开放式基金的银行帐号(开放式基金开户)

日期：2023年04月22日 10:50 浏览量：1

众所周知，ETF 作为当今全世界最火爆的投资工具之，相信大家在平时的日常生活中也已经有所耳闻了，那么到底什么是 ETF 基金是什么呢?

现在我来讲一下关于ETF 的前世今生

主要有两个知识点

第一，什么是 ETF 基金以及它的三个本质特点

第二，关于 ETF 基金从无到有的发展历程

首先，我们来讲第一点，究竟什么是 ETF 基金?

ETF 的全称是 Exchange Traded Fund，中文翻译称之为[交易型开放式指数基金]，又称[交易所Q交易基金]。可能各位听众听到这个官方解释的时候是一脸蒙圈的，这是到底是什么玩意儿?简单来说，ETF 是一种跟踪指数证券化，并且能够在证券交易所只买卖，为投资者提供参与指数表现的开放式基金产品。也就是说，ETF 是一种指数型投资工具，通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券只，使得投资者通过买卖一种产品就能够实现持有一揽子证券组合%的交易买卖行为。

为了让我们听众能够更加深刻了解 ETF 的本质，我把他再拆分成三个方面来解释 ETF 的内涵: [交易+指数+基金]。

首先看[交易]，是指 ETF 可以在证券交易所通过二级市场直接买卖的交易性基金。说白了就跟我们平时通过证券公司买卖股票一样，打开软件，输入代码，买入卖出就可以了。其次是[指数，ETF 是跟踪特定证券指数的指数型基金。就像我们平时最常听到的上证 50，沪深 300，中证500% 这些指数一样，这些指数都有其对应的 ETF 产品。最后一点是[基金]，也就是说 ETF 的根本还是属于基金大类，每一个 ETF 都是由一家基金公司发型的，也有对应的基金经理，并且,他们也是可以随时进行申购和赎回的开放式基金&

可能你已经听出一些异样了，怎么 ETF 基金既可以交易买卖，又可以申购赎回只，好像是哪里不太对劲哦。

没错，这里我们引入 ETF 的第一个重要特点，就是它既可以在一级市场申购赎回，又可以在二级市场交易买卖。在每天的股市开盘时间内，投资者在一级市场随时可以以一揽子股票°的形式申购ETF 的份额，当赎回时，则用 ETF 份额换回一揽子股票。而在二级市场上，ETF 与普通股票一样在交易所挂牌上市，投资者可以像买卖股票一样按照市价买卖 ETF 的份额。

我们举个例子，510050 是华夏基金公司出品的上证 50 ETF，也就是说这只基金跟踪的指数标的就是上证 50 指数。我们知道上证 50 里面包含了中国银行，中国石化等 50 只大盘蓝筹股票。此时如果我们要在一级市场上申购上证 50ETF 的份额，必须先按照对应的权重比例买齐这 50 只股票来申购对应的上证 50ETF，之后通过赎回这些 ETF 份额，换回这 50 只股票。而在二级市场上，我们可以直接在股票软件里输入代码 510050，假设现在的单价是 2.5，那么1W 人民币大约可以买到4000 份上证 50ETF 的份额。说到这，可能有些听众又产生疑问了，为啥要搞的那么复杂呢，直接全部在二级市场买卖不就行了吗，多简单啊，这里我们先卖个关子，在后面的内容里，我会逐步给各位做详细解释。毕竟学知识是一个循序渐进的过程嘛。

第二部分，我们来介绍一下ETF 的发展历程

ETF 起源于全球现代金融业最发达的美国。在美国 200 多年的证券史上，ETF 可以说是一个革命性的创新型产品。它的概念产生于 1987 年的美国股市大崩盘，相信很多人都知道，1987 年 10 月19 日是美国股市的黑色星期一，当天 5000 亿美元的股票市值顷刻蒸发，这个数字在当时创造了美国证券历史之最。

为了阻止股市进入恶性循环与多头踩踏，美国当时的证监会采取了交易管制的措施，然而这并没有解决危机中股市流动性不足的问题，市场迫切需要一种简单可靠并能够对冲股票组合风险的交易机制。这样的市场需求第一次激发了你们对于一揽子股票，的创意，也就是说能够在一次交易中实现一揽子股票的买卖，以满足投资者进行风险对冲的需要。在这个概念被提出来之后的几年时间里，美国人花了大量精力和尝试去研发这个他们理想中的金融衍生品，再经过了一次又一次改进和优化之后，于 1993 年，美国证券交易所推出了全球第一支真正意义上的跟踪标普500 指数的 ETF，即标准普尔存托凭证 SPDR，该基金由美国道富金融集团公司管理，至今为止它仍然是世界上最受欢迎的 ETF 产品之一

我查了一下数据，截止至今年 11 月 12 日，他的最新规模是 2652 亿美元，他的每天买卖成交量是200 多亿美元。而我们上证指数最近的日成交额在 1500 亿人民币左右。对比一下，也就是说美国的一支 ETF 全天的成交量约等于整个沪指全天的成交金额了。

标普 500ETF 的大获成功为后来 ETF 的快速发展奠定了良好基础。2000 年之后，全球 ETF 开始进入快速发展起，各类投资标的的 ETF 产品相继推出: 2000 年，第一只债券 ETF 产品在加拿大成立。2003 年 3 月，第一只商品 ETF 在澳洲成立，同年 7 月，第一只货币 ETF 在印度成立。2005年 2 月，第一只杠杆 ETF 在瑞士成立。

同年年底，第一只外汇 ETF 在美国成立，绑定的货币种类为欧元。可以说经过 20 多年的发展，如今，ETF 已经成为了一个创新产品繁多的大家族。从起初主要投资与股票的 ETF，随着固定收益商品以及金融衍生品的丰富。ETF 挂钩的对象已经包括了农产品、能源、贵金属、工业材料，债券，外汇;进而也出现了做空 ETF，杠杆 ETF 等另类投资标的。

那么 ETF 现在在全球范围内，究竟有多火爆呢，截至到今年 7 月份，全球各类 ETF 基金的总规模已经达到了 5.12 万亿美元，而这个数据在 2005 年的时候只有 4170 亿美元，几乎是 10 年翻了10 倍的规模。在全球的 ETF 市场份额里，美国占据了超过 70%。

我们再来看看国内市场，2004 年 12 月中国推出了第一支 ETF 产品一一上证 50ETF，也就是我们刚才提到的 510050。随后几年，180ETF、红利 ETF、治理 ETF、深 100ETF、中小 ETF 相继出炉。

截至到 2017 年底，中国国内共有 141 只 ETF，总规模 2320 亿人民币。更加重要的是，今年以来，随着 A 股被纳入 MSCI 国际股票指数，今年已经有超过千亿的资金流入各类 ETF，其中光 10月份增长就超过了 400 亿，包括国家队基金在内的各种机构纷纷大手笔申购上证 50，沪深 300中证 500，创业板等多只 ETF。使得场内一级市场 ETF 份额大增，目前市场上已有 5 只 ETF 场内份额超过了 100 亿份。有趣的是，今年股市的跌跌不休，并没有浇灭机构们买入 ETF 的热情。其实这一点也能够给予我们中小投资者一些启示，其实股市的底部正在慢慢形成，整个 A 股市场正在进行能市最后强弱手的转换，也就是说筹码正在由最后的空头转移到最坚定的多头手里。

总结一下: 首先，ETF 的三个本质特性是[交易+指数+基金]，其次，他兼容了既能够在一级市场申购赎回，又能够在二级市场交易买卖的特点。再者，ETF 已经成为了全球最火爆的投资标的，种类繁多，品类齐全。最后我们说道我国的 ETF 市场正在进入高速发展阶段。

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