2005年股市(欧洲股市凌晨“闪电跳水”，5分钟市值蒸发3000亿欧起因竟是一笔错误交易)

2023年04月18日 12:11

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北京时间5月2日，欧洲股市开盘突然出现惊人一幕：各大股市齐现暴跌。

其中，北欧股市跌幅尤其巨大。瑞典OMX斯德哥尔摩30指数在欧洲中部时间上午10点左右快速下跌。继开盘跌1%后，股指跌幅在短短五分钟狂泄至近8%，不过在几分钟内又收复全部跌幅，最终该指数周一收跌1.9%。芬兰OMX赫尔辛基25指数、挪威、冰岛、丹麦的股市亦是相同走势。

OMX斯德哥尔摩30指数闪崩期间，欧洲股指被带崩，市值一度蒸发了3000亿欧元，从巴黎到华沙的各个交易所陷入混乱。Stoxx 600指数盘中一度跌近3%，法国CAC 40指数、意大利富时MIB指数均跌超3%，收盘各股指均跌超1%。

那么，究竟发生了什么呢？

消息人士称，花旗集团执行了一笔错误的交易，该交易涉及纳斯达克指数对瑞典公司的计算错误，虽然该问题几分钟内就解决了，但仍导致欧洲股市周一开盘闪崩。

OMX斯德哥尔摩30指数在5分钟内遭遇条件反射式抛售，从巴黎到华沙的各个交易所陷入混乱，欧洲主要股指一度下跌3%，市值蒸发了3000亿欧元。

花旗的一名代表拒绝置评。目前尚不清楚是什么原因导致股市短暂下挫，但纳斯达克斯德哥尔摩证券交易所的发言人称，这不是技术问题。纳斯达克斯德哥尔摩证券交易所的发言人大卫·奥格斯坦森说，这不是技术故障。他表示：“我们的第一要务是排除系统中的技术问题，第二要务是排除对我们系统的外部攻击。我们现在把这两个因素都排除在外。我们非常清楚，市场出现这一举动的原因是市场参与者进行了非常重大的交易。”

纳斯达克表示，不会取消在北欧市场进行的任何交易。据称，该错误可能会对花旗造成金钱和声誉的双重损害。

“从目前信息来看，这应该是一起乌龙指事件，但也从侧面反应了现在全球市场缺乏信心，流动性资金对市场的反应敏感而紧张。”长城证券投顾林毅告诉钱江晚报·小时新闻记者。

他表示，因为国际投行的调仓数额巨大，可能出现了投资组合调仓过程中的错误，从而引发了巨额抛售。

“乌龙指（fat finger）”是指在瞬息万变的电子金融市场中，交易员必须以迅速的动作进行操作，高强度的工作加上巨大的压力使得他有可能出现按错键盘的现象，其雇主也将因此损失惨重。

如果这次真的是乌龙指事件，那就不是花旗银行第一次犯这样的错误了。

2020年8月闹得沸沸扬扬的“华尔街最贵乌龙”事件，也是花旗银行操作员“手滑”，向化妆品公司露华浓债权人转账9亿美元。作为露华浓的贷款代理机构，花旗银行负责该公司的贷款偿还和管理。当时，花旗银行将本来应该支付的约800万美元的贷款利息汇给露华浓的出借人，结果由于操作失误，竟然汇出应汇金额的100多倍，高达9亿美元，直到一天之后才发现转错了帐。

该年10月，花旗银行被处以4亿美元的罚款，原因是美国监管机构认为该银行风险管理存在缺陷且未能得到充分解决。美联储此前在官网发布了一份针对花旗处以4亿美元罚款的报告，点名批评花旗未能改善自身风险管理系统，在系统的基础架构上出现缺陷。该系统未能精确识别潜在风险，可能使银行犯下成本高昂的破坏性失误。

花旗银行周一小幅收涨1.04%报48.71美元，年初至今最大跌幅达30%。花旗4月上旬公布，今年一季度净利同比下降46%，营收下降2%。

近年来，海内外频繁发生“乌龙指”事件，总结下来大致可以分为以下几种类型：

1）电脑系统错误。此种类型的典型案例是2012年骑士资本的做市部门系统出现巨量错误买卖指令导致其蒙受损失。

2）人为主观恶意操作。以2008年法国兴业银行典型的金融欺诈案为例，由于交易员人为的主观恶意操作也是发生此类风险事件的原因之一。

3）非主观操作失误。以2005年日本瑞穗证券的“乌龙指”最为典型，这类事件的主要原因是非主观的操作失误导致。

历史上最著名的乌龙指事件

趁此机会，我们来给大家盘点一下历史上一些经典的乌龙指事件。

1、光大“乌龙指”事件

A股市场最典型的，首先当然要数光大“乌龙指”事件。

2013年8月16日上午11点05分左右，一直低位徘徊的上证指数一分钟内涨超5%，最高涨幅5.62%，沪市权重股也集体发生异动，多达59只权重股瞬间封涨停。

8月18日下午，光大证券发布公告称，16日“乌龙事件”源于光大证券在进行上证180ETF套利过程中出现的套利策略系统出现了问题，导致错误买入大量权重股。

根据调查，此次主要是存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿。

事后光大乌龙指被罚5.23亿，原总裁徐浩明等被终身禁入。

2、日本瑞穗证券“乌龙指”：操盘手敲乱日本股市

2005年12月8日，日本瑞穗证券公司的一名经纪人在交易时出现重大操作失误，引发投资者恐慌并导致证券类股票遭遇重挫，东京证券交易所陷入一片混乱。

这个错误发生在当天上午开盘后不久，瑞穗证券公司一名经纪人接到一位客户的委托，要求以61万日元的价格卖出1股J-Com公司的股票。然而，这名交易员却犯了个致命的错误，他把指令输成了以每股1日元的价格卖出61万股。

这条错误指令在9时30分发出后，J-Com公司的股票价格便快速下跌，等到瑞穗证券公司意识到这一错误，55万股股票的交易手续已经完成。

为了挽回错误，瑞穗发出了大规模买入的指令，这又带动J-Com股票出现快速上升，到8日收盘时已经涨到了77.2万日元。回购股票的行动使瑞穗蒙受了至少270亿日元（约合18.5亿人民币）的损失。

3、2010美国“闪电崩盘”风险事件

2010年5月6日美国股市出现盘中暴跌，创1987年10月美国“股灾”以来的最大跌幅，随后又出现急剧回升。

当时事情是这样的……

2010年5月6日美股开盘，受欧洲债务危机各种利空的影响，市场悲观氛围浓厚。

一家大型资产管理公司Waddell&Reed在市场下跌过程中卖出了7.5万张E-mini S&P 500股指期货合约，占当时市场交易量的9%，许多高频交易程序跟进，导致S&P 500股指期货迷你合约的成交量比通常成交量激增了五倍。

但是，买方流动性大幅下降，E-Mini S&P 500合约买盘降幅为55%；追踪S&P 500指数的ETF基金买盘降幅20%。

其结果就是，14点40分左右，以苹果、埃森哲、宝洁为代表的美股以闪电的速度暴跌，大部分ETF最低价较5日收盘价跌8%以上，约有160支12 ETF的最低价近乎为零，之后又在20分钟内大致收复之前跌掉的600点。

4、伦敦交易史上最强乌龙指

2014年1月30日，伦敦股市惊现史上最强乌龙指，汇丰股价1分钟内上涨超过10%。乌龙指主角交易员从客户处收到订单，要求购买250万美元汇丰股票。交易员误解了客户的需求，认为客户需要购买250万股汇丰股票。然而，这却不是造成汇丰股价飙升的致命错误。

交易员将订单分成了5笔，但他依然将每笔订单的参与率设为了20%。这才是真正致命的错误。这样一来，交易员的五笔交易事实上在互相竞争，购买250万股，参与率为100%。也就是说，他买下了市场当时所有的交易量。

栏目主编：顾万全文字编辑：房颖题图来源：图虫图片编辑：徐佳敏

来源：作者：钱江晚报张云山

2005年股市(欧洲股市凌晨“闪电跳水”，5分钟市值蒸发3000亿欧起因竟是一笔错误交易)

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