地方政府转向信托融资(政府平台信托)

日期：2023年08月23日 16:39 浏览量：1

导读：江苏的此番彻查，意在警告融资中介不要薅城投的羊毛，薅到了也迟早会吐出来，这势必会加速出清不合规的融资中介，整治违法违规不良风气，有助于规范地方融资平台。江苏政信项目，也因此更加安全。

近日，江苏多地推进融资中介领域违规获利追缴专项行动，相关巡视组要求退还期限最早至2016年项目，这为不少融资中介敲响了“警钟”。

信托圈内人获悉，除淮安外，镇江、盐城、泰州等多个地区也在同步进行追缴。本次追缴行动主要是针对以往定融、私募基金、城投债等融资渠道通过第三方居间费用和不合理价外收取的费用，信托、债券、融资租赁等融资渠道也在逐笔核查是否存在违规火力的情况。

此番彻查，势必加速出清不合规的融资中介，整治违法违规不良风气，有助于规范地方融资平台。据财联社5月9日报道称，已有融资中介主动退还800余万不当得利的财顾费。

融资中介违规获利大追缴

5月1日，江苏省淮安市清江浦区召开国有平台企业融资中介领域违规获利追缴专项行动动员部署会，省委第八巡视组正处巡视专员到会指导。

此前，清江浦城投控股集团有限公司原党委书记熊紫文刚刚落马，其利用职务便利，在信托融资、定融业务承接等方面为他人牟取利益，并多次收受他人财物，数额巨大，涉嫌犯受贿罪。熊紫文利用职权个人决定同意由高某某承接清江浦城投公司定融业务，在熊ZW紫文的帮助下，高某某先后承接了清江浦城投公司定融业务16个，备案金额累计57.2亿元；而他本人也收受了好处费1100余万元，这些好处费以及相应的孳息全部由行贿人高某某代为保管。

上述专项行动并非单例，江苏其他部分地区也出现此类行动。3月30日，江苏省纪委监委官网通报，本轮巡视是新一届江苏省委的首轮巡视，其中一项重要工作就是，要聚焦政府隐性债务防范化解情况，重点关注融资成本、融资中介、盲目投资和虚假化债。

除淮安外，镇江、盐城、泰州等多个地区也在同步进行追缴。本次追缴行动主要是针对以往定融、私募基金、城投债等融资渠道通过第三方居间费用和不合理价外收取的费用，信托、债券、融资租赁等融资渠道也在逐笔核查是否存在违规火力的情况。

此次追缴行动决心大、力度大，有地方要求如不退款就根据相关法律法规移交给司法机关。融资中介领域违规获利追缴涉及江苏境内淮安、盐城、镇江、泰州等多地的城投债、公司债、信托等多种领域，重点彻查通过第三方居间费用和不合理价外收取的费用(融资顾问费、咨询服务费、联合租赁费、律师咨询费)等各项中介费，有融资中介从上海被带回、有融资中介主动退还800余万财顾费。

信托中介要不要退？

近日，有从事信托融资中介的朋友熊总向信托圈内人表示，最近他接到了十几家城投公司的通知，对此前撮合的信托融资的顾问费用做一个书面说明，累计融资金额将近100亿，最早的一笔还要追溯到2018年撮合过一笔央企信托项目。

熊总称，他身边做定融的朋友接到的是行政通知，要求直接退缴，否则后果自负，他朋友现在已经退了。熊总一直是从事的是信托中介，相对合法合格，每一笔款项都有明确的栏目，收取的费用都是合理的，没有和地方城投搞权钱融资。因此，他接到的是城投公司的电话，作一个书面说明就行了。上海疫情管控，快递不便，熊总准备提交电子版说明函。

信托融资中介是否需要退缴，信托圈内人对此进行了调查，咨询了多家信托公司的项目经理。信托中介的融资顾问费分为两种，一种价内收取，一种是价外收取。价内收取是将融资费用纳入融资总成本写进《信托贷款合同》，城投公司支付融资费用给信托公司，由信托公司支付给融资中介；价外收取是在《信托贷款合同》外，城投公司与融资中介单独签署一份融资顾问协议，将融资顾问费直接打给融资中介。

价内收取的第一收款方是信托公司，信托公司是持牌金融机构，不在本次追缴范围之内；价外收取的第一收款方是融资中介，和定融、私募基金等融资渠道的支付方式一样，因此，价外收取的融资顾问费也是本次重点清查的范围。如果收取的费用合理，向前面熊总一样作个书面说明；如果不合理或者权钱融资，也需要主动退缴。

此外，城投公司信托融资中的底层投向公开债券的产品，票面利率和实际利率不一致，也是本次重点清查的对象。

本次追缴行动，不是针对财大气粗的金融机构，而是针对相对弱势的“小鱼小虾”。苏州的一位融资中介朋友刘总无奈地感慨道：信托本就是薄利多销，没什么利润。如果信托也要追缴，就当是捐给政府，给国家做贡献了。我们一直都合规经营，不触碰红线，相信不会要求退缴的。

不要薅城投的羊毛

事实上，城投融资领域乱象早已引起多地纪委的重点关注。随着中纪委多次曝光城投融资领域的腐败现象，利益捆绑输送等情况，城投公司官员、融资中介机构相继落马，特别是湖南、湖北、贵州、云南、浙江、河南等地属于融资中介集中地区，纪委部门已开展多轮巡视，有力遏制了部分融资乱象问题，有助于相关地区降低融资成本，合理推进融资需求。

某些城投项目包装成定融或私募基金等产品，基于当地经济财政状况没有金融机构愿意投资或金融机构认为很多地方的城投项目风险受益不成正比，虽然名义上融资成本在6-9%发行产品，但完成融资后通过银行激励费、工程支出（施工方贴息）、融资顾问费等各项额外居间费用等名义进行支付居间费，实际融资成本大约10%-14%，甚至有些融资成本高达15%以上，有些项目融资中介公司按比例向城投高管提供好处费。这种方式现在也还很常见。

2017年开始，贵州多个地区的融资成本被炒到15%以上，背后就有融资中介的推波助澜，通过借新还旧、滚动发行的方式饮鸩止渴，增加了地方政府隐性债务规模，最终还不起了，城投债务频繁被曝出违约，受伤的是投资人。以独山为例，独山县人口36万,年财政收入不过10亿元,但却欠下了400亿元债务，最高峰时定融、私募基金同时几十个项目在发行，为什么有那么多人愿意给独山县融资？最终，“始作俑者”、独山县原县委书记潘志立涉嫌受贿罪、滥用职权罪被查，事情到此告一段落，没有再追缴不当利。

贵州全省都没有采取江苏这种壮士断腕的追缴方式，直到现在也没有还清债务，最长的已经展期4年。如果贵州也采取江苏这种追缴方式，彻查2012-2018年7年间通过第三方居间费用和不合理价外收取的各项中介费，贵州的债务问题可能早就解决了！

因此，江苏的此番彻查，意在警告融资中介不要薅城投的羊毛，薅到了也迟早会吐出来，这势必会加速出清不合规的融资中介，整治违法违规不良风气，有助于规范地方融资平台。江苏政信信托项目，也因此更加安全。

地方政府转向信托融资(政府平台信托)

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