文丨壹观察 宿艺

过去十几年，伴随大量优质的互联网与科技企业赴美/港上市，中国拥有了全球仅次于美国的第二大科技企业市值规模，同时也造就了众多持有海外资金的年轻互联网人群。

早在2013年11月阿里在纽交所上市之前，就宣布将约40%的股份用于员工股权激励，上市前四年员工股权激励超过800亿美元。在媒体的相关报道中，阿里、腾讯、小米、拼多多、美团、爱奇艺等企业员工，上市之后一夜身价百万、千万的消息几乎每年都会高频次出现。

进入2018年，共计有超过200家国内企业赴美/港上市，大量企业员工持股和造富现象再次成为关注热点。

不过，与大量国内企业成功出海IPO相比，目前传统券商提供的服务和产品体验，长期未能满足国内用户、尤其是年轻互联网用户对美股/港股的交易需求。

这也成为很多专注于海外资本市场的互联网券商重要崛起契机。

根据今年7月腾讯证券与老虎证券联合发布的《2019美股投资调查报告》显示，90后已成为中国美股交易用户的主力军，占比达42.9%。此外报告还指出，超过7成的投资者通过互联网渠道在美股打新。

老虎证券为何赢得年轻用户认同

中国年轻用户使用传统券商进行美股/港股交易主要有三大痛点：第一是开户和交易流程极其复杂，产品体验度非常差；第二个是缺乏相关的配套服务，很多新手用户极易被“套牢”；第三是作为全球最大移动互联网用户群体，其中大部分人却无法享受到中国互联网企业成长所带来的市值红利。

以阿里巴巴为例，如今大部分员工持股都以限制性股份单位计划（RSU）、股份奖励计划两种方式为主。员工开户必须通过位于香港的某国际证券来进行，而与之配套的银行存托账户目前则是某银行澳门分行。除此之外，用户还需先开通自己在该银行大陆的账户，整个过程需要数次往返线下银行网点，包括提交资料、来回快递等，近乎于年轻用户数年去银行线下办理业务的频率，通常仅开户就会经历约2个月的时间... ...

更令年轻互联网用户抓狂的是交易的产品体验：所有的交易都是通过PC浏览器来进行，并且还需要在智能手机上下载一个运行颇不稳定的“保安编码器”APP进行登录确认，完全是反移动互联网时代的糟糕用户体验，对于习惯了智能手机便捷APP服务的年轻互联网用户来说更是如此。而一旦出现问题，最高效的沟通和服务方式竟然是通过邮件... ...

所以《壹观察》阿里的朋友和前同事，几乎在RSU股票归属权到期之后，第一时间将其转到互联网券商平台之中，其中老虎证券是最受欢迎的选择之一。

《壹观察》询问了爱奇艺、拼多多、B站等企业的朋友，很多员工也都使用了老虎证券等互联网券商替代了传统券商平台。那么，以老虎证券为代表的互联网券商平台为何会受到年轻用户的普遍欢迎与认同？

作为传统券商十二年的资深用户，以及老虎证券两年的用户，《壹观察》通过长期使用和体验对比，认为主要有以下五大特点：

1）注册方便、流程快捷。老虎证券新用户注册流程全部通过线上APP，注册仅需数分钟时间，3个工作日内审核完毕。支持用户一键从传统券商账号进行“零成本搬家”，并享用转户费用补贴。对于传统券商用户来说，无论是注册、审核还是资产转户，老虎证券的体验都极其流畅与高效，这才是移动互联网时代产品的体验特点。

2）专属客户服务。与很多传统券商提供的海外交易客服沟通成本极高、效率极低不同，注册成功的老虎证券用户，都会收到专属服务经理的微信和电话服务，通过及时互动沟通，保证了转户环节和交易开通的快捷高效和服务体验度。

3）覆盖全球主流证券市场。包括了国内A股、港股、美股、英股（老虎独有），真正实现了“一个账户投资全球优质股票”。与其他单一港股+美股的平台相比，可以给用户提供更广阔的全球化证券交易空间。特别是在英国“脱欧”期间和之后，英国股市受欧盟股票的波动频率更少，还拥有BP英国石油、壳牌石油、巴宝莉（Burberry）等优质明星股票，可以为用户提供抓住全球证券市场更多、更好的投资机会。

4）免费快捷的股票行情。对于互联网用户来说，免费且好的服务才是硬道理。老虎证券为用户提供了免费且准确的全球股票行情，其中港股新开户赠30天，新入金赠90天，如果是港股交易用户，每个月还可以领取30天。美股是注册即可领取，体验到2019年的12月31日。

5）超低佣金。与传统券商相比，老虎证券的互联网模式可以节省大量线下的人力、门店等巨大成本，由此给用户带来了极低的股票交易费用。以美股为例，交易费率仅为0.0039/股，最低0.99美元/单，甚至低至A传统券商的几十分之一。

《壹观察》认为，老虎证券在产品、服务体验，以及行情和佣金策略上与传统证券的明显差异，其实是传统金融与移动互联网理念的不同。传统券商的理念是通过高门槛和复杂的规则，近可能的减少自身平台风险，同时最大限度的提升利润率。而老虎证券代表了移动互联网时代的产品理念：将复杂留给自己，将极简对准用户，中间的安全风控和产品体验，则通过提升技术投入和产品创新来解决，把复杂问题简单化、智能化。

让新手再没有难炒的全球股票

与国内A股投资者炒股时间长、对各种政策、消息、企业经营状况大都捻熟不同，美股、港股与英股在政策、法规、风险和操盘方式上差异巨大，并且在中国主要以年轻投资者为主体。

这意味着，海外证券市场在给年轻投资人带来更广阔的炒股平台同时，也面临着巨大的陌生性和风险性。

以《壹观察》周围的朋友为例，既有在3.3美元“抄底”蔚来、18元港币购买小米的惨痛教训，也有19美元“抢抛”拼多多的遗憾。

如何让缺少炒股与投资经验，缺乏对海外证券市场认知的年轻用户尽可能少“踩坑”，在瞬息万变的全球资本市场成为真正的“老手”？这是每个年轻海外炒股者长期以来的痛点问题，也是如今互联网券商着力解决和思考的突破方向。

以老虎证券为例，在深度洞察年轻用户痛点需求、结合海外资本市场特点的基础上，搭建了以提升用户知识、资讯、模拟与实战能力为目标的多维内容和赋能体系。

首先，在股票知识教育上，老虎证券搭建了丰富的美股、港股知识库。 在“老虎学院”中，年轻用户可在“知识百科”中查看不同证券市场的交易规则、股票术语；“公司百科”则按照公司分类，积累了详细的财务状况和发展历程等关键数据。

针对纯粹的小白用户，老虎学院还分别以美港股、期货和期权为主题，开发了三大新手专题，每个专题都以图文、视频等方式展现了从基础到进阶的递进式学习过程。而在课程栏目中，老虎证券APP又将课程分成九类，比如宏观解读、热点事件、投资分析实战等，这种整合式知识体系，可以让小白用户在学习时拥有更强的针对性和效率性。

数据显示，老虎学院中的美港股入门新手专题教程开设以来，已经有超过1万名小白用户通过培训，掌握了较为充沛的美港股交易知识体系，大大降低了“小白入坑”的风险，实现了对美港股从0到1的实际认知。

第二步，老虎证券还为新手用户提供了“模拟账户”实操功能。在初期会给小白10万元的虚拟资产，以及某一股票的固定持仓。老虎证券知道，对于小白用户而言，掌握知识体系是第一步，通过“模拟账户”的实操检验，才能避免小白用户因纸上谈兵给自己带来真金白银的现实炒股风险。

更重要的是，在这个过程中，小白用户可以检验自己的知识体系，已经对机遇和风险的嗅觉灵敏度和把控性。从新手到老手的过程，在新技术和服务加持下，有时并不需要付出惨痛的“成长代价”。

第三步，无论是炒股还是投资，最关心的还是企业的真实经营现状和未来发展预期，这与企业的财报、公告、资讯与行业分析数据密不可分。对于中国用户来说，英文财报的获取渠道并不那么便利，同时对自身的英文和财务水准要求较高，这也是海外资本市场与国内A股市场最大的门槛之一。

老虎证券为用户提供了非常充分的原版财报、公告和数据分析，并且通过技术方式形成了更为清晰的图表化报告，对于用户来说是研究公司真实价值的第一手数据来源。

第四步，提供准确、快捷、科学的行情数据工具。中美巨大的时差关系，以及美股的交易和监管规则，盘前盘后分时线数据对于中国用户来说非常有实用价值。

与传统证券企业将其作为“增收”方式不同，老虎证券将港股/美股LV2行情免费送给用户。港股LV2-Level2高级行情能够自动刷新获取最新价格，并提供了十档买卖盘口数据、逐笔成交明细及经纪队列。美股LV2-老虎目前提供的LV2深度数据是NYSE ArcaBook交易所的实时挂单报价数据，在纽交所上市的股票，Arca的交易量占全部的约10%，而对于在纳斯达克上市的股票，Arca占到了20%。无论新手还是老手用户，对炒股投资中的判断都有重要的参考价值。

第五步，相比传统证券机构，老虎证券最大的差异化内容服务特点，是为用户提供了一个完整、活跃、多维的内容互动平台——老虎社区。移动互联网时代最大的创新之一，就是为用户提供了一个基于共同兴趣、话题和目标的聚合平台，由用户共同创造信息与价值，共同成长，共同讨论和判断一个企业的真实价值。

作为聚合中国年轻用户最多的海外证券平台之一，老虎社区通过新闻资讯+用户互动+社区大牛的形式，打造了一个高用户活跃度的、“离交易更近的美股港股英股社区”。在小米、拼多多、美团等国内科技企业上市，以及蔚来“股灾”的焦点时刻，都成为年轻海外炒股用户关注、讨论和热议的核心专业平台，影响了很多用户的投资决策，并由此对相关企业的股价走势带来了实际影响。

这也是移动互联网时代，“用户参与感”在海外证券市场产生的真实效应和再次佐证。毕竟，所有的证券市场，都来自人的参与。而作为核心价值体现的公司市值，最终也需要被广大投资人所认可。

老虎证券崛起的启示

老虎证券成立于2014年，用了五年时间就登陆纳斯达克，赢得了用户和资本市场的共同认可。

其高速成长和崛起背后，《壹观察》认为主要踏准了两个大趋势：

一个是中国企业出海上市潮，造就了大量年轻、持有海外证券市场股票，又愿意继续投资和增值的用户群体；另一个是踏准了传统券商的海外证券服务向移动互联网化转型的大势所趋。

在这个过程中，传统券商因为各种原因，并没有很好的解决产品创新和用户体验问题，这就给了新入局者重要的突破机会。

老虎证券在产品迭代中不断显现出来的移动互联网时代的产品创新特点，以及针对年轻用户搭建的用户知识、模拟与实战能力，以及高活跃度的专业内容互动平台，充分表现出了其对年轻互联网用户在炒美股、港股、英股中真实存在的痛点需求与现实风险的深度洞察与思考。

除此之外，老虎证券的成功，与其创始人巫天华的个人经历和爱好同样密不可分。

▲老虎证券创始人兼CEO巫天华

毕业于清华大学计算机系的巫天华，曾担任网易有道搜索技术负责人，也是一个美股和港股的重度股票玩家。2014年离职创业，巫天华第一个想法就是希望为自己和周边的朋友，打造一个高用户体验、低交易佣金，又可以在线讨论和沟通统一股票交易平台。

数据显示，老虎证券于今年3月赴美上市之时，用户规模就超过了50万，并且在月新增开户数方面依旧保持高速增长。其最新公布的2019年第二财季数据显示，营业收入达1290万美元，同比增长88%，环比增长34.4%，创公司单季收入历史新高。

与此同时，老虎证券在这个季度一口气拿下了三张牌照，包括收购美国券商Marsco，包含核心清算牌照，以及新加坡资本市场服务牌照和美国期货经纪牌照，成为拥有最多海外金融牌照的华人互联网券商。

《壹观察》认为，作为金融创新衍生品的证券业务，过去的高利润和线下服务属性，决定了变革者一定是真正懂用户痛点需求、同时拥有革新技术的外来者，这在全球科技变革历史上屡见不鲜。

从这个角度来看，以老虎证券为代表互联网证券平台，已成为中国年轻用户全球投资最有价值的企业，从而获得全球科技与经济增长红利的一个重要通道。

而老虎证券对传统券商的变革，才刚刚开始。