期货持仓量(期货持仓量指标)

日期：2023年05月04日 14:10 浏览量：1

21世纪经济报道记者董鹏成都报道

市场风险下降，相应的风控措施也随之下调。

4月4日，上期所发布公告，对铜、铝、锌等期货品种，以及包括上期能源国际铜、低硫燃料油期货在内的11个期货品种保证金标准、涨跌停板幅度进行调整。

以沪铜期货为例，其涨跌停板幅度由10%下调至7%，交易保证金标准由12%下调至9%，沪铝期货调整幅度与之保持一致。

同时，此次调整范围还包括了不锈钢、纸浆、白银、镍、石油沥青等多个品种。

其中，又属沪镍期货持仓成本下降最为明显，不考虑期货公司加收部分，仅计算交易所收取部分其保证金标准将由19%下调至12%，降幅达36.8%，其他多数品种保证金降幅在20%至30%之间。

以上涨跌停板幅度、保证金标准的调整，将于2023年4月6日（周四）收盘结算时起执行。

需要指出的是，2022年3月国外镍价出现异常波动，上期所依规采取了发布风险警示函、动态调整交易手续费、提板扩保等手段，有效维护了市场交易秩序。

“今年，随着我国电解镍新建产能逐步释放，不锈钢、新能源等产业需求放缓，市场对电解镍供应偏紧的担忧降温，市场波动率明显下降。”国投安信期货有色首席研究员肖静指出。

她还反馈，近期调研中，也有不少会员、企业反映套保成本高。上期所适时下调镍期货保证金，有利于提高企业资金使用效率，降低参与成本，提高改善镍期货运行质量，增强期货市场对实体经济的服务能力。

从调整后的板幅及保证金情况来看，也能较好覆盖价格波动，管控市场风险。

需要指出的是，与调整交易手续费会明显刺激交投活跃度提升不同，降低交易保证金更倾向于降低市场各方的持仓成本，提高资金利用率。

银河期货首席分析师冯洁也指出，此次上期所下调部分能化品种交易保证金水平等风控参数的措施，响应了目前实体企业的普遍诉求。

“特别是对于近年现货效益面临收缩的企业，流动资金的释放有利于提升企业保值的积极性和可操作性。”冯洁称。“国有企业在套保额度、资金运行和持仓等方面有着严格的审批要求，且年度预算往往根据上一年资金使用量制定。前期与交易所交流时，我司也对此提出了需求和建议。”建发纸业有限公司市场部经理翁海东表示。

他还指出，上期所此次适时降低纸浆期货保证金，对企业套期保值业务的开展有明显积极影响，可释放一定流动资金，助力企业管理价格波动风险，稳定经营利润。

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