国企监管虚拟货币

证券时报记者 孙璐璐

党的二十大报告提出“有序推进人民币国际化”。近年来，人民币国际化取得显著进展，目前人民币是全球第五大支付货币、第三大贸易融资货币、第五大国际储备货币，人民币已成为近三年来外汇交易份额上升最快的货币。

与此同时，人民币国际化也面临着发展新机遇。人民银行副行长潘功胜近日在国新办新闻发布会上表示，人民币国际化的进程已历经十几年的时间，随着中国经济的成长，开放水平的提高，人民币的跨境支付、投融资、储备和计价等国际货币的功能全面增强，人民币国际地位也有较大提升。当前人民币国际化也面临一些比较好的环境和机遇。

今年两会期间，来自人民银行系统的多位代表委员建言新机遇下如何稳步推进人民币国际化，分别从鼓励企业在跨境贸易投资中加大本币使用占比、更好支持离岸人民币市场发展、充分发挥人民币区域影响力等多方面提出具体建议。

人民币国际化迎新机遇

衡量一国货币的国际化程度通常看该货币在跨境支付的使用占比、国际储备占比，以及用于国际商品的计价能力等多个方面。人民币国际化的进程已历经十几年时间，随着中国经济的成长，开放水平的提高，人民币国际地位也有较大提升。

潘功胜近日从以下四方面数据说明人民币国际化近年来的进展：一是2022年人民币在本外币跨境收付总额中占约50%，总额42万亿元，比2017年增长了3.4倍；二是人民币在国际货币基金组织特别提款权（SDR）的权重排名为第三，全世界有80多个国家和经济体将人民币纳入储备货币，位列全球第五大主要储备货币；三是人民币在金融交易中的使用不断扩大，去年底，境外主体持有境内人民币资产的余额为9.6万亿元，较2017年增长1.2倍；四是央行先后与40个国家和地区的央行或货币当局签署了双边货币互换协议，协议总额超过4万亿元，目前已在29个国家和地区授权31家人民币清算行。

面对当前国内外新形势，业内看好未来进一步深化人民币国际化所面对的新机遇。中国银行研究院高级研究员王有鑫对证券时报记者表示，未来人民币国际化面临的主要机遇包括以下方面：中国经济的长期稳健发展和汇率波动相对稳健，这将给予国际投资者使用和持有人民币更多信心；同时，中国金融开放程度稳步推进，汇率避险工具和产品日益健全，国际投资者持有和配置人民币资产的渠道和机制增加，将为人民币跨境流动提供更多便利。

此外，王有鑫认为，当前国际货币体系改革呼声渐起，未来人民币将在国际货币体系中发挥更多责任，这将在市场层面赋予人民币更多的积极因素，反过来推动人民币国际化进程，加快推动现行国际经济金融体系的再平衡。

央国企可加大

跨境人民币使用占比

尽管人民币国际化已取得明显成绩，但同时应该看到，当前人民币国际化程度还比较低，人民币国际化不可能一蹴而就，还需要各方发挥好合力。

“尽管我国跨境交易中约有一半使用人民币结算，但贸易结算中使用人民币的比重仅为18%，这与我国贸易第一大国的地位不相符。我国跨境贸易和投融资活动中还存在使用外币的路径依赖，金融支持不充分，人民币账户开立、流动性支持和货币汇兑等方面的金融服务亟待跟进。”全国政协委员、中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）党委书记霍颖励表示。

今年两会期间，来自人民银行系统的多位代表委员建言新机遇下如何稳步推进人民币国际化，值得注意的是，他们均建议央国企在对外贸易、直接投资、海外工程承包等方面能用尽用人民币，减少使用外币的路径依赖。

全国人大代表、人民银行上海总部副主任兼上海分行行长金鹏辉表示，央国企在我国对外贸易投资中占据重要位置，对外贸易体量大，在结算币种选择上具有话语权优势，可在扩大贸易项下人民币使用方面发挥重要作用。但由于存在长期美元结算的路径依赖、内部财务流程调整“菜单成本”较高等原因，央国企使用人民币的积极性还有待进一步提高。

全国政协委员、人民银行西安分行行长魏革军也对证券时报记者表示，当前制约央国企在跨境贸易投资中使用人民币的问题主要有两个方面。一是企业汇率风险中性理念的缺失。央国企普遍对汇率风险相对不敏感，主动使用跨境人民币结算去规避汇率风险的动力不足。以陕西为例，2022年发生跨境结算的省属国企及子公司共有303家，其中仅有88家办理了跨境人民币业务，比例不足三分之一。

二是企业对美元结算存在路径依赖。央国企此前已经惯于使用美元进行跨境贸易和投资，切换币种则涉及重签商务合同、调整内部财务安排等，隐性成本较高。以陕西为例，2022年陕西国企美元跨境结算额占本外币跨境结算总额的比重高达62.79%。

对于如何提高央国企使用人民币的积极性，金鹏辉建议，引导鼓励包括重大装备制造、国际运输、大宗商品贸易在内的上下游央国企全链条开展人民币结算，推动“一带一路”沿线投资、对外工程承揽、海外工业园区建设等形成人民币国际使用循环。央国企在国内建设全球司库体系，实现境内外、本外币一体化在岸管理，提高在全球范围内集中统一配置和调度资金等金融资源的能力。

完善离岸人民币

流动性供给机制

从中长期举措看，深化人民币国际化依旧离不开稳步推进金融市场双向开放、支持离岸人民币发展等“标准动作”。

在推进金融市场双向开放方面，魏革军建议，进一步提高我国金融市场开放和准入程度，加强规则设计和制度安排，提升投融资便利性，满足经营主体流动性和风险管理需要，从而稳定投资者预期，强化人民币资产的全球吸引力。

霍颖励则建议，一方面，随着美联储大幅加息，当前美元融资成本显著上升、人民币利率相对较低。建议抓住时间窗口，支持地方政府、金融机构、企业等在境外发行人民币计价债券，丰富境外人民币保值增值工具。同时，支持更多境外主权类机构、跨国企业等在境内发行熊猫债，多措并举提升人民币融资货币功能。另一方面，考虑到东盟是我国第一大贸易伙伴，人民币在东盟国家的使用具有良好的市场基础，建议增加人民币对东盟货币的直接挂牌交易币种，统筹推动优化双边货币合作框架，切实为双边银行和企业开立账户、提供人民币流动性、双边货币直接交易结算等提供相应的政策安排和保障。

此外，在发展离岸人民币市场方面，王有鑫认为，一方面应增加离岸市场人民币流动性规模和获取便利性，使有意愿使用人民币的经营主体可以便利的获得人民币流动性。另一方面，丰富人民币投资产品体系，使人民币在海外能够“留得住，用起来”。鼓励国际金融机构和证券交易所研发和上市交易更多以人民币计价的离岸证券和衍生产品，如人民币外汇期权和期货、人民币计价发行的股票、人民币REITs（房地产投资信托基金）等，提高人民币离岸市场的规模和深度。

潘功胜也透露，央行下一步将支持推动离岸人民币市场的健康发展，完善离岸市场人民币流动性的供给机制，丰富离岸市场人民币产品体系，促进人民币在岸离岸市场的良性循环。

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