虚拟货币数字平台杠杆原理

摘要： 加密货币衍生品新利器？杠杆ETF赚钱效应几何？

数字资产衍生品玩法层出不穷，杠杆ETF似乎正在成为继期货合约后的下一款明星产品。杠杆ETF是锚定标的资产价格波动的产品，可按比例放大“当日”损益，具有无需保证金、复利效应、风险控制等特点。越来越多的交易所正在上线杠杆ETF。

那么投资者在玩杠杆ETF的时候应该注意些什么？它的赚钱效应到底如何？杠杆ETF是否会促使目前加密货币市场衍生品市场的基本格局发生变化？如何看待杠杆ETF在2020年的发展？

本周谜渡（52midu.com）对杠杆ETF展开了话题讨论。以下是谜渡小编整理的渡友精评，希望对您有启发。

沐睦LIN：杠杆ETF介绍：举个例子：看好BTC的小明拿出100000USDT买入BTC3L（比特币3倍做多），一天后BTC上涨20%，杠杆ETF会上涨60%，小明手里的市值变为16000USDT。收益放大3倍。若小明买入BTC ETF后，市场却反方向运行，那么它的亏损也会变为3倍。比如买入3倍看涨BTC ETF，一天后BTC下跌10%，那么小明的100000USDT会变为7000USDT.但如果下跌20%甚至更多，小明的亏损却不会是60%或者更多。

杠杆ETF适用于想利用杠杆工具放大收益或在熊市中做空赚钱，但是没有时间时刻盯盘，担心合约插针爆仓，同时对杠杆借币中的抵押本金，借入资产，还本付息，防止爆仓等一系列流程感觉有些复杂的用户。

ZAryu_：从来没有不需要借钱的杠杆，杠杆ETF是发行方购买合约或掉期产品来“借钱”，而投资者不需要直接“借钱”，仅此而已。但本质上因“借钱”带来的风险敞口仍要投资者自己承担；杠杆ETF号称永不爆仓，我认为投资者不要被“爆仓”这类词吓到。实际上，杠杆ETF本质是基金，发行方用这部分资金在市场上交易合约等衍生品，所以当基金净值亏损20%的时候，其实是来自于其购买合约或其他衍生品亏损的20%。有杠杆就有风险，不是换了一个马甲风险就会消失或减小；杠杆ETF与ETF不同，在传统金融市场中，ETF适合投资者进行长期投资，但杠杆ETF只适合专业投资者用来进行风险对冲或短期投机，不适合普通民众来进行中长期投资，长期持有风险极高，因为杠杆ETF由于再平衡机制会出现损耗，时间越长，损耗越多。

云海有梦：在ICO，IEO行不通的情况下，币圈市场需要新的玩法来刺激活力，币圈ETF产品就这样应运而生。

币圈ETF与数字货币期货一样，同样是一种金融投资产品。相比直接投资数字货币期货，币圈ETF产品可以为投资者提供一个更加安全便捷的交易方式，能够吸引更多的投资者与资金。但是对于虚拟货币市场的稳定发展是否利大于弊，则需要进一步的调研和考证。

雨日：任何金融衍生品都是有风险的，杠杆ETF当然也不例外，金融衍生品就是一个工具，就比如菜刀在切菜的同时也有可能会切到你的手指头一样，杠杆ETF绝对不是一个只赚不赔的买卖。金融衍生品其实就是交易所和用户之间的博弈，太苛刻了用户不来玩，太容易了交易所受不了，杠杆ETF就是在为交易所引流中推出一个挺不错的产品，它比币币交易的方式灵活，不用借币就可以放大做多做空的倍数，使用户在币价上涨时能放大自己的收益；它又比合约的风险低了很多很多，不会有多空双爆的隐忧，不至于血本无归。

这个产品现在应该是抹茶在主推，看一下抹茶平台币的涨幅不难发现还是有很多用户比较认可杠杆ETF。话说回来，交易所绝不是慈善机构，他们推出的产品都是逐利的，投资任何金融产品还是要慎重，多看少动，但如果认准了，还是要义无反顾，毕竟临渊羡鱼，真的不如下去抓鱼来的实在。最后忠告：杠杆ETF有风险，入市要谨慎。

Caos：ETF 本身的目的是为了让购买者享受到资产配置的收益（配置币种轮动上涨）能够给 ETF 的购买者不错的收益，这其中包含了资产选择和配比，中长期趋势等等思考和判断。所以 ETF 适合长期投资或者定投，另外一半 ETF 的管理机构，会根据其对市场的分析和专业判断动态的调整资产配比。

我们现在看到的杠杆 ETF 属于一种变种，它为配比的币种加了杠杆，就把 ETF 交易做成了短期的投机品种，而且这种的杠杆是根据配比的资产同时放大的。说白了其实是交易所为了增加交易量提高手续费而做的微创新。

至于普通玩家怎么玩，核心关注的不是 ETF 如何，而是发行 ETF 的交易所或者机构，有没有能力去保证充足的流动性和承兑性，能不能通过动态的资产配比来完成投资者收益最大化，风险最小化。在此之后，再考虑选择合适的 ETF 和合理的仓位参与。当然风险偏好低的朋友，可以忽略，直接投资现货即可，金融创新的本质就是信用嵌套，ETF 也算是信用嵌套的一种金融产品，但以往和最近发生的事情也说明了，信用嵌套的太多，未必是什么好事情。

渡友5626：ETF杠杆说实话不太明白，既然阿谜来了话题，我就开始找找这方面东西看看。ETF杠杆瞄定的是短期资产效应，投资简单，操作方便。但作为投资者，我们要把自己的资产合理分配，有效把控利润点，把风险降到最低。还要挑知名交易所，要求承兑快捷便利。目前来说这个明星产品很受欢迎，但也要看市场的验证，目前来说ETF杠杆在2020年已经有了个好的开端。

gcsgcl：数字资产衍生品杠杆ETF适合投资人，尤其是厌恶低波动、追求效率的人。

投资者在玩杠杆ETF的时候尤其应该注意风险，放大的收益，带来高风险，它设计的初衷是为了放大赚钱效应，但是对于追求效率的人，是一把双刃剑，可能最后不赚钱的更多。杠杆ETF是会促使目前加密货币市场衍生品市场的基本格局发生变化，相对来说，无论做多还是做空，都有了新的工具，后期应该会有更多创新产品产生。杠杆ETF在2020年会加速发展，在数字世界占有一席之地。

骆驼君有话说：还是选择那些流量大的交易所、成交量大的项目进行操作会保险一些。毕竟加了杠杆以后，收益增效的同时风险也扩大，如果成交量太小，深度不足，很容易出现我们经常所说的“插针”现象。举个例子，某个币在1交易所和2交易所价格相差不大，但是两个不同交易所相同币种的涨跌幅却相差很大，这就是一方的交易深度相对不足导致的。

所以，无论是合约还是杠杆ETF，我认为都尽量选择大交易所、大项目去玩，个人愚见。

博诺：杠杆收益绝对诱人，敢于尝试不是大富大贵就是倾家荡产。所以，ETF理论与操作再简单易学也不掺和，就怕忍不住来点，来点就上瘾。凡人一枚，挣点能力之内的钱，图个乐呵，足矣。

豆子丁：关于比特币基金（ETF）的提案被美国多次拒绝，现在加密货币交易所终于醒悟了，你们“正规军”拒绝，那我们就自己搞，不但要搞加密货币ETF而且还要在这基础上加个杠杆。

其实加密货币市场一直在创新，加密货币本来就是新生事物，近几年加密货币衍生品不断出现，比特币期货、合约、借贷等，现在推出杠杆ETF也必定是加密衍生市场的又一亮点。

只是交易所推出杠杆ETF前期可能存在又当运动员又当裁判的现象，基金的准备金问题上前期可能可能也会受到市场质疑。

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