信托公布净值(信托 净值)

自从2020年《资金信托新规》落地以后，信托公司的融资类业务开始逐年压缩20%，预计5年内彻底清退融资类，使信托公司正本清源、回归本职业务，鼓励、引导信托公司积极开展净值化类产品的研发，提升投资类信托产品的占比。

什么是投资类信托？

不设定预期利率，没有所谓的融资成本限定的资产包装成的信托产品都是投资类信托，比如：股票、股权、期权、债券等等。

信托公司作为正规金融机构，必须根据有关监管要求合法合规的开展公司，所以信托公司未来的产品架构中，股票型、股权型的占比一定会增加。

回到我们的标题上，政信类信托产品未来的发展趋势是什么呢？多标、净值化。

传统政信类业务，基本都是融资类，也就是约定融资成本后产生的债权关系，未来这类产品基本会退出及历史舞台，取而代之的是标债信托，但是不是现在的单标标债信托，也不是预定预期收益的标债信托，而是净值化的多标标债信托。

什么是多标政信信托？

信托公司为了配合监管，2020年开始发行债券类信托产品，也就是我们所说的标债信托，但基本上都是以单标为主，就是只认购一只债券，收益来源主要有二级市场的差价和票面利率，是目前城投融资类型中安全度最高的一种。

但是，监管其实已经将单标的标债信托判定为了融资类额度，所以单标政信也计算在了信托公司的融资类额度里，单标标债的信托产品未来大概率也是要暂停的。

如果要继续做政信类业务，合法合规的情况下只有一种业务类型，就是多标，不能够只购买一款城投债券，而是要购买2只以上的城投债券。

只把单标改为多标是不够的，还必须产品净值化。

什么是净值化？

净值化就是浮动收益，合同不约定预期收益，收益和本金完全浮动，股票型基金就是净值化产品。

单标标债政信信托的期限是以债券行权日或者债券到期日为到期日，所以单标政信信托的收益来源于差价和票面利率，多标以后一般期限为固定信托期限，所以很难实现债券行权日到期，也就意味着很难拿到票面利率，不在行权日到期也就意味着没有差额，那么多标标债信托产品收益从哪里来呢？

多标标债政信信托产品的收益来源于哪里？

来源于城投债券在二级市场价格波动所带来的套利，债券在二级市场价格是波动的，交易的形式是协议转让，这就非常考验信托公司的管理能力了，还有一点也非常考验信托公司，就是多标债券的期限错配。

只有符合了多标+净值化才能被判定为监管所要求的投资类额度。

目前期货公司所发行的期货城投债资管计划就是多标+净值化，目前很多多标的期货资管计划收益做的也很不错，高的年化收益可以达到10%以上，所以产品的转变有利有弊，有利的就是期限更加灵活，在最小的风险内博取相对较高收益，毕竟交易的底层资产是城投债券，安全度还是很高的，弊端在于没有兜底了，本金和收益都会完全浮动，刚开始心里终归会有一丝担心。

作为投资人，金融产品未来的趋势走向我们左右不了，我们可以做的就是提升自身金融知识储备，降低预期收益，拒绝高息诱惑。

关注我们，有任何信托相关问题都可以咨询作者，8年信托从业经验，始终奋斗在信托一线。

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