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日期：2023年05月09日 16:28 浏览量：3

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沪指全天围绕2600点震荡量能持续萎缩

沪指全天围绕2600点波动，市场人气比较低迷，量能持续萎缩，新能源汽车板块表现强势，但5G概念股集体熄火，东方通信大跌7%，题材股持续性较弱，并且资金避高就低特征明显，整体观望情绪还是比较浓厚。今日沪市成交额890亿元，仅相当于2015年最高峰时期的6.8%，连续四个交易日低于千亿元；昨日沪市成交额报854亿元，除2016年1月7日熔断外（当日成交额799.82亿元），刷新2014年7月21日以来新低，当天成交额报757亿元。

截至收盘，沪指收报2602.15点，涨0.31%。深成指收报7698.02点，涨0.16%，成交额1337亿。创业板收报1338.73点，涨0.05%，成交额421亿。

盘面上看，啤酒、汽车零部件、新能源汽车、次新股、汽车整车等板块涨幅居前；5G、ST板块、知识产权保护、数字中国、集成电路等板块跌幅居前。沪股通净流入13亿，深股通净流入1.4亿。

板块方面

受到某社交软件上的消息影响，汽车零部件板块开盘强势走高，但是该板块并没有成为今天市场行情的领导者。次新股板块开盘后同样有拉升动作，只是对市场情绪的带动作用有限。券商板块早盘出现一波流的拉升行情，拉升过后便不断回落走低。午后各板块的活跃度明显下降，几乎没有异动板块出现。

热点个股

三大指数虽然集体小幅上涨，但连板股群体的表现不尽如人意。通产丽星三连板，继续着一字板之路，目前还看不到要开板的迹象。冀凯股份走出四天三板的行情，但没有形成较为明显的板块带动效应。雪莱特、顶固集创、新大洲A两连板，两板股稀少，市场活跃度明显下降。奥联电子、浙江世宝强势涨停，成为汽车零部件板块的领头羊。

监管重拳诱发游资溃逃两类股成为资金避风港

夜间欧洲市场集体反攻，外部环境看来暖意融融，股指开盘直接站上2600点上方，不过开盘后则走势缠绵，陷入胶着，整体表现大不尽人意，而且不少个股还开启了坑人杀跌模式。这与夜间一则针对东方通信的监管锁定有关，监管重拳之下，超跌活跃的热点题材接力成为大问题。

所谓的一管就死，说的就是当下局面，刚3连板的东方通信带动5G有点起色，结果就被监管层发文关注其拉升背后的游资账户，虽然近期没有了特停，但这种监管行为也着实令市场感到无奈，也给短线活跃的题材炒作氛围当头一棒。

近期活跃的5G概念、云计算、股权转让等首当其冲，5G的领头羊例如东方通信、东信和平等开盘就被资金闷杀，并且股权线的华谊嘉信早间冲击四板失败后上演高台跳水；而滞涨的新能源汽车相关产业链如锂电池、特拉斯、充电桩等开始底部中阳拔起，另外，随着改革开放40周年纪念活动临近，房地产、粤港澳等也开始活跃。

很明显，管理层频繁出手干预热点炒作，短线活跃游资的炒作情绪受到抑制，游资已经不敢再肆意妄为，其中影响比较大的则是高位股的接力意愿，题材打不出高度来，也就没什么持续性可言，资金只能去挖掘短线低位滞涨并且相对安全的相关品种。

对于普通散户，也需要紧随资金去向而随时改变操作思路。短线方面，监管点名打压5G边，后面虽有利好不断还会大概率反复活跃，不过当下正处风口浪尖上，没必要逆势而为，可以适当回避其中的短线涨幅过大品种。

总之，监管趋严风向没有发生转变之前，场内的题材持续性已经明显减弱，并且资金避高就低特征明显，加上市场量能萎靡不振，那么整个市场呈现的更多是局部性的结构性机会。而个股层面，仍需仔细甄别，改革开放40周年纪念大会召开在即、以及新能源车全年产量大概率突破百万和领先的锂电池厂满产等利好发酵，这两类股有望成为资金的避风港。

市场临近变盘节点三大因素支撑A股反弹

今日盘面

今日沪深创同步高开，但小幅冲高后纷纷回落。盘面看，证券板块大幅拉升，第一创业领涨，中信建投、南京证券等跟涨，该板块自本轮反弹以来频繁受到资金重点关注；汽车相关概念表现强势，奥联电子、京威股份、西菱动力等涨停，其余个股也纷纷跟涨；雄安环保概念股渤海股份、碧水源虽有拉升，但冲击力度一般，雄安概念午后持续跟踪。整体看，指数分时黄白线比较同步，间距较小，午后关注能否出现有力的反弹。

下半周A股或迎反弹

在隔夜外围股市一片走好的驱动下，沪指高开幅度不小。国内消息方面，央行公布金融数据，11月广义货币增长8%，增速与上月末持平；11月份人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增1267亿元；中国11月份社会融资规模增量1.52万亿元，超出预期。受居民贷款及企业贷款明显增长影响，11月金融数据出现回暖迹象，宽货币、紧信用的问题有望得到缓解，国内经济环境有望进一步向好，对于股市的企稳也是积极影响。另外，国产5G通信基站芯片通过认证，打破国外垄断，5G建设的推动步伐将会进一步加快，产业链相关个股可以逢回调重点关注。

沪指连续三天缩量盘整，昨日沪市成交额刷新2014年7月21日以来新低(除2016年1月7日熔断外)。沪指目前继续箱体震荡，并接近下沿，有向上反弹的预期。尽管日线MACD仍为绿柱，但是快慢线几乎粘合，可见市场多空双方博弈加剧，有望迎来方向的最终选择。预期下半周沪指有望迎来小级别反弹，午后关注收复2610的有效性。

市场向上变盘概率更大

周三沪指高开后调整，两次冲击2610未果，随后维持震荡。沪指自2449低点反弹以来，历时两个月的盘整，目前已经到了三角形整理的末端，临近变盘的时间节点。整体来看，市场向上变盘的概率要更大一些，原因主要三点：首先，大盘本年内尚未出现一波像样的反弹，临近年末需要有一个及格的收官；此外，A股当下一直在震荡筑底，诸多的宏观因素并不支持指数继续破位下行；最后，大消费的强势股补跌基本上调整到位，这往往意味着市场调整即将结束。热点方面，可以持续关注受政策推动的细分领域，择优质个股逢低布局。

多年罕见！中国最大股票ETF突破200亿份

中国最早也是最大的股票ETF——华夏上证50ETF又创下多年新高了，昨夜上交所公布的份额突破了200亿份！

虽然今年股市不断震荡调整，但在各路资金的追捧下，ETF规模大幅增加，短短一周增量资金近40亿，如果从国庆以后来看，仅50ETF一家的增量资金就超过100亿元，加上其他几只主流ETF，合计净申购250多亿份，对应资金近500亿。

50ETF创新3年多新高

进入12月份以来，在其他产品规模相对滞涨的同时，而华夏上证50ETF规模继续攀升，截至12月11日收盘，华夏上证50ETF在总份额升至201.61亿份，强势突破200亿关口，7个交易日内大增16亿份，按照2.45元左右的单位净值计算，增量资金近40亿。

值得注意的是，50ETF曾在2015年7月救市期间，因短期内承接了大量救市资金，而份额曾经突破200亿份。2015年7月6日，在救市最关键时期，上证50ETF当日份额达到了217.66亿份，7月8日也有201.35亿份。

表1:华夏上证50ETF总份额最高的几个交易日

而在今年各类资金的涌入下，华夏上证50ETF再度迎来总规模的持续攀升。

截至12月11日收盘，华夏上证50ETF最新总份额为201.61亿份，距离2015年牛市顶点仅差16亿份，这意味着，一旦华夏上证50ETF近日再增16亿份，即将刷新历史新高。

而这一轮资金对股票型ETF的追捧热，也有望让最大股票ETF龙头突破2015年牛市顶点最高的217.6亿份，成为今年最炙手可热的“爆款”基金。

从规模增速看，截至12月11日，华夏上证50ETF目前总规模达到486.48亿元，总份额为201.61亿份，比去年底规模增长68.4亿份，增幅高达51.35%。

资料显示，华夏上证50ETF紧密跟踪上证50指数，聚集了沪市50只规模大、流动性好、最具代表性的超级蓝筹股，贵州茅台、中国平安、招商银行等权重股均是外资青睐的投资标的。作为2004年年底推出中国境内首只ETF，华夏上证50ETF自成立以来运作稳定，指数复制能力强，且在二级市场上交易活跃。

而早在2002年就在指数投资领域进行前瞻布局的华夏基金，今年受益于投资者对股票ETF的青睐，在今年已经成为首家权益类ETF规模超1000亿元的基金公司。

今年几轮增持潮

这一轮来势最凶猛

在今年各路资金的追捧下，整个股票ETF市场规模也快速扩容。

从基金份额净增长的角度看，这类基金的规模增长非常大。数据显示，今年以来股票ETF总份额为1643.24亿份，比去年底的862亿份增长781.24亿份，增幅高达90.6%。

其中，场内龙头ETF的份额增速更为显著，不少龙头ETF规模在年内实现翻倍。

数据显示，华安创业板50ETF以66.6倍的份额增长位居首位，广发中证环保产业ETF、华宝中证全指证券ETF等20只股票型ETF在年内总份额实现翻倍。

表2:今年总份额增加200%以上的股票ETF

总体来看，今年以来ETF主要经历了三轮增持潮，第一轮是年初阶段，以创业板ETF和创业板50ETF、中证500ETF为主，小盘股、中盘股ETF出现了大幅增加。

第二轮是从6月下旬股市下跌开始，蓝筹ETF增持成为第一主力(特别是沪深300ETF)，创业板ETF份额继续增加。

第三轮是今年国庆后，各类ETF集体大幅净申购，50ETF、沪深300ETF、500ETF、创业板ETF均大幅增加，特别是50ETF的增加金额最多，超过了100亿元，各类ETF短短两个多月合计净申购近500亿。

市场远未饱和，股票ETF未来发展空间巨大

业内人士表示，现在A股有3500多只股票，择股的难度越来越大，未来被动型投资会越来越受投资者青睐；同时，从投资者结构看，机构投资者占比持续升高，机构投资者比较喜欢高效率、低费率、简洁透明的工具化产品，ETF是他们比较认同的配置工具，随着未来银行理财、公募FOF、养老金等长线机构资越来越多，ETF产品将持续受益，未来还有很大的发展空间。

北京一位大型公募量化基金经理认为，在今年股市下跌、权益市场市值缩水的大背景下，股票ETF规模从年初的2000亿元出头增至近3000亿元规模，这说明资金在逢低布局权益市场，这是今年A股市场比较大的亮点。

据这位基金经理透露，他所在公司股票ETF基金的申购资金，既有保险、券商、FOF投资者等配置型资金，也包含小的私募基金和个人投资者等短线交易、套利交易资金，甚至ETF期权套利也占据规模增长的一部分。

“个人投资者是踊跃申购的状态，这是市场相对忽略的地方，”据这位基金经理透露，他管理的基金整体规模增长迅速，机构投资者反而占比下降了5个百分点，个人投资者的占比在扩大，从资金绝对增速来看，个人投资者资金规模是增速最快的投资者群体。

谈及股票ETF未来的趋势，该基金经理认为，2018年只是股票ETF快速扩容的元年，随着未来机构投资者占比抬升、资产配置理念成熟以及A股市场有效性提高，未来这种成本低廉、交易透明便捷的股票ETF还有很大成长空间，远远没有达到市场饱和的程度。

该基金经理说，“从美国等成熟市场发展经验看，过去十年美国ETF规模年化复合增长率超过20%，美国最大ETF规模达到2500亿元左右，而我国最大权益ETF——华夏上证50ETF只有470多亿元规模，所以，目前国内ETF发展只是初步发展阶段，无论在公募基金产品结构上还是绝对规模上，国内股票ETF还有很大发展空间，各家公募都存在很大的发展机会。”

蓝筹ETF吸金势头不减沪深300ETF交投活跃

近日在多重政策利好加持下，大盘出现回暖迹象。12月11日大盘实现翻红，市场主要指数纷纷上涨，截至收盘，上证综指报收2594.09点。数据显示，同期资金对宽基蓝筹类ETF热情不减，上证50ETF(510050)连续5个交易日出现大额净申购，累计净申购近40亿元，12月6日上证50ETF单日成交额更是超25亿元。此外，8只沪深300ETF12月以来累计成交额也接近百亿元，仅12月11日就成交近9亿元，其中华夏沪深300ETF(510330)单日成交3.07亿元，占全市场沪深300ETF单日成交额比例的34.47%，同时这也是下半年来，华夏沪深300ETF第9次，单日成交额占所有沪深300ETF当日成交额比例超过30%。

业内分析人士表示，目前上证50指数、沪深300指数的估值都位于历史低位，投资价值显现。同时随着今年6月A股正式纳入MSCI，以及富时罗素、标普道琼斯指数相继宣布纳入部分A股，A股国际化进程加速，海外投资者的投资风格偏向大盘蓝筹，作为标准化投资工具首选，蓝筹类ETF或率先受益。此外，本月初股指期货交易规则“松闸”，与股指期货最能密切结合操作的就是相对应的ETF，机构资金可以进行期现套利等操作，此次松绑有利于资金进一步流入相关ETF。当前交易最为活跃的股指期货品种就是沪深300，由此沪深300ETF或最先受益。其实下半年市场资金增量最多的一类ETF也是沪深300ETF，充分显示了沪深300指数在当下A股市场的标杆作用。沪深300指数横跨两市，是最具有市场代表性的指数，成分股以大盘蓝筹股为主，一向被视为价值投资的标杆。

沪深300ETF为投资者布局沪深300指数提供了便捷的工作。对于机构投资者来说，可以应用多种套利策略玩法多样，对于个人投资者来说，ETF交易便捷、参与门槛低，手续费也比较低，盘中可以实时交易，比场外基金交易更灵活。由此沪深300ETF俨然已经成了投资者投资蓝筹的必选项。数据显示华夏沪深300ETF下半年以来交投持续活跃，截至12月11日，日均成交额达1.77亿元，其中12月以来日均成交额为2.71亿元，较11月2.59亿元的日均成交额再实现增长。下半年以来，华夏沪深300ETF总成交额接近200亿元，同期144只权益类ETF(含跨境ETF)年内成交额超200亿元的仅8只，资金的不断涌入也助推华夏沪深300ETF规模持续增长，最新规模超过241亿元。业内分析人士建议投资者在选择ETF时，优先挑选规模达、流动性好(交投活跃)的ETF产品。

30股获机构买入评级超3次 6股年报业绩预计翻倍

统计显示，截至昨日收盘，近一个月来，共计280只个股被机构给予买入评级。从行业方面看，医药生物、化工、电子、计算机等行业更受机构青睐，其中28只个股来自医药生物行业，数量最多。从个股来看，乐普医疗近一个月获机构买入评级次数最多。

30股获机构买入评级超3次

统计显示，近一个月来30只个股被机构给予买入评级3次以上，其中，乐普医疗与万达电影被给予买入评级次数分别达10次、9次。

乐普医疗被给予买入评级次数排名居首。今年以来乐普医疗股价逆市上涨，近期出现回调，按最新收盘价计算，乐普医疗年内微涨1.75%，而同期上证综指下跌超20%。事实上，受“带量采购”影响，多只医药股连续3日大跌。由于乐普医疗参与竞标的两个产品氯吡格雷和阿托伐他汀均未入选，乐普医疗已连续3日跌停，今日股价有所回升，该股收盘涨1.24%。

万达电影被给予买入评级次数排名第二。与乐普医疗相比，该股的年内表现则相对较弱，今年以来万达电影累计跌幅超30%。

科沃斯、顾家家居与大秦铁路均被给予7次买入评级。新股科沃斯主要布局扫地机器人领域，作为中国扫地机器人领导企业，科沃斯在中国的市场份额超40%。自10月19日市场低点反弹以来，科沃斯累计涨幅超50%。顾家家居今年以来累计跌幅超15%，自10月17日以来开启了一波反弹，累计涨幅超20%,远远跑赢大盘。

除以上5只个股外，银轮股份、比亚迪、万科A、华东医药、平高电气、永辉超市等股也较受机构关注。

28股年内回调幅度超四成

从市场表现来看，剔除今年上市的次新股，28只个股年内跌幅超40%。

东方园林年内下跌59.88%，位居首位。作为PPP明星企业东方园林今年遭遇史上最尴尬发债，拟发债10亿，仅募集5000万，由此引爆了这家环保行业上市公司的债务危机。今年5月初以来东方园林股价已下跌57.6%,远远跑输大盘。

年内跌幅居前的还有光大嘉宝、老板电器、华帝股份、海能达、星云股份。

相反的，上述被券商给予买入评级的个股中，亚夏汽车、新北洋、青松股份、华测检测、用友网络、克来机电与华兰生物等年内涨幅均超40%。

6股年报预告净利润翻倍

临近年末，年报业绩预告受到市场关注，尤其是绩优股。统计显示，近一个月被机构给予买入评级的个股中，94只个股已披露年度业绩预告，84股业绩预喜，占比近九成。

以预告净利润增幅下限来看，三特索道、威华股份、雅克科技、青松股份等6股年报净利润预计翻倍。

三特索道预计今年净利润为1.2亿元至1.5亿元，同比增长2081.26%至2626.58%。该股年内微跌1.86%，跑赢大盘。业绩增长主要原因为转让咸丰坪坝营公司股权，取得投资收益13171万元，此外主要盈利子公司业绩增长与关停并转部分子公司减少亏损。

同样业绩预计大增且股价表现强劲的青松股份，今年以来股价累计涨幅超50%，公司预计今年净利润同比增长318.75%至339.86%。业绩增长主要原因为公司产品销售价格与上年同期相比大幅上涨，销售收入大幅提高，毛利率增加。

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