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平安银行股票票行情(平安银行股票最新行情)

日期:2023年05月22日 11:23 浏览量:3

浙商证券股份有限公司邱冠华,梁凤洁,陈建宇近期对平安银行进行研究并发布了研究报告《平安银行2022年度业绩发布会暨开放日点评:最具成长性的零售银行》,本报告对平安银行给出买入评级,认为其目标价位为21.11元,当前股价为13.14元,预期上涨幅度为60.65%。

平安银行(000001)

投资要点

最具成长性的零售银行,客户经营全新升级,智能银行3.0成效可期,不良压力有望改善。坚定看好!目标价21.11元/股,现价空间60%。

客户经营全新升级

1、智能银行3.0变革经营模式。(1)存量客户经营将成为利润新来源。①2022年末平安银行个人客户已达1.2亿。虽集团的客群导流潜力还很大(22H1末仍有约1亿客户待转化),但高基数下客户数增速放缓难以避免;②存量客群经营仍有巨大提升空间。以22H1数据测算,若平安银行客均AUM、客均零售税前利润达到招行水平,分别还有131%、129%提升空间。(2)智能银行3.0将显著提升经营效能。平安银行按照财富等级、人生阶段、职业三大维护将客户分入112个客户宫格,并利用大数据与AI精准识别并匹配产品,智能选择合适渠道场景触达客户,类似于打造金融业的“抖音”。客户体验和银行经营效率有望显著提升。

2、开放银行打通零售对公业务。(1)数字化、平台化切入客户需求。平安银行开放银行,以支付、融资、数字管家等手段,高效切入和融入场景,打造生态银行,实现银行、企业、用户三方共赢。(2)打破零售、对公业务条线藩篱。相较传统模式,对公和零售条线实现综合服务,更具市场竞争力。

3、行业银行突破大中型企金业务。(1)专业:平安银行是唯一一家有6个行业事业部、260人行业经理队伍的银行。(2)高效:事业部内嵌风险审批通道,行研到投放转化高效。(3)联动:①借力集团优势,协同兄弟公司,综合金融服务更具优势。②总行事业部牵头、各部门协同、各分行参与,协调性显著增强。

财富管理路径清晰

平安银行银保团队人数的扩张、人均产能的提升,将有效提振私财成长性。2022年末,平安银行银保团队已达1600人。根据业绩发布会介绍,2023年平安银行银保团队计划扩充至4000人。假设银保团队和存量财富管理团队产能一致(人均非存款AUM不变)、产能培养期一年、存量财富管理团队4000人,预计2023年非存款AUM较2022年增长7714亿,对应增速30%。

不良压力有望改善

根据业绩发布会,22Q4平安银行关注率环比波动,归因于:(1)Q4疫情扰动、经济下行导致零售不良压力加大;(2)海航重组贷款进关注、汽融认定标准加严,分别导致关注率上行14bp、11bp,属一次性扰动。开年以来零售风险整体向好。展望未来,随着经济恢复,23Q2起平安银行资产质量有望拐点向好。

盈利预测与估值

平安银行客户是最具成长性的零售银行,客户经营全新升级,智能银行3.0成效可期,不良压力有望改善。预计平安银行2023-2025年归母净利润同比增长18.3%/17.3%/17.4%,对应BPS21.14/23.91/27.19元。现价对应PB0.62/0.55/0.49倍。目标价21.11元/股,对应2023年PB1.00倍,现价空间60%。

风险提示:宏观经济失速,不良大幅暴露。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,广发证券王先爽研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.35%,其预测2023年度归属净利润为盈利549.34亿,根据现价换算的预测PE为4.9。

最新盈利预测明细如下:

浙商证券:给予平安银行买入评级,目标价位21.11元

该股最近90天内共有25家机构给出评级,买入评级18家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为20.16。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,平安银行(000001)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性良好。该股好公司指标4星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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文章来源: 潇潇
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