深圳市联懋精密科技有限公司(深圳市坪山区联懋集团)

李星

2018年3月23日，星星科技(SZ:300256)对外发了2017年年度报告，内容显示报告期内，公司实现营业总收入564,697.00万元，同比上升13.08%；营业利润5,417.35万元，同比上升9.72%；利润总额为9,467.28万元，同比下降45.80%；归属于上市公司股东的净利润为6,661.28万元，同比下降54.39%；归属上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润为亏损1412.47万元。

经过多年的发展，星星科技的主营业务已从传统手机玻璃视窗防护屏领域，拓展至移动通讯终端触摸屏领域及精密结构件领域。到2017年为止，星星科技的传统手机玻璃视窗防护屏业务比例已降到了只有8.1%的水平，而显示触控模组和金属结构件的业务则分别达到了43.71%与42.20%。

另外，金属结构件的营业利润也超过了其它业务，成为星星科技的最大利润来源：

但是即便如此，星星科技收购的金属结构件厂商深圳市联懋塑胶有限公司（以下简称"深圳联懋"），仍未能完成业绩承诺。NEWPOPULAR、德懋投资和TYCOONPOWER承诺深圳联懋2014年度、2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益的净利润数分别不低于人民币8,000万元、15,000万元、18,000万元和21,600万元。

深圳联懋经审计后实现的归属于母公司的净利润为191,204,758.78元，扣除非经常性损益及扣除金属CNC精密结构件及生产基地建设项目使用的土地使用权的摊销和利息后的归属于母公司的净利润为179,274,875.82元，与NEWPOPULAR、德懋投资和TYCOONPOWER承诺的净利润数之间差异数为6,725,124.18元，完成率为83.00%，深圳联懋原股东未完成2017年度承诺业绩。

不过有趣的是，增加了深圳联懋约1.79亿的净利润后，星星科技全年归属于上市公司股东的净利润才6,661.28万元。从几大子公司的业务来看，星星科技2017年的主要亏损来自广东星弛传统手机玻璃视窗防护屏业务部分，亏损了1个亿左右。

其中深越光电为公司全资子公司，2017年营业收入269,999.05万元，较2016年营业收入264,365.00万元增长2.13%；净利润5,229.67万元，较2016年净利润5,965.38万元下降12.33%。

广东星弛为公司全资子公司，2017年营业收入49,816.18万元，较2016年营业收入45,653.66万元增长9.12%；净利润-10,655.11万元，较2016年净利润-10,630.54万元上升0.23%。

深圳联懋为公司全资子公司，2017年营业收入250,607.80万元，较2016年营业收入207,263.65万元增长20.91%；净利润19,234.10万元，较2016年净利润20,252.59万元下降5.03%。

星谷触控为公司全资子公司，2017年营业收入1,939.98万元，较2016年营业收入1,370.23万元增长41.58%；净利润-2,112.85万元，较2016年净利润1,109.34万元下降290.46%。

事实上，深圳联懋2017年为了进入到苹果的供应链，投入了大量的新设备对产线进行技术升级与改造，并且拿下了苹果的供应商资格，然而由于客户群体中某些大客户品牌在2017年几乎在市场上消失，导致星星科技也好，深圳联懋也好，只能重新寻找新的客户来消耗其产能。

也许正是星星科技面临着这种状况，导致星星科技2017年计提了大量的资产减值准备，减少了公司2017年度利润总额达57,475,352.64元。其中计提应收款项坏账准备6,736,664.51元，计提存货跌价准备50,738,688.13元。

对于2018年的业务安排，星星科技及主要注重高端手机市场的3D玻璃后盖和中低端手机市场的金属结构件业务，在触控显示业务上则继续加强全贴合的产能升级。

不过目前看来，星星科技的客户群体在2018年的市场表现，仍继续处于快速分化过程中，2018年星星科技能不能从前几年内部整合与外部变动的双重漩涡里摆脱出来，并通过扩大国际一线品牌的供货份额比例来增强集团业务盈利能力，仍有待观察。

星星科技预计今年一季度盈利2350万元-2600万元，同比增140%-166%；主要因公司减员增效取得成效，非经常性损益收入同比增长较大。