虚拟货币特别提款权

今年6月的纽约有点不温不火。夏天迟迟不愿露面，而降雨远多过以往，气温则一直停留在春天。做金融的朋友们也一直有点意兴阑珊，直到，这些交易员们都不怎么使用的社交网站脸书出了个大新闻。

“今年家中后院里的游泳池始终因为气温太低没法使用。英国脱欧也是因为久拖不决，从外汇交易员的兴奋点变成了的日常性活动。CNBC上，如果今天你听到研究员在讲脱欧，就说明今天又没有什么新闻了。不过，最让人兴奋的是脸书要推出自己的区块链电子货币。虽然大多数人都是把这个当作笑话来讲。” 在对冲基金从事外汇交易的朋友说。

大多数金融朋友们不怎么用脸书，因为“自己太忙了，用脸书社交的效率太低了。”不过，现在他们突然间在茶余饭后，在和同事讨论脸书的时候，登录自己不怎么关注的账户看看。

6月18日，脸书Facebook在美国西部时间凌晨两点左右发布区块链Libra项目的白皮书。

“Libra 的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。” 这个使命真够伟大的啊！Libra在英文中是天秤座的意思，寓意公平、平等、沟通。Libra与著名的比特币一样，是一种加密货币，用户可以从交易所购买，或者在Libra上构建的应用程序中获取。拥有者不仅仅可以向另一个脸书用户支付Libra，还可以在支持这个项目的其他公司例如优步等进行消费。

白皮书中写到，任何持有Libra的人都可以根据汇率把自己持有的Libra兑换为当地货币，就跟旅游时兑换其他外币一样。而Libra本身则不分国界，可以在全球自由流动。

对我来说，货币的重要性我当然懂，但要说Libra带来的效应， 我就需要朋友们给我解惑了。

“我们都说，要是Libra项目成功了，我们这些外汇交易员要么就可以失业回家了，反正大家都用同一种货币，不需要外汇交易。没有外汇交易费用，资金流动成本也很可能降低；还有一种可能就是Libra变成另一种货币，就像比特币一样，大家开始关注其对其他货币的汇率波动，让我们有更多的机会。”朋友说。

为了防止Libra变成投机资产，Libra和比特币不同的是，Libra产生的时候，脸书会用外汇资产做抵押，而不是纯粹地让货币的价值取决于供求关系。

“只能说Libra比比特币靠谱些，至少不是一个虚拟的货币，而更像是代币券，所以其价值能根据其外汇资产的价值来确定。虽然脸书没有具体说明Libra构成的一揽子货币的具体组成，但是可以想象，其构成和国际货币基金组织IMF的特别提款权类似。不过特别提款权没有在国际贸易中得到什么份额，其使用几乎都是与创造它的国际货币基金组织有关。”朋友说。

特别提款权是国际货币基金组织于1969年创造的一种用于补充成员国官方储备的国际储备资产。当初创立的时候也有着产生一种国际通用货币，超越一国主权货币的想法。但是现实却很骨感。创立50年来，它没能被广泛接受和使用。这样看来，Libra的力量虽然可能很可怕，但也有许多不确定因素。

“我很好奇，如果脸书决定调整货币篮子的构成，他的用户会不会有意见。”朋友说。

朋友笑谈起一个例子。为了保证特别提款权能够正确地反应国际贸易不断变化的现状，国际货币基金组织50年来不断地更新特别提款权货币篮的构成。例如，2015年11月同意把人民币加入特别提款权篮子，占10.92%，权重排在美元与欧元之后名列第三，超过了日元与英镑的货币构成 。如果50年前购买特别提款权的投资者，现在会发现他以前认为投资的英镑变成了人民币等新兴货币，而未来又不知道货币篮里会装着什么。

“脸书之前推出过可以用来支付游戏开支的代币券，结果没两年就下线了。应该就是用的人太少。脸书推出货币比其他公司推出更有有优势，毕竟脸书使用者众多，群众基础好。但是即使如此，要说服人们把到处可以使用的美金换成Libra还是很有挑战性的。用货币篮而不是单一货币作为Libra的资产固然可以拥有国际通兑的优势，也与特别提款权一样有构成不确定的风险。”朋友说。

无论如何，脸书的Libra在6月懒洋洋的纽约金融圈里造成了不小的话题。不过，问下来，朋友们都不怎么紧张，因为大家都不怎么相信美国这个对任何新动向都要想很久，进行多次辩论的国家会听任这样的事情发生。果然，美国国会金融服务委员会对脸书叫停了。

另外，不少金融交易员还说，即使Libra出台，这个投资有多大潜在收益，也值得商榷的。

“国际货币哪有那么简单，你看看欧元就知道了。”朋友笑呵呵地说。

另外，有货币作为发行Libra的资产抵押既是Libra价值明确的优势，但也是其受到各国财政和货币政策影响的劣势。当初发明比特币的一大初衷就是提供一个不会被央行印钞机摧毁的货币。在金融危机的时候，各国央行都推出量化宽松的政策，开足马力地印钞票来刺激经济，使得投资者担心将来会不会货币大量贬值。而使用黄金等贵金属作为货币有会因为其供应量太少，无法随着经济规模扩大而增加，最终造成通货紧缩。正是这种担心让货币供应严格受到程序控制的比特币诞生。而Libra却不具备这样的优点。

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