

私募基金为企业创新发展提供了宝贵的资本金，成为资本市场的中流砥柱。

中国私募基金筚路蓝缕砥砺前行的短短发展历程，是中国资本市场体系日益完善的重要体现。回望历史，那些为中国基金业做出重大贡献的杰出人士值得我们永远致敬，那些重要的事件值得我们永远铭记。

私募基金作为一股磅礴的新生力量，对中国资本市场的影响力日益增强。雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。我们深信，中国私募行业必将迎来更加美好的明天！

虽然行业取得了快速发展，但不容否认，我国私募基金尚处于粗放发展阶段，专业化和规范运作水平仍有待提高，从业人员的专业化素养有待提高。本系列报道希望通过对行业内有投资成绩的领导者的访谈，报道他们的投资心得、行业发展建言，甚至投资纠结、苦恼，藉此推动行业管理者成长，推动行业健康发展。

此篇为私募领军人物系列专访第五篇。

“Hi，大家好，我是蒋莱莱！”

这是浙江卫视《智造将来》节目中出现的画面，画面中一头银色短发，一身银白色护甲，说话对答如流，眼睛还能俏皮地眨一眨的便是蒋莱莱。她在节目中是著名主持人蒋昌建的助理，她是一名智能人形仿生服务机器人。

“生产”蒋莱莱的公司名叫盘锦伊艾克斯机器人有限公司。这家公司的背后，有着一批对国内仿生人形机器人技术发展充满热忱的企业家和专业投资机构。他们，是一批科技创新者，他们是实打实的80后。

“金融1号院”走进这家公司的投资方之一，大连峰岚投资有限公司。公司创始人兼总经理陈霖对“金融1号院”讲述了他的“别样”的投资故事。

图为大连峰岚投资有限公司创始人兼总经理陈霖

数学天赋成为打开资本世界大门的第一把金钥匙

陈霖与资本市场的缘分，要先从一段少年时期的故事说起：1993年，13岁的陈霖跟随母亲登上了渤海湾的轮渡，目的地是发售中国第一支上市基金的淄博。

彼时的渡轮上，环境嘈杂、卫生恶劣，这对于一个孩子来说着实不是一趟理想的旅途。陈霖无法理解为什么母亲要不远千里带上年少的自己来抢购基金。或许是母亲高瞻远瞩落棋布子，抑或只是担心孩子在家无人照料。就这样，陈霖在不知不觉中完成了人生中与资本市场的第一次交汇。

金融是数学的衍生品，即使行业中不乏吉星高照赚的盆钵满盈的幸运儿，但长效投资者的成功，无一例外都是建立在严谨的数学方法之上。

从小就是各级奥赛常客的陈霖在数学上有着远超同龄人的天赋，对数字的敏感度让他在年少时很轻松的把圆周率背到了五十多位。高中时代，数学的天赋将陈霖带到了记录股市交易数据的世界里。每天，陈霖都要整理从收音机里传播出来的股市交易数据，再复述给忙于家务的母亲听。日复一日，这位少年早已将几十只股票的走势烂熟于心。

紧接着便是实操。陈霖的第一笔投资金额是家里的5万块钱，他跟记者回忆：“那时我在上大学，图书馆里所有跟资本市场相关的中外文书籍早就让我读完了，但我的实操经验还不够，于是我就经常花自己一周的生活费请营业部里的股民吃饭，偷师学艺。我还买了BP机，一次交易的成本就得四五块钱，那个年代是不小的数字。”

在初期投资实践的道路上，他已靠自学钻研学习的盘口技术分析与基本面分析建立起对盘面的敏锐，四年下来，陈霖不仅自己的财富翻了三四倍，还带动了不少身边的朋友参与到二级市场中来。

那时的他，还不知道数学天赋已悄然引领着他建立起投资的管理理念和技术基础。他还未意识到，投资将成为他未来的事业。

“风云突变”遭股灾 “涅磐重生”畏风险

二级市场的10年磨练史，让陈霖愈发对投资产生兴趣。直到如今，陈霖已是两家私募公司的实控人，并于2015年创立大连峰岚投资有限公司，旨在打造一个一二级市场联动的精品投行。目前峰岚投资已成为市场上为数不多同时拥有私募股权投资基金和私募证券基金两块牌照的基金管理人。

目前公司业务范围包括股权投资、定增并购、产业基金和证券量化交易，其投资和投顾项目有蒂艾斯（872099）、联影医疗、达闼科技、映翰通（430642）、东润环能（831083）等。公司的股权投资逻辑是根据不同标的的质地和具体情况分为并购重组、PIPE投资、控股运营。公司还参与多起上市公司并购方案的设计与定增，产品线则包括创投基金、股权基金、证券基金（含股票和期货）。截至目前两家公司共计发行备案股权基金7支，证券基金3支；已成功退出5支。

企业的飞速发展离不开创始人的投资管理逻辑和风控意识。在20年资本市场的摸爬滚打中，陈霖经历过大多数投资者都经历过的“坎儿”。这些“坎儿”让当初的少年，在抱有初衷之余，多了一份淡然和责任。

2009年初，借助大学毕业十年内积攒下的人脉，以及自己良好的信誉，陈霖终于可以在资本市场大展身手，手下所执掌的资金规模不可同日而语。对于陈霖来说，时隔十年再次亲手操盘股票市场是一次乘风化龙的机会。面对2008年金融危机之后股市的疲软，陈霖精准而又干脆的操作使得自己客户一年的净收益率达到300%到400%左右。然而他手中的资金池越扩越大，当中正蕴含着他不自知的暗礁险滩。

陈霖跟记者感叹：“我在2010之前太顺了，结果就是自信到一定地步后变成了自负。”

2010年，陈霖遭遇人生中第一次滑铁卢。面对突如其来的变化，陈霖被“爆仓”了。一夜之间，一时风头无两的投资人仿佛变成了过街老鼠一般。

“我没有清仓，因为我知道一旦清仓就彻底输了。”面对着气势汹汹上门的客户们，陈霖选择了承担下所有的责任。陈霖回忆道：“当时风言风语越来越多，我父母气的都想和我断绝关系。家里的房子和车都被卖掉来还钱，还天天都有找上门要钱的。”

面对这样的绝境，很多“慕名而来”的朋友，甚至一些相交多年的朋友都退缩了。对于陈霖来说，哪怕束手旁观也是人之常情，但是更有甚者在圈子里推波助澜散布消息，这对于一向待人以诚的陈霖来说，是不啻于爆仓的打击。

陈霖坦诚道，那时候他无数次想过从海边的悬崖上一跃而下。

在那段至暗时刻里，陈霖有失也有得，失了资金，但得了教训，也得到了一批真正的朋友。在一年多的时间，陈霖清偿了所有的补偿款，并不断迭代投资观念。

“投资人喜欢谈赚多少倍的钱，而基金管理人永远会把风控放在第一位！”经历过那次人生低谷，使陈霖深刻理解了资本市场的残酷性以及风险控制的重要性，在日后的资本运作中建立起了一套属于峰岚的良性投资闭环逻辑。

与此同时，陈霖还在实践中总结出了一套自己独到的“私募方法论”：即“道”与“术”。陈霖告诉记者，所谓股权的“道”，既是价值的创造：简单来说股权投资的本质收益是估值的增长而非管理费收入，我们看过去十年国内私募股权的赚钱逻辑受益于政策红利，主要是一二级市场估值价差和杠杆收益，而2018年这个年份就意味着套利红利的结束和杠杆时代的结束。未来的私募股权基金赚钱逻辑一定是赚的是细分深耕的钱，是专业价值的钱。

什么才是私募基金的“术”？在私募基金“募、投、管、退”这个闭环逻辑中，比起一味地销售密集资金打法，峰岚投资始终以运营思维来进行投资管理，全面帮助被投企业运营以及资源导入，从资本、人才、管理体系等各个方面为企业赋能。

少欲则心静 心静则事简

塞翁失马，焉知非福？2011年之后，陈霖在各大私募基金项目组辗转三年，他言出必行，重信守诺的名声越传越广。

2015年，在大学校友资源的支持下，他创立了自己的峰岚投资。

因缘际遇，陈霖在大连理工大学青友会的聚会上听到一个非常有潜力的项目——蒂艾斯。当其他人仅停留在好奇阶段时，陈霖通过自己对相关技术和市场容量的研究和分析，意识到这是一次不可错失的绝好的投资机会。

投资伊始，陈霖坚持贯彻自身的“赋能式投资”理念。陈霖告诉记者，蒂艾斯就是“赋能式投资理念”的典型案例，当时他每日都和财务总监一起亲自过目现金流量表，亲自牵头制定了全新的预算制度和财务报表审核制度，投资后每月对公司销售报表进行分析总结，同时为公司引入了诸多人工智能产业链上下游资源，为公司长期战略布局提供建设性意见。

在陈霖以及公司团队的努力下，蒂艾斯完成股改并在2017年9月份成功挂牌新三板，同时也明确了公司未来在人工智能方面的战略规划。

谈及人工智能，陈霖认为：“人工智能浪潮已来，随着人工智能技术在基础层、技术层的快速迭代和应用场景的不断扩展，其未来的增速远不止目前的50%。人们对于人工智能的理解过于理想化，认为其将替代人类，事实上，在未来五到十年内，每一个行业都会和人工智能技术深度结合，有很多大的平台公司进入行业，有很多新的细分行业独角兽出现，帮助各个行业实现人工智能的变革。这也意味着人工智能领域的投资将以“AI+行业”的方式展开，预计人工智能应用场景较为成熟且需求强烈的领域，如安防、医疗、无人驾驶等都会升级转换，我们也在关注各个细分行业的发展，譬如即将量产投入市场的超写实蜡像级别的蒂艾斯“蒋莱莱”,为云端机器人提供运营服务的达闼科技，这些都可能载入人形机器人的简史。”

未来，陈霖将公司战略定位在国内投资环境的不断完善以及投资者理念提升的进程中，希望集中精力带领团队打造“小而美”的精品私募，发现价值，创造价值。

2019年，是陈霖进入资本市场的第20年，这是重新启程的一年。在专访的结尾，记者问陈霖：“经历风雨后，现在的你有什么不同？”他微笑坦然:“人生是一场修行，我每天早上四点起床，天气允许的话会去到海边散步、坐在海边冥想，这是总结和思考的“运动”，也是追寻内心宁静的方式，现在的我也非常喜欢从阅读中寻求人生的感悟和改变的力量，在逐渐趋于“知行合一”的过程中也比以往任何时候更加懂得知足与感恩。

全球投资致富邓普顿在《邓普顿金律》曾说，这个世界一定存在一些心灵法则是必须要遵守的。这些人生法则就是指引我们追求幸福的灯塔，就好像在繁忙的十字路口一定要听从红绿灯的指挥。

在陈霖看来，投资不看短期，不论波动，只要专注、专业于行业，就将坐看云起时。