信托固有资金管理办法(信托公司固有投资业务)

导言

Introduction

近日，新华信托破产的消息引起了大家的关注。据相关报道显示，新华作为业界权威，在目前重组程序中并不顺利，有很大可能将进入破产的司法程序。随着财富的不断累积，选择家族信托来定制财富管理方案的人日渐增多。新华信托破产的新闻出现后，许多人深感恐慌：一旦家族信托关系中的信托公司破产，委托人的财产将何去何从？本篇文章将对这一问题进行具体化的解释。

1 信托公司破产会影响委托资产吗？

破产后家族信托中的委托资产是否会和信托公司的财产混为一谈？

在家族信托中，委托人往往希望家族的资产能够被合理化管理并且“永流传”，最终达到指定受益人或是子孙后代共赢的目的。

如果委托人将资产交给某信托公司管理，而这家信托公司却临近破产，委托人的财产是否会被作为信托公司的破产清算财产而被处理呢？答案是不会。尽管该信托公司的资产将进入破产清算程序，各位委托人仍然不必担心，原因是委托人所托资产是“独立的”，也可以说是被单独记账，独立管理的，与信托公司所有固有资产有严格的区分，因此可以不受该信托公司破产清算的影响。

2 委托人该选择哪种管理模式？

很多人依然会对另一个问题产生疑问，委托人究竟该选择什么样的家族信托管理模式才能最小化风险呢？一般来说，家族信托的管理运用方式主要分为全权管理和事务性管理。

1、全权委托管理

若委托人选择全权管理模式进行家族信托的管理，信托公司将代理客户进行投资并管理资产，委托人无需亲自挑选产品，或参与交易流程。对委托人来说，这种管理模式投入精力少，交易效率高，费率也较低。然而，不少信托公司以自己或推荐机构的资产池为核心，这种情况下，往往陷入“信托资金池”或者“有限的底层组合配置”的陷阱当中。因此，若当信托公司自身经营产生风险，抑或是信托公司选择了有违约风险的资产组合，委托人的资产和收益就将受到重大冲击。所以，若委托人选择“全权委托管理”此种模式，需要谨慎选择一个专业可靠的信托公司予以进行。

2、事务性管理

事务性管理模式将重点放在委托人自身的意愿落实上。在这种管理模式下，投资决定权将留在委托人自己手中，或者有委托人信赖的如家族办公室这样的独立机构来提供专业投资建议。因此，委托人可以根据自己的意愿和规划安排资产组合。那么即使信托公司破产，委托人能对自身财产情况有一定的把控。同时，如前面第一点所述，家族信托的资产与信托公司的自有资产是独立核算的。因此，即使信托公司因自身信用出现问题，也不会影响到家族信托本身的安全性。

事实上，从家族信托这种以落实客户自身意愿、隔离相应风险为基本目的的角度出发，信托公司仅提供事务性管理。而相应的投资建议由独立机构来完成的方式，是客户的首选。

如果委托人没有把握选到专业可靠的信托机构，不妨选择用事业性管理的模式进行家族信托。

3 在信托公司破产后应当做什么？

在原信托公司破产后，委托人需及时选择新的信托公司，以此来保证家族信托的有序运行。依据《信托法》第四十条规定，信托公司一旦被宣告破产，则应依照信托文件规定选任新信托公司作为受托人；信托文件未规定的，由委托人选任。若委托人不指定或者出现去世等无能力指定的情况，由他指定的受益人选任。同时，信托公司公司处理信托事务的权利和义务，由指定的新信托公司承继。

同时，原信托公司应当配合并协助新受托人接管和相关事务交接。根据《信托法》第三十九条规定，“当受托人被依法撤销或宣告破产，其职责终止。受托人职责终止时，其继承人或遗产管理人、监护人、清算人应当妥善保管信托财产，协助新受托人接管信托事务。”

因此，一旦某家信托公司被宣告破产，公司最终停止运作，委托人只需要选择新的信托公司。同时，原来的信托公司有责任妥善保管信托财产。在新的信托公司正式履行职务后，原来的信托公司应将委托人所托事务交由客户选择的信托公司即可。

至此，会发现，由于所有的底层配置都是由客户和提供支持的专业机构来完成的，因此信托公司的存续与否对于客户资产并不会带来太明显的实质影响。

- 总 结 -

在家族信托关系中，即便受托公司最终被宣告破产，都对委托人所托资产没有影响。尽管如此，委托人仍应谨慎选择信托公司以防资产受到信托公司风险的冲击。在没有选定好这样的机构之前，委托人不妨先选用事务性管理模式管理家族信托。一旦受托公司破产，委托人只要按法定流程选定新的信托公司，以保证信托的有序运作。

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