紫金投资集团董事长(紫金投资集团总经理)

日期：2023年04月22日 08:57 浏览量：1

特约记者陈风

AMC资产管理公司再次成为市场热点。

12月21日，天眼查信息显示，刚刚在上周获得监管批复的中国银河资产管理有限责任公司（下称“中国银河资产”），其法人董事长一栏显示为李梅，李梅现任中国银河金融控股有限公司董事长。

李梅出生于1964年，曾在中国人民银行教育司、金融管理司工作；后任国泰君安副总裁、银河证券副总裁，银河金控总经理、董事长，是金融行业少有的女将。

据中国银保监会12月17日批复，中国银河资产作为中国第五家全国性AMC（资产管理公司）获批开业，注册资本为100亿元。

据天眼查的信息，中国银河资产注册资本尚未完全到位，目前仅19亿元，实缴资本约7亿元。时代周报记者浏览中国银河资产官网发现，大部分栏目尚在建设当中，当前多个页面功能暂未开放。

12月20日，天风证券银行业首席分析师廖志明向时代周报记者分析指出，全国各个省份都已有地方AMC。未来，全国性AMC数量仍可能继续增加，“毕竟，中国银行业的资产规模已超300万亿元，每年新增不良资产可能有2万亿元，不良资产处置的整体压力仍然较大”。

首家券商系全国性AMC

时代周报记者发现，一直处待开业状态的中国银河资产，正在紧锣密鼓地张罗开业事宜。2020年5月至12月，中国银河资产发布了一波总人数30人左右的社会招聘，还通过招标预备2020首届“中国银河资产”中国金融资产管理高端论坛筹办事宜，购买人力资源系统等。

据开业批复，中国银河资产应自批复之日起10日内领取《金融许可证》，并按照有关规定办理开业前有关手续，自批复之日起6个月内向银保监会书面报告有关完成情况。

苏宁金融研究院宏观经济中心副主任陶金对时代周报记者表示，全国性AMC格局已形成四大资管公司以银行债转股为主导业务、外资资管公司及中国银河资管公司聚焦处置资本市场不良资产的稳定格局。

不同于之前的四家全国性AMC，从诞生之初，中国银河资产就自带券商“基因”。

早在2005年9月，国务院批准华夏证券重组方案。作为负责政策性受让华夏证券剥离的非证券类资产维护和处置任务主体，建投中信资产管理有限责任公司（下称“建投中信”）成立。彼时，建投中信斥资18.9亿元收购华夏证券50.02亿元的应收账款。

2020年3月银保监会核准，同意“建投中信”转型为金融资产管理公司，并更名为中国银河资产。

公告显示，中国银河资产注册资本100亿元，其中，中国银河金融控股有限责任公司（下称“银河金控”）出资65亿元，持股比例65%；中央汇金投资有限责任公司出资13.3亿元（下称“中央汇金”），持股比例13.3%；南京紫金投资集团有限责任公司（下称“南京紫金”）出资10亿元，持股比例10%；北京金融街资本运营中心出资6亿元，持股比例6%；中信证券股份有限公司（下称“中信证券”）出资5.7亿元，持股比例5.7%。

其中，四大股东银河金控、中央汇金、南京紫金、中信证券均有券商背景。天眼查显示，银河金控旗下有银河证券；中央汇金旗下有中信建投证券（占股40%），申万宏源（占股20.05%）、国泰君安（占股16.39.%）。南京紫金旗下也有南京证券（占股35.7%）。

从业务范围看，中国银河资产的主营业务包括收购、受托经营金融机构不良资产，对不良资产进行管理、投资和处置；债权转股权，对股权资产进行投资、管理和处置；固定收益类有价证券投资；发行金融债券、同业拆借和向其他金融机构商业融资；破产管理；非金融机构不良资产业务等九大项，以及国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。

在经营有价证券方面，中国银河资产的业务内容为“固定收益类有价证券投资”，另外四家全国性AMC则为“买卖有价证券”。

时代周报记者了解到，中国银河资产将侧重于证券和债券领域的不良资产处置，与原四大AMC侧重银行业不良资产处置有所区分。

地方、外资系AMC争相布局

不良资产处置市场空间广阔，叠加政策利好等因素，正吸引多元化市场主体加速入场。

11月6日，银保监会副主席梁涛在国务院政策例行吹风会上表示，前三季度，商业银行实现净利润1.5万亿元，同比下降8.3%。银行业处置不良贷款1.7万亿元，同比多处置3414亿元。三季度末，银行业不良贷款余额3.7万亿元，不良贷款率2.06%。

另据东方资产管理公司估算，信托贷款、委托贷款、未贴现银行承兑票据、非标债权、融资租赁、P2P等非金融机构不良资产潜在供给总量约为7000亿元。

在政策方面，监管已对外资申请地方AMC“开闸”。2020年1月15日，中国与美国签署第一阶段经贸协议，协议第4.5条第2款规定，“中国应允许美国金融服务提供者从省辖范围牌照开始申请资产管理公司牌照，使其可直接从中资银行收购不良贷款。中国在授予新增的全国范围牌照时，对中美金融服务提供者一视同仁，包括对上述牌照的授予。”

当年2月14日，全球知名投资管理公司橡树资本（Oaktree Capital）全资子公司Oaktree（北京）投资管理有限公司（下称“Oaktree”）在北京市朝阳区完成工商注册。

中国证券投资基金业协会官网信息显示，2020年8月18日，Oaktree正式完成备案登记，企业性质为外商独资企业，机构类型为其他私募投资基金管理人，注册资本454.88万美元。北京市地方金融监督管理局官网资料显示，橡树资本在中国不良资产投资领域较为活跃，投资总额已超过65亿美元。

此外，美国凯雷集团也正在与国内第五家全国性AMC中国银河资产展开合作，将推进“银河—凯雷不良资产处置基金”的落地。黑石、摩根、瑞银等国外机构也开始试水中国不良资产市场。

网贷之家研究院院长张叶霞分析指出，外资AMC落地意味着外资金融机构将可直接参与不良资产收购的一级市场，这或将为国内不良资产市场带来新活力。同时，外资金融机构带来的先进成熟的管理、投资和资产处置经验也将有助于提升中国不良资产业务管理水平和资产处置能力，提高处置效率。

张叶霞也提到，外资直接申请AMC牌照在进一步激活中国不良资产市场的同时，也将在一定程度上对全国性AMC、地方AMC等业务造成冲击，加剧行业竞争。

地方AMC的规模也很可观。截至2020年10月底，国内已完成工商注册并获得银保监会批复开展不良资产业务的地方AMC有57家，其中广东拥有4家，浙江、福建和山东各拥有3家，北京、上海、江苏、重庆、天津等17个省份或直辖市各有2家。

业内人士分析认为，中国银河资产的获批，全国性AMC由4家增至5家。随着市场与政策双向赋能，外资AMC、地方AMC和银行系AMC在未来也或逐步扩容，最终将形成“5+N+银行系+外资系”的新格局。

紫金投资集团董事长(紫金投资集团总经理)

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