股份有限公司股权转让生效(股份有限公司股权转让生效要件)

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股权转让中签订“阴阳合同”的效力认定及处置

在与理性永恒的冲突中，

感性从未失过手。

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编者按

　　同时存在两份内容不同的股权转让协议，且两份协议之间既非补充关系，也非替代关系，此时两份协议性质上属于“阴阳合同”，仅有一份反映了双方当事人的真实意思表示。

　　只有意思表示真实的协议才可能发生效力，对当事人真实意思表示的认定就尤为重要，应当结合协议签订的时间和背景、协议记载的内容、协议之间的关系、当事人实际履行情况等事实综合判断。

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案情简介

　　中石公司为四季鲜公司股东，持有四季鲜公司20.69%的股权。2015年10月31日，中石公司、四季鲜公司及庆丰公司签订2015《协议》，约定中石公司将持有的四季鲜公司全部股份及定额分红1200万元以2400万元的价格转让给庆丰公司，在2015年12月31日之前、2016年3月30日之前分别支付1200万元，逾期需支付违约利息。

　　2016年4月13日，中石公司与庆丰公司签订2016《协议》，约定中石公司将持有的四季鲜公司全部股权以1303.45万元的价格转让给庆丰公司。协议签订后15日内中石公司应协助四季鲜公司办理股权变更登记。

　　协议签订后，四季鲜公司完成了股权变更登记。庆丰公司分别于2016年7月19日、20日向中石公司支付了股权转让款合计1303.45万元。2018年7月10日，中石公司要求庆丰公司支付剩余价款1096.55万元及利息，被庆丰公司拒绝。

　　2019年11月6日，中石公司向海口市中院提起诉讼，请求判令庆丰公司支付剩余价款及违约利息。一审法院认为两份协议属于“阴阳合同”，2015《协议》系真实意思表示，且合法有效，应依约履行，判令庆丰公司支付剩余价款及违约利息。

　　经一审、二审，庆丰公司均对裁判结果不服，向最高院申请再审。最高院认为2016《协议》系用于办理股权变更登记手续而签订的合同，2015《协议》才是双方当事人的真实意思表示，据此确定双方权利义务关系并无不当。遂裁定驳回庆丰公司的再审申请。

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2

法院判决

　　一审法院判决：两份协议属于“阴阳合同”，2015《协议》系真实意思表示，且合法有效，应依约履行，判令庆丰公司支付剩余价款及违约利息。

　　二审法院判决：(1)维持海南省海口市中级人民法院(2019)琼01民初1号民事判决第一项、第二项;(2)撤销海南省海口市中级人民法院(2019)琼01民初1号民事判决第三项、第四项;(3)驳回海南中石实业有限公司的其他诉讼请求。

　　再审法院判决：驳回宁夏庆丰投资有限公司的再审申请。

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3

争议焦点

　　第一，2015《协议》中定额分红部分是否因构成抽逃出资而无效;

　　第二，存在两份内容不同的股权转让协议，哪份协议发生效力。对此，法院认为：

　　首先，2015《协议》中定额分红部分不构成抽逃出资，2015协议合法有效。一方面依照2015《协议》约定的内容可以看出，庆丰公司受让中石公司持有的四季鲜公司20.69%股权的对价为2400万元，该2400万元是根据各方商定的股权价值和股权溢价即分红额来确定的，该2400万元的付款义务人是庆丰公司。另一方面根据2015《协议》约定的四季鲜公司的权利义务的内容，中石公司作为四季鲜公司的股东不存在抽逃出资的可能性。

　　其次，2016《协议》是用于办理股权变更登记手续而签订的合同，并不是当事人真实履行的合同，2015《协议》才是本案当事人转让股权的真实意思表示，本案当事人应按该协议履行权利义务。

　　第一，2016《协议》约定内容与实际情况不符，并未体现出当事人的真实意思表示。第二，2016《协议》中约定中石公司转让该20.69%股权的对价为1303.45万元，在四季鲜公司正常营业的情况下，该转让价格不合常理。第三，中石公司持有的该20.69%股权是在2016年5月6日变更登记至庆丰公司及其指定人名下的，是在2016《协议》签订后的二十三天内就已将股权变更登记手续办理完毕。故根据2016《协议》约定的股权转让款的金额及支付时间，以及该20.69%股权变更登记的时间，结合各方当事人实际支付股权转让款的具体情况来看，2016《协议》是用于办理股权变更登记手续而签订的合同，并不是当事人真实履行的合同。

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写在最后

　　股权交易当事人，特别是公司控股股东、实际控制人，应具备一定的战略前瞻性。在进行股权交易、签订股权转让合同时要尽可能提前规划好后续重要运作事项、规避阴阳股权转让合同的可能法律风险，减少不必要的纠纷，在法律允许的范围内实现利益最大化。而我们优秀的法律、财、税专家团队期待您的到来，有我们的陪伴，能够为您的企业搭建全流程合规风控体系，筑梦腾飞，我们将陪伴企业与企业家走的更加健康长远。

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