股指期货不做空？做空股的如何盈利？

2023年08月23日 18:33

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大家好，股指期货不做空相信很多的网友都不是很明白，包括大多数做空股指期货，只有少部分人做多股指期货，没有大量对手盘，做空股的如何盈利？也是一样，不过没有关系，接下来就来为大家分享关于股指期货不做空和大多数做空股指期货，只有少部分人做多股指期货，没有大量对手盘，做空股的如何盈利？的一些知识点，大家可以关注收藏，免得下次来找不到哦，下面我们开始吧！

本文目录

知道A股为什么只能做多，不能做空吗
大多数做空股指期货，只有少部分人做多股指期货，没有大量对手盘，做空股的如何盈利？
华尔街有句老话: 建议投资者永远不要做空低迷的市场。如何理解？
在美股中，有些股票（非新股）限制做空，为什么要限制呢？

知道A股为什么只能做多，不能做空吗

在欧美成熟的股市里，投资者既可以做多，也可以做空，也不设涨跌幅限制。但是在A股市场，为了保护广大中小投资者的利益，不但设立了涨跌幅限制，散户连做空都做不了。中小投资者要想赚钱，只能靠积极做多。

那么，A股不允许做空的后遗症究竟是什么呢？首先，散户不能进行多空产品的对冲，导致单方向买涨的风险被放大，损失也随之增加。由于A股不能做空，同时也有涨跌幅限制，一旦遇到利空来了，散户由于没有多空产品进行对冲，导致单方面买涨风险放大，损失率也随之放大。

再者，由于股市不能做空，也就没有牛市。道理很简单，股民不能作空，会导致估值紊乱，垃圾股、题材股、妖股、次新股被肆无忌惮的炒作。因为不能做空，所以投机炒作的风险反而下降了，因为炒作缺乏做空的对手盘，机构只要利用资金筹码优势就能毫无顾忌的拉升个股。

美股由于存在做空机制，就不可能出现狂涨狂跌的过山车行情，因为狂拉股价之后，还有反向做空力量的掣肘，所以可以走出长期的慢牛行情。而A股由于没有做空机制，很容易发生像今年三、四月份股市出现狂拉800点的行情，然后重新步入熊市快速大跌的过山车行情。

此外，由于不能做空，导致垃圾股、题材股，乃至于退市股价格都能被炒上天。如果按照港股来看，这些股票不仅是市值会跌得很低，而且个股的价格也会跌得很低，甚至成为仙股，每天成交可能都不足万元。现在现实中，退市股、造假股都有十几亿甚至几十亿的市值，宝贵的上市资源被浪费，还给大小非高位减持股价，留出了足够的时间。

最后，股民大比例亏损，也是不允许做空惹的祸。中国A股市场85%的时间是下跌的，往往导致市场长期都是阴跌的，如果能做空，股民还可以在下跌过程中赚点钱，而不能做空，就只能天天看着自己的股票天天阴跌却无能为力。从表面上看，不允许做空是保护投资者，但事实上，投资者不能反向赚钱，只能做多赚钱，而A股只能是亏多赢少，那只能是越亏越多。

从今年5月份开始，机构投资者可以通过股指期货做空赚钱，但中小投资者还是只能做多赚钱，并没有开放做空机制。而没有了做空机制，散户只能通过做多来赚钱，而股市又是做多亏损概率很大。同时，散户如果遇到市场利空消息，也不能通过做空来对冲风险，亏损面更会逐步拉大。更关键的是，由于A股不能做空，导致了绩差股、退市股等群魔乱舞。A股时常狂涨狂跌，难以出现长期慢牛行情。

大多数做空股指期货，只有少部分人做多股指期货，没有大量对手盘，做空股的如何盈利？

首先，在期货市场中，一手多单，必定对应一手空单。如果空头没有对手盘，那么空头只能抢着去跟对手成交，以确保自己趁早拥有单子。

这个道理，跟供不应求，而导致的价格上涨是一个道理，只不过这里，是一堆空头对买入单子的人（对手盘）有需求，于是，他们只能不停的出更“优惠”也就是更低的价格，去吸引更多的多头。

我们直接来看一个实例吧。

首先，假如现在股指期货的盘口如下：

在这个盘口中，想要买入股指期货的单子有4手（少的可怜），它们的出价是3827.6，想要卖出股指期货的单子有7手，它们的出价是3828.0。

这个时候，如果你想要买入并且立即成交的话，你可以直接出价3828.0。但是如果你不着急，那么你也可以出排队价，即3827.6。当前面4手成交了之后，你轮到你的单子成交了。

那么这个时候，忽然有很多交易者想要做空股指期货，远多于多头。会发生什么？做空，就需要卖出，卖出的对手盘是买入，那么，当前想要买入股指的这4手单子，瞬间就没了，对吧？因为只有4手，而想要卖出的人有100手，谁先下手谁就有了更高价格的单子。于是，价格下跌了，那么下一个点位，我们假设在3827.4，3827.2.,3827.0上各有一些单子，那么很明显，因为空头的单子量很多，他们都想做空，但是多单的数量不足，所以，他们必须抢着成交…而抢着成交的最好方法，就是赶紧对价买入。

于是，多头的挂单量被迅速成交，价格不停的向下走。这样，之前的空单不就盈利了？因为价格在一直下跌。

而之前的空单盈利了，它们如果想要平仓的话，能否出来？当然可以。因为空头有盈利之后，想要平仓的话，需要买入平仓。而这个时候，正是空头力量强的时候，它们正在不停的主动的跟买单成交，你这个时候买入平仓，是非常容易的。因为买单本来就供不应求了…

然而，因为你空头的平仓行为，你属于增加的买方的力量。所以，这个价格会一直跌，跌倒卖方的数量开始减少，而买方的力量开始增加，双方达到一个稳定的程度…价格就开始盘整了。

也就是说，这个过程中，最早进入的空单基本都能盈利。而最晚进入的空单，就比较惨了…

华尔街有句老话: 建议投资者永远不要做空低迷的市场。如何理解？

物极必反，阴极而阳生。

在低迷的市场做空，总有几次大级别的爆仓机会在等待着你。

一次做空爆仓可能就终身翻不了身。

毕竟，我们不一定都能像交易大师利弗莫尔一样，有通天彻底地做空交易悟性。

即使是利弗莫尔，一生也遭遇三次大级别的做空失误和失败。

经常主动做空，容易让人心里阴暗、冷酷，如同长期生活在黑夜中，内心缺少阳光、爱心，丧失正能量，影响身心健康、阴阳和谐。

例如，我通过实证研究发现，上证50走势与上证综指走势，虽然具有明显的波段相关性，但是上证50成分股的代表性有弱化倾向，不能高度代表新时代的新经济发展趋势了，两者上涨的仰角已经有较大差别，上证50对上证综指的影响程度已经变小、弱化，预期今后的这种趋势会强化。

附图1上证50走势与上证综指走势上两者上涨的仰角已经有较大差别

即使上证50有这样低迷的现状和倾向，我们也不必去做空它。我们只要关心新时代的哪些方面的股票能够长期持续高成长就行，做多这些，让自己在股市投资中身心阳光、安康、快乐就行。

从附图2的对比图中可见，黄色方框中的上证综指趋势走出了微小向上的趋势，我们做多能赚钱多快乐。而粉色部分是富时A50期指连续的趋势，是向下的，即使做空方向正确，赚到钱了，但是经历21个交易日的做空，身心健康反而会受到伤害。

附图2上证综指和富时A50期指连续的趋势，在波段方向上走出了相反的情形

让我们再一起看看个股的情形。

如附图3所示，一段低迷的市场，大资金却在吸筹，酝酿反手做多。敬请参阅《一只低位的高密度印制板电子元件庄股》。

附图3：一段低迷的市场，大资金却在吸筹，酝酿反手做多

2021年4月16日盘后分析报告中分享了长安将成为无人驾驶汽车龙头，之后确实起来了一大波段行情。而长电科技却先向下走出了一个下跌波段的行情，非常低迷。详见附图3。

可见，用正能量的心态、眼光做多，就会收获财富、安康、快乐。

再低迷的市场，也有波段趋势向上的股票和做多的机会。

我们做好、做多向上的波段股票和上涨波段单位就行。

附图3：用正能量的心态、眼光做多，就会收获财富、安康、快乐

您有收获、共鸣，敬请点赞。

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在美股中，有些股票（非新股）限制做空，为什么要限制呢？

我来给大家讲一下美股做空的操作步骤以及美股做空的限制是什么。

美股可以做空吗？

进行股票买卖的人都会发现，美股市场和中国股市有一个最大的区别，美股可以做空，股票做空(Short)是指在对股票预期到会有所下跌的时候，而你的账户里并没有这只股票的头寸，但是却可以向券商进行预借股票卖出，等待股票下跌之后在将其买进还回。这样就增加了盈利的可能。下面我们就来看看美股是怎么做空吧。中国股市没有做空机制，只有股票上涨的时候才能实现盈利。在这种情况下，股价很容易偏离其实际价值，市盈率高企。另外，由于没有做空机制，只要庄家控制了流通股的大部分，股价就能完全按照庄家的意图上下波动。在美国，由于做空机制的存在，只要对股票走势判断正确，就算在熊市当中也能赚钱。而且由于没有股票在手中也能做空，使得庄家操控股价的难度空前加大。

一、做空美股的五种常见方式

1、直接做空股票

直接通过券商做空股票，比如雅虎的股票YHOO，先把从券商那里借过来的股票卖掉，等到雅虎的股票跌回去的时候再买回来，还给券商，赚取中间的差价。

P.S.并不是每一家美股券商都提供做空功能，只有实力雄厚流通性足够好的券商，才能让你在关键时刻借到券，其他的要么需要申请开通做空功能，要么就是借不到券。在中国炒美股推荐使用老虎证券，用老虎证券APP做空美股非常的简单，只需要点击底部的“卖出”按钮，等待时机后再“买入”，就可以完成一次卖空的操作。

2、通过买卖股票对应的期权来做空

美国股市中很多企业的股票都有相对应的期权(Options)，有一个月到期、两个月到期、一年到期的等等，价格上也有区别，期权还有做多的(CALL)和做空的(PUT)。如果你手中有股票，可以自己把期权卖给别人(类似于自己“发行”期权)，这种操作叫做“写”(WRITE)。

你可以直接购买做空的期权(买PUT)，这个需要投入的资金比较少;或者你也可以购买股票之后，把做多的期权“写”给别人，不论股票涨跌与否，只要你把标的在当前价格以上的做多期权“写”出去，十之八九能够赚钱。

3、买指数对应期权

美国股市中的道琼斯指数、标普500指数、标普100指数也都有期权，指数期权和股票期权的交易方式也是差不多的，但是个人无法进行“写”操作，想要做空的话只能购买做空期权(PUT)。

4、美股做空类ETF

美股市场上做空类的ETF也有很多，比如做空道琼斯指数的DXD、做空纳斯达克指数的QID、做空金融服务业指数的SKF等等，如果你不愿意自己去冒太大的风险，不妨考虑购买做空类ETF，它们基本都是由专家操作，收益也比较可观。

5、通过期货交易

期货交易和股市是分开进行的，大家也可以通过股指期货来做空美股，不过股指期货比期权的花样要少很多，通过股指期货来做空美股的投资者也相对较少。

美股做空操作步骤及美股做空的限制是什么？

关于美股股票来说，它与中国股票是存在很大差别的，就像美国是发达国家，中国属于发展国家一样，那么关于美股股票做空，是如何操作呢，大家知道中国股指期货可以不卖手里的股票也能做空，那反之美股股票是否也是这样的呢，请大家看下面的美股做空的操作步骤及美股做空的限制。

首先你的开户券商必须规模比较大而且支持拆借股票

做空过程是这样的：你预期某只股票处于高位或者被高估，短期或者中期存在巨大回调空间，然后向你的券商申请做空该只股票，券商在查询你的账号余额以及它的拆借库存后，如果可以借就会借给你，这时你的股票账户会显示持有该股仓位，你可以选择在合适的价位将其卖出，待到股票跌至心里预期价位后将其买回再还给券商，券商按照股票数量及拆借天数收取一定的拆借费用。扣除这些费用剩下的就是你的盈利。

说起来比较麻烦，实际上做空是很方便的，上述的过程往往只需要几分钟甚至几秒，因为目前美股做空已经完全自动化了，从拆借到仓位到户再到换仓还券商都是分分钟的事情。能不能赚到钱主要看自己的水平。当然也可以跟在一些专门做空的机构后面混水摸鱼，比如浑水公司、香橼这些都是专业做空的机构。

另一种做空的方法是直接去买做空对应的股指基金，这些基金本身就是做空股指的，在相应的主板市场上有对应的股票，其股价的变动完全是参照某一个对应的股指反向变动，比如三倍做空纳斯达克100指数的基金，其在纳斯达克的股票代码为SQQQ(即shortQQQ)，股指每跌1点，该股对应涨一定的三倍比例，买入该股也就相当于做空了纳斯达克100指数。

美股市普遍限制做空，主要有三大限制：

1、美股要做空，必须先把股票卖出才可做空。(而我国是不卖出股票就可做空，俗称裸卖空)

2、卖空需缴纳高额手续费，例如卖空收20%手续费，高于做多的手续费。

3、一只股票当天跌幅达到10%以上时，3天内自动禁止融券卖空，避免非理性的加速下跌。

唯独中国设计了有利于做空的机制，自己踩踏自己。而且设置了诸多不公平的规则：

1、中国的股指期货可以“裸卖空”，就是不卖出手里的股票就能做空。这个规则的危害极大，美国股市里你要做空必须先卖出你手里的股票，表明你确实不看好股市了，才能做空。而我国是机构和基金只要持有一定数量的股票或保证金，就可以反复做空套利，这不是闹着玩吗?

举个例子：美股要做空，你必须卖出手上的股票，才能卖空。表面上看似乎对市场不利，实际上空头只能做空一次!要想再次做空，就必须把股票买回来，才能再次做空。而中国股市做空，不用卖出手上的股票，就可以反复卖空几十次上百次(俗称裸卖空)。这种做空机制的危害就比美股的机制大N倍。

2、中国的期指卖空手续费和做多手续费一样，这也是极度不合理的，假设多方想要把指数从3800做到4000，需要花4000元，而空方只需花3800元。明显是做空一方有利。所以美国股市规定做空要收取20%的手续费，你要做空到3800，先交20%的手续费先，让多方占优。

3、中国的融券业务也危害极大，可以无限融券做空。而美股是一只股票当天跌幅达到10%时，3天内自动禁止融券做空。这样可避免融券加速暴跌的现象。以目前中国股市暴跌2周的情况来看，全面暂停融券2个月都不为过。

4、中国的股市和股指期货市场的规则不同步，股市T+1，期指却T+0，规则不同步是导致恶性循环的主因之一，期指做空赚了钱，还能当天再下空单继续做空，导致恶性循环。

我们的股指期货并没有认真学习欧美的限制做空的机制来保护市场，也许是因为中国的做空机制是熊市时代出台的，专门为熊市量身定做的产物，各项设计都有利于空方，所以并不适合牛市，一旦牛市发生暴跌，助跌不助涨，反而会加速推动崩盘。

好了，关于股指期货不做空和大多数做空股指期货，只有少部分人做多股指期货，没有大量对手盘，做空股的如何盈利？的问题到这里结束啦，希望可以解决您的问题哈！

股指期货 不做空？做空股的如何盈利？