信托为什么刚性兑付(信托刚性兑付打破)

日期：2023年06月21日 04:29 浏览量：3

5月8日，银保监会下发通知，就《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）公开征求意见，意见反馈截止时间为2020年6月8日。

银保监会相关负责人介绍称，近年来，信托公司的信托业务发展较快，截至2019年末，全国68家信托公司管理的信托资产合计21.6万亿元，其中管理的资金信托资产合计17.94万亿元。资金信托是基于信托关系的资产管理产品，在国民经济循环中长期扮演着以市场化方式汇聚社会资金投入实体经济领域的角色。但由于内外部环境变化，资金信托出现为其他金融机构监管套利提供便利、尽职管理不当引发赔付压力、违规多层嵌套、与同类资管业务监管规则不一等问题。

因此，为补齐制度短板，银保监会对照资管新规要求，研究起草了《办法》，以推动资金信托回归“卖者尽责、买者自负”的私募资管产品本源，发展有直接融资特点的资金信托，促进投资者权益保护，促进资管市场监管标准统一和有序竞争。

《办法》的制定，首先遵循坚持私募定位，确保资金信托风险等级与投资者风险承受能力等级相匹配，打破刚性兑付。其次，聚焦资管新规。以加强产品监管为抓手，明确资金信托业务的经营规则、内控要求和监管安排，促进资金信托监管到位。三是严守风险底线。要求信托公司加强资金信托风险管理，限制杠杆比例和嵌套层级，实现风险匹配、期限匹配，防范风险向信托公司不当转移或向金融市场外溢。四是促进公平竞争。精简制度体系，统一监管规则，促进资金信托制度匹配，创造公平竞争的制度环境。

据了解，《办法》共5章30条。第一章“总则”主要明确资金信托业务定义和管理原则。第二章“业务管理”主要明确信托公司的受托职责和经营规则。第三章“内部控制与风险管理”主要明确信托公司内部管理要求。第四章“监督管理”主要明确资金信托相关监管安排。第五章“附则”明确相关用语的含义。

在资金信托业务定义、加强投资者适当性管理、资金信托期限管理、资金信托投资非标债权资产管理等方面，《办法》也作出了明确要求，譬如明确资金信托不得投资商业银行信贷资产，不得投向限制性行业。

在强化穿透监管方面，《办法》要求向上穿透识别投资者资质。资金信托接受其他资产管理产品参与的，应当识别资产管理产品的实际投资者与最终资金来源。向下穿透识别底层资产。对于资金信托投资其他资管产品的，信托公司应当按照穿透原则识别底层资产。同时，不合并计算其他资管产品参与的投资者人数。

值得关注的是，《办法》过渡期要求与资管新规关于过渡期的规定一致。银保监会对过渡期具体安排另有规定的，从其规定。对于整改压力较大的机构，按照资管新规补充通知的精神，明确对于过渡期结束后因特殊原因而难以处置的存量资产，由相关机构提出申请和承诺，经监管部门同意后采取适当安排，妥善处理，维护资金信托业务持续健康发展。（蓝鲸保险李丹萍 lidanping@lanjinger.com）

本文源自蓝鲸财经

信托为什么刚性兑付(信托刚性兑付打破)

推荐阅读