以太体分水岭：建立自我持续的生态系统

日期：2023年04月15日 13:37 浏览量：1

在合并后的世界里，以太交易将以非常具体有序的过程进行。一条强大的交易供应链就在我们眼前建立，一个大规模的权力结构即将出现。

目前以太网交易供应链的状态很迟钝，不成熟。我们向mempool提交我们的交易，对冲机器人过来，争夺一些钱的价值，矿工将所有这些交易整理成一个区块。

在合并后的以太网上，此过程被合并并定义在协议中。这样，基本上ETH用户可以在每一步控制价值的获得，确保价值在供应链的末端传递。

我以前说过很多次，但还没说够。完全理解加密货币的最佳观点是生物学。

Crypto是一种新的有机系统，模仿自然规律。即使人类构建了这些结构，已经发现的“最佳结构”也是模仿自然的结构。

经过多年的研究开发，以太坊的开发商已经建立了交易供应链，看起来像一个分水岭。分水岭是将雨和融雪引向小溪、小溪、河流，最终流入水库、湖泊、海洋等径流点的土地区域。

交易(雨滴)在以太体上飘落。有人去了Uniswap，有人去了Aave，还有人去了OpenSea、NFT矿山、DEX聚合器、桥梁、Token迁移等。

但是雨滴(交易)落在以太坊的哪里并不重要；它总是聚集在同一个地方，以同样的进程到达那里。

所有的雨滴都是自身独特的雨滴，落到独一无二的位置，但很快自然规律就会继承。水滴汇聚成涓涓细流，涓涓细流汇成小溪，小溪汇成河，河流最终汇聚在分水岭的最深处。

以太坊当铺

我称之为以太坊分界点。

加密术语表

对于早期的加密货币旅行，此词汇表有助于为本文的其他内容做准备。

首选费用：以太网上的所有交易都有首选费用。从用户的角度来看，这基本上和油费(手续费/Gas费)是同义词。你支付的费用越高，你的交易就越快融入区块链。你在增加费用，也就是说增加了你的交易，让矿工尽快选中，迅速打包。

内存池。 mempool (内存池)是一个小数据库，其中包含每个节点维护的未确认或暂挂事务。如果通过将交易合并到块中进行确认，则会将其从mempool中删除。 mempool并不规范；每个块链节点都有自己的mempool版本。事务可能仅广播到特定实体，并且mempool可能与其他实体不匹配。

MEV :最大可提取价值(MEV )是指包括、排除或修改区块中的交易顺序，除了标准的区块奖励和煤气费之外从区块生产中可以提取的最大价值。区块中有权先交易的人可以通过以对自己有利的方式确保他们的交易来抓住所有可用的套利机会。

MEV搜索器： MEV搜索器是一种自动化的高级搜索工具，它扫描区块链和Mempool以寻找潜在的仲裁机会，并在发现机会时提交交易以抓住机会

事务包： MEV Searchers生成“事务包”。这是一组复杂的事务，捆绑在一个包中。这是一个事务，包含许多事务。就像普通交易一样，通过收取优先权费、贿赂等方式获得进入区块的资格。

块生成器：块生成器可以获取的所有事务包以及具有最高优先级的费用mempool事务。构建满足包含条件的块。

区块提案者：你可能知道区块提案者的其他名字。 ETH Staker (以太网当铺)验证节点，区块提议者建议将区块合并到区块链中。这是正常的ETH决策过程的一部分，是交易供应链的最后一步。

MEV :规模是多少？

以太网上的所有交易都有某种价值。如果没有，发送者就不支付煤气费。有人为了改变以太坊的状态而支付某些东西。。人们付钱改变Uniswap的价格，他们提高或降低Aave的清算水平，或者参与某种金融交易，付钱改变以太体的价格和价值。

以太网上的所有交易都会产生一系列对冲行为。如果有人在Uniswap上购买ETH，他们会把那个价格和其他市场的价格混淆，为套利者创造恢复平衡的小机会。所有的金融交易都会为套利机器人留下很多小机会。

[ xy001 ]如果打乱uni swap池的平衡，仲裁机器人就会过来消耗仲裁器，输出更平衡、健康的生态系统。以太坊使用率越高，套期保值总量越多。套利机器人与TradFi (传统金融)高频交易员相似的数百万算法正在寻找最小的差异，他们竞相抓住这个微观机会。

年轻人看看MEV的规模，市场总价值共6.7亿美元。请看下面的图表。

这只是MEV的初始阶段。 MEV的价值获得就是这样一个有利可图的行业，它必然会快速地数量级增长。没人认为那个做不到特别是MEV被认为“不是可以解决的问题”的情况。

在最好的情况下，可以利用它；最坏的情况，那会让你的区块链成为寡头的地狱景象。

但是别担心！以太坊的开发者们已经开始行动了。他们已经建立了利用MEV向下游流动的系统，在那里可以分配给最广泛的市场参与者。以太网当铺。

[

]以太网交易供应链步骤0 |交易方： The Mempool (内存池) xy002 ) (xy001 )在交易被合并到以太网区块链之前，生成这样的“原始。 Mempool是“内存池”的意思，基本上是所有未嵌入区块链的广播用户交易。 [ xy 002 ] [ xy001 ]在meta mask上进行交易时，将其广播到太郎的节点网络。这些节点下载这些数据，并将其保存到计算机内存中。

支付最高费用的交易，优先选自汪洋大海()区块链装载了很多需要打包的交易，支付了高额的手续费，因此矿工有权优先打包)，并被添加到区块中，嵌入区块链中。以下剩下的步骤不仅要考虑“哪些交易支付了最高的优先费用”，还需要考虑更多的变量，因此说明如何选择交易。

所有交易都有两个潜在的价值来源。

1.首选费用：用户可以选择支付明确的贿赂(离谱的费用)，获得优先打包的权限。

2. MEV :为以太体状态提供对冲机会的二次效应。

交易最终如何成为以太网区块链的一部分，既是优先费用的大小，也有与交易平台相关的MEV功能。

例如，人们可以制作与之相关的0美元费用的交易，基本上要求矿工免费包含该交易矿工和验证者通常会无视这笔交易。取而代之的是实际给钱的交易，如果这笔交易是为了购买10万个DAI，就要支付1ETH作为手续费，或者销售Cryptopunk #1118支付1ETH作为手续费后，这两笔交易很快就会被MEV机器人发现并打包交易。

简单地说，所有交易都有包含该交易的激励，要么是明确的优先费用，要么是隐含的MEV价值。每笔交易的价值都将被供应链中的下一个参与者拾起。是MEV搜索器。通常由算法自动机自动搜索。

步骤1| MEV搜索器：“微套机”

MEV搜索器是一种高度优化的对冲机器人。

每个MEV搜索器的机器人都针对特定类型的MEV进行了优化，其创造者花费了大量的时间和精力对机器人进行改进，使其能够创造更好的套利，获得更多的利润。

例、高度优化的搜索器，以及各种AMM (自动上市或“去中心化交易平台”)交易。如果ETH在Uniswap上定价1998美元，在Sushiswap上定价2002美元，DEX仲裁优化的MEV机器人创建交易，抓住其中的差额，将一些gwei放入口袋。

这种竞争也发生在借款/贷款APP市场内部，如Aave、Maker和Compound。大量的价值被清算机器人支付，他们互相竞争清算DeFi贷款。随着时间的推移，我们看到这些DeFi清算机器人以小利差竞争，贷款以市场允许的最有利利率被清算，贷款保留的价值最大化。

成千上万的MEV搜索自动机正在内存中搜索，与其他MEV搜索器机器人争夺价值极小的对冲工具。

随着这些MEV搜索器变得更好，费用被节省，它们可以争夺越来越小的套利额，有机地确保了DeFi是高效的市场。

捆绑交易

这些MEV搜索器机器人创造了“捆绑”交易；因为通常是一系列交易，所以必须完全捕获可用的套期保值。自动机必须以特定顺序包括所有这些交易，以便操作能够正常工作因此，他们将这些交易捆扎成整齐的小包裹，戴上蝴蝶结，运送到游戏的下一个玩家Block Builders (区块生成器)。

似乎是个普通的交易员每个MEV搜索器自动机为其创建的每个交易束提交一个“优惠”。这是机器人为Block Builders支付的价格，包括捆绑交易。因为这个MEV对冲游戏竞争力很高利润率变得非常低了。

由于这些MEV机器人在快速竞价博弈中争夺收录，MEV搜索者向Block Builders支付的报价很快接近他们提取的套期保值的全部价值，这意味着Block Builders捕获的价值接近MEV搜索者可以提取的99.99%。

步骤2|块生成器：“宏仲裁器”

块生成器的作用很简单块建设者尽可能建设最有价值的块，向块提议者投标，接受他们的块。

这听起来很简单，但为了尽量赚钱，建设者必须有很高的竞争力。

块生成器竞争有两个方面：

1.硬件和网络

2.订购流程

硬件和网络

块建设者是计算密集型交易系统

砌块建筑商不能盲目捆绑所有交易包请不要考虑其他内容。搜索者提出的捆绑交易大多是为了获得相同的套利机会，如果懒惰区块建筑商包括相互冲突的捆绑交易，第二个交易捆绑交易将被拒绝，区块建筑商将放弃相关的投标。

区块空间很宝贵，建设者需要对区块内的交易进行超优化，以免把钱留在表中。

因此，砌块建筑商必须经过密集的交易模拟过程，模拟每笔交易以检查是否存在冲突。他们执行所有可能的交易组合，以找到最有利的组合，用基本的mempool交易填充剩下的区块，打蝴蝶结，向区块提案人投标，并将其纳入(所有这些交易都不能在12秒内完成)

订购流程

对于以太网内存池，返回上文

内存池(内存池)是不规范的，是唯一真实的来源交易未打包“进入区块链前”处于无序状态。

每个以太网节点都有自己的内存池版本。通过元掩码(或钱包)进行交易时，会将交易广播到所有以太网节点。毕竟，你只是想包括你的交易，你真的不在乎交易流程。

并非所有用户都是这样。广播交易是“揭示你的底细”，告诉世界你在做什么。你和你在做什么一样。我有很多大家都不知道的阿尔法收益。如果向任何人播放这笔交易，就会失去想得到的阿尔法(超高收益战略)。

在以太坊看到了一堆阿尔法……但是，如果播放了交易，你把这些阿尔法暴露给一些MEV机器人，他们一定会打败你……因为这些机器人专门做MEV对冲。

私人订单流程

您可以与一个矿山达成一个链外协议，这个矿山同意处理你的交易，不会向别人公布。

Flashbots，上帝保佑他们，为了获得使这个机会民主化的权力，创造了Flashbots。

block unicorn注释： Flashbots是一家研发组织，旨在降低最大可提取价值(MEV )对智能合约区块链的负面外部性和风险。

这里应该学到的教训是，所有的mempools都不平等。具有更好的mempool视野并获得个人交易订单流的实体可以利用市场其他部分的套利机会。

这些是块建设者竞争的载体。谁最能看mempool？改善硬件和网络，或者是专用链外的协议的订单流程。

竞争区块链

块生成器通过收集来自MEV搜索者的与所有交易捆绑的所有优惠以及来自单个交易的所有优先级费用来赚钱。这将成为一个块，给他们带来2.2个ETH。例如他们试图在方框提案者提出的这个方框上加上1.9ETH的价格，将0.3ETH的差额收入囊中。

与MEV搜索器类似，块建设者高度竞争。真正好的块生成器可以建设3个有ETH价值的块，投标2.2的ETH……但是另一个块生成器可以建设只有2.4的eth价值的块2.3个ETH投标加入。

当然，合理的区块提议者接受2.3ETH的投标区块，投标额小的区块建设者将现金收入囊中。

利润急剧下降。

步骤3|块发起者：以太网当铺

最后一步实际上是在块链中添加块！

ETH Stakers，运行验证节点的人只需选择与之相关的最高报价块即可。

他们不需要做任何工作。他们只需选择最有利的区块头，用那32个ETH的债券、完全的信任和信用签署表示批准这个区块的信息。

最后，我们来到了这篇文章的一部分。这也一直是重要的一点。

结论：通过机制设计实现平等

以太网开发者需要大量的时间进行研发，使以太网的质押尽可能容易、民主。已经做了很多努力，可以使用基础的硬件来消费以太网，可以尽量减少ETH的质押(读了这篇文章，32个ETH是质押，为什么那是现在理论中最低的数字)。

这些是以太坊的价值观。允许家庭验证和参与协议的民主和便利。你的背景应该不重要。只需基本的硬件消费和几个ETH，就可以加入以太坊的节点当铺。像Rocket Pool和Lido这样的APP应用层创新有助于降低32个ETH的阈值，将来32个ETH可能会降低到16，甚至8，提供给单个用户。

MEV是以太体的一个大问题，它可能将ETH的供应集中在少数特权用户身上，他们比其他人更好地提取mev，这一事实威胁了以太体中心化和民主化的一切努力。

在

中，开发者做了什么？他们利用机制设计控制MEV，将其放入ETH所有者手中。 [ xy 002 ] [ xy001 ]作为eth当铺，问问自己吧……你知道如何运行MEV搜索器机器人吗？？你知道如何制作理想的方块吗？有了上述过程，你就不需要了。整个供应链对堆栈中最分散、最容易获得的部分负责。是ETH所有者。

MEV搜索器自动机的利润率在尝试通过块生成器获取的过程中得到最大程度的压缩，而块生成器的利润通过块生成器获取的斗争得到了最大程度的压缩。

区块提案者是ETH Stakers (以太体当铺)。

最好的MEV搜索机器人的所有潜在的集中化威胁都从下游传递给块构建者，块构建者从下游传递给ETH相关人员。

这对ETH非常有利。

那个真的以ETH Stakers结束吗？不，不是。来自

blocknative的Matt Culter是，这场竞争实际上回到了交易开始的点——钱包。

由于每次交易都有相关的价值，钱包成为了与消费者互动的非常强大的地方。钱包成为独特的交易流程来源；交易可供区块链建设者使用。

因此方块建筑商很可能会为他们的钱包交易付钱。例如，一个专业的块建设者可以为元标记付很多钱，只把交易路由到他们，不向全世界广播。

听起来很糟糕！ Metamask用户的交易会像Citadel和Robinhood一样被欺骗。

我不认为会这样。相反，我认为会产生信用卡积分和航空英里这样的东西。不是ETH和DAI那样的实际货币奖励。

钱包付钱让你用它们。在这个过程中提取的所有利润，逻辑上是交易发起人(也就是你！的回扣或回扣结束了，由你的钱包服务提供商提供。

当然，这也结束了以太体交易分支的循环。