2016年虚拟货币交易所

摘要： 交易所和矿业是加密货币当前生态中商业模式最清晰，盈利模式最强的行业，但经过一整年的熊市，各大交易所交出了怎样的成绩？奇点财经通过各种渠道整理了各大交易所的营收数据，得出了以下结论。

交易所和矿业是加密货币当前生态中商业模式最清晰，盈利模式最强的行业。币安2017年第四季度利润高达2亿美元，甚至超过了德意志银行，而2019年以来，拥有平台部分价值的“平台币”也引领了反弹的高潮。

经过一整年的熊市，各大交易所交出了怎样的成绩？奇点财经通过各种渠道整理了各大交易所的营收数据，得出了以下结论。一、交易量第一的币安利润也一骑绝尘，火币、OK、Coinbase营收大致相等，韩国方面Bithumb亏损严重，Upbit大幅盈利。二、各个季度看，各大交易所2018年下半年业绩下滑严重，但2019年一季度显著回升。三、除了熊市导致手续费降低外，黑客攻击、持有大量加密资产也是交易所利润下降的原因之一。

币安

尽管币安并未公布其财务数据，但其净利润可以通过BNB的销毁量推测，币安的白皮书宣称，会利用自己净利润的 20% 回购 BNB 代币并进行销毁，并会在销毁后发布相关报告。

据媒体The Block的测算，币安2018 年净利润约4.46 亿美元左右。到目前为止，币安已经销毁了 7 个季度的 BNB，超过1160多万个 BNB被销毁。在成立的短短7个季度里，币安的收入约达 7.33 亿美元。

各个季度来看，2017年第四季度达到历史最高的2亿美元，不过2018年第四季度降低至4700万美元，而2019年第一季度上升至7800万美元，净利润提升了66%。

值得注意的是，4月19日，币安在新版白皮书中，删除了 「回购」一词，原版本中关于 「每季度公司将用 20% 的利润回购并销毁 BNB 」 的条款。改成了「每季度公司将基于币安交易利润销毁 BNB」。币安回应称部分国家监管部门不希望看到BNB与利润挂钩。例如，4月4日，美国SEC发布的美国证监会出台代币是否为证券的判断基准就提到，第三方是否会进行回购、销毁等行为来支持价格是判断是否为证券的基准之一。

火币

火币全球站是中国平台出海的代表之一，虽然也未公开财务数据，但火币发布了平台币“HT”，每季度会以收入（奇点财经注：与币安不同，火币以收入计算，而不是利润）的20%进行回购，借此可以计算出火币的收入。

科技金融在线根据HT回购数据测算了火币全球站的利润，如下图所示。测算得出对应火币2018年收入约为4.5亿美元。

这一数据与火币官方公布的数字有一定的差距，2019年1月24日上午，火币创始人李林发出题为《不忘初心，砥砺前行！》的火币全员信。据粗略估算，2018年手续费收入突破5亿美金。而科技金融通过HT计算，是包括了上币费等一切收入，与李林声称的手续费收入就突破5亿美元有一定的差距。

值得注意的是，火币的收入在2019年第一季度同样迎来大涨，火币全球站CEO七爷4月15日向媒体表示，2019年Q1火币投入的HT回购金额达到1614万美金，相比2018年Q4的1082万美金，环比增长超49%。

OKEX

OKEX的收入同样可以通过平台币OKB测算。OKB自2018年4月19日开始了“快乐星期五”活动，每周五，OKEX会以当期手续费收入的50%以BTC的形式分红给用户，据OKEX活动一周年发布的官方数据，OKEX一年共分红2.12亿USDT，对应全年手续费收入约4.24亿美元。

Coinbase

Coinbase是美国第一大交易平台，据路透社的估计，Coinbase在2018年收入约为5.2亿美元。判断的依据是Coinbase在英国的营收数据，据其提交给英国的一份文件，去年该交易所在英国的营收增长了20%，至1.53亿欧元(合1.73亿美元)，而Coinbase英国首席执行官Zeeshan Feroz对路透表示，英国业务占该公司总营收的"近三分之一”。因此可推算总营收约为5.2亿美元。

根据Bloomberg在10月份获得的（该文件大概率只统计了2018年上半年的数据）一份文件 ，Coinbase预计2018年的收入将达到13亿美元，收入主要来源于交易佣金以及其加密产品的盈亏。这意味着他们的收入比原先预计的低60％。2017年，Coinbase的收入为9.23亿美元，这意味着2018年的收入同比下降近44％。

即使2018年下半年利润大幅下降，Coinbase依然受到了资本的青睐，10月，Coinbase宣布完成3亿美元融资，公司估值达到了80亿美元，令其成为美国最具价值的私有企业之一。在2017年8月的一轮融资中，Coinbase的估值还只有16亿美元。此次E轮融资由老虎环球基金领投，硅谷投资巨头Andreessen Horowitz、创业孵化器Y Combinator、威灵顿管理公司和Polychain参投。

Bithumb

根据BTCKorea.com发布的数据，韩国最大的加密货币交易所Bithumb，其2018 年的净亏损为1.8 亿美元。针对其财务问题，Bithumb 在上个月也从公开表示道，计划将人员配置从310 名员工减少到150 名左右。

亏损来自其持有的加密货币大幅贬值，以及加密货币管理方面的重大损失。2018 年6 月的时候，Bithumb 遭黑客攻击，遭黑2016个比特币、2219 个以太币以及其他加密货币，当时的损失金额价值大约为3100万美元。但后来Bithumb 声称已经追回价值1400 万美元的加密货币。而俄罗斯网络安全公司Group-IB的调查显示，这次攻击可能来自朝鲜黑客组织Lazarus。

除了Bithumb之外，其他两家韩国交易所Korbit亏损4千万美元，Coinone亏损510万美元。

Upbit

Upbit是唯一在2018年录得盈利的韩国交易所。根据交易所运营商Dunamu Inc.公布的年终财务业绩，Upbit的总收入为4.13亿美元，净利润1.23亿美元。与2017年的数据相比，Upbit的收入增长了100％以上。

尽管该平台表现良好，但非营业费用以及2018年加密资产的熊市降低了其最终净利润数字。根据Dunamu的说法，该平台上币种类并不多，这有助于保护公司免受2018年熊市的贬值。

（作者：奇点财经SFL，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）

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