稳定的期货交易策略(期货稳定的交易系统)

日期：2023年04月25日 15:07 浏览量：1

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讲一些常用的量化和股指期货投资策略。然后，选择一个简单的股票因子策略为例，讨论一般股票中众多因子的量化策略构建步骤，了解股票的量化投资策略。

期货程序化又称期货量化，多为趋势策略。以CTA原有的级别策略--海龟策略（见海龟交易规则）为例，即按照塘栖通道交易，按照平均波动率控制ATR仓位。多数期货排序策略和海龟策略一样，注重择时，通常会提前决定交易哪些品种，再根据技术指标进行选择。一般技术指标认为横盘、开户、持仓。简单来说，股票量化通常分为选股和择时，两者同时进行。量化选股就是选择我要买的股票，量化选股就是在我交易我要买的股票的时候进行选择。

前面已经提到了。两者最大的区别在于，股票量化还需要考虑选股。一般情况下，选股功能是通过量化多因子策略来完成的，其中因子一般从基本面或技术面数据中选取。这里以一个基本的多因子量化策略为例，告诉大家多因子策略的构建步骤，可以更好地理解股票量化投资策略的特点。今天，这种多因子策略是多因子模型F-Score的一个非常适用和普遍的量化基础。之所以提出这样的建议，是因为该模型构建起来非常简单，但非常符合金融逻辑。格雷厄姆和巴菲特的价值投资大师，天天挂是一种“以合理的价格买入品质”，“公允价值”取决于估值或风险承受能力，那么如何衡量股票品质呢？这就是F-Score模型所做的。

[资产收益率]用来衡量企业的盈利能力。非营利扣除是指剔除出售房屋、设备、投资股票等利润，如果价值大于零，则说明企业处于盈利状态。“经营活动产生的现金流量净额与总资产之比”代表的是经营活动对企业的实际现金流入，因为利润可能包括应收票据或应收账款类似于你去杂货店赊账买东西时，杂货店账面盈利，但实际没有收到钱，大于零意味着有实际现金流入企业的实际利润。资产收益率的变化表明企业盈利能力的变化。如果值大于零，企业盈利能力会加速，处于扩张状态。

[应计收益率]比第二个因素更能衡量企业的盈利能力。如果该值大于零，则说明企业的盈利能力更为真实。“长期负债率变化”是衡量企业偿债能力变化的指标。长期负债率=非流动负债/总资产，小于零说明企业偿债能力提高。“流动性比率变化”是衡量企业流动性能力变化的指标。流动比率=流动资产/流动负债。流动性比率越大，企业的流动性能力越强。“是否增发股票”表明企业是否向股票市场再融资以流通资金。无需融资，意味着企业可以依靠自身造血，拥有健康的现金流。

按照这个简单的思路，策略从2014年到现在的业绩指标，而且从后面可以看到，超额收益相对较差的表现是不错的，有23.4%，通过先精选个股，再叠加其他量价/资金流/筹码策略，在合适的时机交易时，Alpha值会得到显著提升，这还需要进一步研究。另外，对于期货量化中库存较多的因子，其实也有很多策略进行对冲，比如期货品种的多因子弱对冲策略，它是基于现货指数构建的信息因子和技术因子，选择期货的多空组合进行对冲，类似于一揽子股票对冲期货。

中国A股目前有4000多只股票，投资者资金有限，散户一般会买一些股票，多数机构一般持有几百只股票。量化选股是从上千只股票中选出一只“好”的股票和期货，品种只有几十个，有的流动性不好。筛选出“好”的品种相对简单，人就能完成。

量化股票择时很像程序化的期货交易策略，根据技术指标（有时是基本面）确定买卖点。因此，股票量化和期货量化最大的共同点是都需要根据技术指标计时，但不同的是股票量化还需要考虑品种的选择。这是由它们自身的特点决定的。因此量化AI机器人就此诞生，用其中的代表着盈首量化的历史回测数据来看，有着非常耀眼的表现。股票有上千种，期货只有几十种。股票具有公司财务报表的基本数据。期货也有现货价格、库存等基础数据，但很难获取用于一般定量比较。股票量化策略与期货量化策略的异同