与天眼深度不透明的平台相互交织的协议给加密带来很大风险

日期：2023年04月15日 13:12 浏览量：1

平台和协议风险的确切含义很简单。协议风险包括与各种加密项目(如比特币、以太网和terra )或协议失败相关的风险。平台风险包括与加密货币或组织围绕平台失败相关的风险例如，coinbase(coin )、三箭资本3AC )、摄氏网络(Celsius )。

然而，值得一起讨论的是这些协议和平台相互交织的事实。

协议风险实际上是技术风险，

Terra的崩溃只有一个月前。上周，提供高收益加密产品的Celsius Network因面临流动性问题，暂停了从平台提款。同样的上周，知名加密货币对冲基金三箭资本在押注于Luna、GBTC和stETH时机不佳后被证明面临破产。当

Terra崩溃时，它有意义地拉动了市场。为什么要这么做是显而易见的(事后)主要有两个理由。

Terra可以与其他协议互操作。这意味着，如果Terra出现故障，所有接触的协议都将受到损害，因为它是为了与其他加密项目(如Cosmos IBC )协作而设计的。

Terra持有80，000比特币(BTC )，在试图保护合同失败时进行清算，知名实体在短时间内卖出80，000比特币是比特币价格上的一大卖点

那只是Terra。根据DEFIYIELD的REKT数据库，大量的DeFi诈骗、黑客、漏洞利用困扰了加密协议，损失了至少50亿美元的资金。例子包括6.25亿美元的Ronin、6亿美元的Poly和3.26亿美元的Wormhole。一天比一天令人眼花缭乱的加密协议数量越来越令人眼花缭乱1个漏洞利用破坏多个协议的可能性也在增加。

破坏整个资本的糟糕技术。这本身就是系统风险。

平台风险是真正的透明度风险

写本文时，Celsius和3AC仍然存在，但不可否认这增加了系统的压力。

对于自己来说，摄氏向零售店的顾客提供利益以换取持有硬币。其创始人亚历克斯机器斯基(Alex Mashinsky )将Celsius描述为像银行一样，通过出借资产产生一定利润的平台。

摄氏已经从向市场经营者和套利交易者提供短期贷款转变为在德夫的贷款合同中配置资金以获得更高收益的策略。更高的收益伴随着更高的风险。比任何负责任的银行被接受的风险都高(而且担保少)。提供收益是没错的，但是通过将客户资产置于风险中来提供收益有点麻烦。这种增加的风险状况已经开始显现。 [ xy 002 ] [ xy001 ]在celsius宣布冻结平台提款后Oliver Knight为CoinDesk写了一篇关于Celsius的精彩文章。其中，他说：“

如果[Terra]的崩溃是加密货币贝尔法斯特的瞬间，Celsius Network有可能成为这个行业的雷曼兄弟。失败加剧了市场危机。 ”

与此同时，真正的杠杆加密对冲基金3AC在打了几个错误的赌注后，看起来很有可能失败。考虑到3AC的客户和交易对手都不是普通人，似乎没有摄氏破产那么糟糕。但是，由于两个原因，那可能会很糟糕。

很多密码货币领域的人认为3AC是“聪明人”经营的令人印象深刻的公司，这表明强者有可能倒下。

对冲基金运用许多不同的技术与许多不同的交易对手进行许多不同的赌注使用未确定数量的有效杠杆比上帝赚得更多。

如果后者不意味着聪明人的失败，就意味着许多不同的实体(最终是普通人)会受到影响，前者并不那么糟糕。也有人担心3AC的失败会引起整个密码货币的“感染事件”。

3AC投注了足够的保证金，因此其破产可能会导致交易台、DeFi贷款合同、交易所之间的级联清算。其实，交易对手a为了避免完全的损失，被迫出售资产，降低资产价格，交易对手b做同样的事情。随着资产价值下降到零，同样。 [ xy 002 ] [ xy001 ]如果terra是贝尔法斯特Celsius是雷曼兄弟，可能3AC是长期资本管理公司。

公平地说，这不一定是DeFi协议的失败。因为3AC中使用的杠杆通常位于实体之间和协议上。但这是重点。平台风险是平台风险。因为缺乏透明度。

将协议和平台风险放在一起

。因此，加密协议变得更加相互依存，如果把平台依然不透明的事实放在一起的话，保护现状就很明显了也许我们会受到更大的痛苦。可以很容易想象，在3AC这样的价格破产中，这样的世界我们面临着另一场大规模的DeFi黑客。情况可能会更糟。

总之，对于电子报来说，这是许多不幸和悲观的，但我(作为比特币爱好者)想明确说明几件事。比特币协议还在按设计工作。比特币支持者喜欢在市场压力下“咔嗒咔嗒”地说“下一块”——致力于持续运用的比特币区块链，只要有人在运行采矿设备，无论为了购买1 BTC必须卖多少(或几个)美元，都会在链条上增加一块。

在劣质技术开发和周边平台缺乏透明度可能带来灾害的世界里，可能会说很容易保持。