他是白手起家、而立之年在纽交所买下一个席位的投资大师，他曾两次在《华尔街日报》上刊登整版广告，并预告大牛市即将来临。

虽然他的名字不像巴菲特那么如雷贯耳，然而他的成功就像一部小说，充满了美国式的传奇，他就是一代传奇投资大师——威廉·欧奈尔。

如果巴菲特称之为“股王”，欧奈尔则更像是一位谆谆教导且身体力行的老师。21岁白手起家，曾创下26个月大赚20倍的记录。他是全球超过600位基金经理的投资顾问，并创立了最为经典的“CAN SLIM”选股法则，取得了与巴菲特和彼得·林奇想媲美的业绩。

名扬四海

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1933年3月25日，欧奈尔出生于美国俄克拉荷马城，大学毕业于Southern Methodist University，并获得商学学士学位，曾在美国空军服过兵役。

早在大学期间，欧奈尔就表现出对股票的极大兴趣，并在他21岁时做了第一笔投资——用500美元买了5股宝洁（PG.US）公司的股票。

随后，1958年，他在海顿一家股票经纪公司担任股票经纪人，正是开始了他的股海生涯，这为他之后形成一套独特的选股方法奠定了基础。

2002年欧奈尔接受《洛杉矶商业周刊》采访时说，“为了研究市场，我买了相当于一个图书馆，共计有2000本关于投资的书籍，对我有帮助的第一本书籍，是杰尔拉德·勒布写的《投资生存战》，他的一贯主张是必须在10%之内止损。”

通过广泛的学习研究，以及投资经验的积累，在海顿斯通公司逐步打下基础。在1962年至1963年之间，他通过投资克莱斯勒、Syntex等股票，将自己最初的500美元本金翻到了20万美元。

随即，而立之年的欧奈尔在纽约证券交易所购买了自己的交易席位。1973年，欧奈尔数据系统公司成立，并通过庞大的数据图表中心为普通投资者服务。凭借着自己发明的“CAN SLIM”股票交易体系，欧奈尔在华尔街取得了巨大成功。

散户灯塔

欧奈尔本身的经历是其理论最为生动的证明。他不仅成了在股市中获取超额利润的投资大师，而且还是一名非常成功的企业家。《至高无上：来自最伟大证券交易者的经验》曾将欧奈尔被列为5位最伟大证券交易者之一。

过去10年间，欧奈尔股票投资的年平均回报率超过40%。他最得意的两笔投资：一个是20 世纪70 年代投资的加拿大石油公司，另一个是20世纪70年代末至80年代初的皮克斯普瑞斯公司。

最令人津津乐道的远不止这些。1978年3月1日，已经从1976年9月22日的1026.30点下跌了2年的道琼斯工业指数再破新低，抵达736.80点，正当人们沉浸在一片恐慌当中，《华尔街日报》上却出现了一则广告，内容竟然是告诉大家“牛市来了！”而这则广告的刊登人正是威廉·欧奈尔。

广告既出，道琼斯指数便轰轰烈烈重新开始了一轮大牛市，他当时判断之精准，让众人叹服的同时，也初步奠定了他身为华尔街顶级大师的地位。同样的故事，还发生在1982年2月，当年他同样以整版广告的方式告诉大家——“牛市来了”。

1984年，欧奈尔向权威的百年老报《华尔街日报》发起挑战，创办了《投资者商报》，该报力争给投资者提供最可靠也最急需的信息。

1984年，报纸每日的发行量还不到3万份，相比当时《华尔街日报》的200万份，简直是势单力薄。但到了1988年中期，《投资者商报》的订户已经超过了11万。

从1990年到1995年，该报纸的发行量就上升了93%，销量背后的支撑则源于《投资者商报》的“拳头产品”，该报所提供的金融统计数据是独此一家，如有关每种股票的市盈率、相对强度指标、成交量变化百分比等等。至今，《投资者商业日报》在全美的订户超过30万人，对股市影响依旧很大。

股海淘金：CAN SLIM法则

1988年，欧奈尔把自己的投资观念加以整理，形成文字，出版了《How to Make Money in Stock》（中文名《笑傲股市》）这本书，后来名扬四海的“CAN SLIM”选牛股模式正出于此书。几次再版，至今已销售100万本以上，目前仍然流行。

简单来说“CAN SLIM”是一种成长性股票投资策略，既有技术面，也有基本面。

“C”：目前的每股季盈余。因为优质的股票在飙涨之前，其每股盈余通常要比前一年同期的水准增加20%以上。

“A”：每股年盈余。要选择每股年盈余高于前一年水准的股票。

“N”：新产品、产业新趋势方面的创新等。公司基本面展现的新气象，是股价大涨的前兆。

“S”：流通在外的股数。尽可能选择流通数量相对较少的，盘子小更容易飙升。

“L”：领导股或强势股。就是从同行业股票中最好的两三只股票中进行挑选。

“I”：市场机构投资者的认同度。机构投资者对股票未来走势起主导作用。

“M”：股票市价量走势符合市场走势。所谓顺势而为，要选择和大势走一致的股票。当股市已有相当规模的涨跌运动时，四分之三的股票会显示同一方向。

事后来看，用词法则选出的不仅是大牛股，简直是一个时代的精华公司。美国个人投资者协会曾用了5年的时间（1998~2002年），对各种选股系统的业绩表现进行比较分析后发现，无论在牛市还是熊市，那些领导市场向上的龙头股与大黑马都在CAN SLIM捕捉牛股法则当中。

对于技术派来讲，读这本书绝对过瘾，因为里面大大小小插了100张精美的K线图，并密密麻麻地标注了买卖点、基本面信息、技术分析等。这100张图，就是美国顶级明星企业的历史画册。

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其中最为经典，也是大家耳熟能详的就是“杯柄形态”即上涨见顶——下跌筑圆底——再上涨，它出镜频率最高，用起来也最舒服，堪称最经典的右侧交易法。

欧奈尔在书中写道，杯状形态可以持续7-65周不等，但多数为3-6个月。对于一种强势的价格形态而言，在基底阶段开始形成之前，一般会有一个明确的股价上涨阶段。一般来说，这种价格形态从最高点（杯顶）到最低点（杯底）的回调幅度介于12-15%之间，最高不会超过30%。

这个形态的作用就是要通过调整吓退意志薄弱者，让他们退出市场，并转移投机赚快钱人的注意力，最后剩下的都是持股意志坚定者。

此外，我们应该选择回调幅度较小的股票，若超过市场平均回调的2.5倍那就跌幅太大了，要谨慎参与。有些股票在牛市时调整幅度超过40%，那么他们重拾升势创新高的风险就很大。

下图以通用汽车为例，具体阐述了交易的详细过程。

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结语：

欧奈尔不是长期价值投资者，但他也会参考基本面；他也不是技术流派分析者，但他会强烈要求执行止损战术，只有技术面与基本面形成完美搭配时，才能爆发出完美的行情，这有助于帮助那些就是想买股票的投资者减少损失，走向真正的盈利之旅。

从选股、选择买卖点以及散户通过购买基金赚大钱，到如何在茫茫股海中抓黑马等投资策略，他都考虑到了。

参考资料来源：阿尔法合伙人、《笑傲股市》等

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