社会保险基金的投资方向又(社会保险基金投资特点)

日期：2023年04月23日 08:33 浏览量：1

2月10日起，拟由嘉实基金蔡丞丰先生担纲的嘉实ESG可持续投资混合型基金(A类017086/C类017087)正式发售。

在这个市场时点，为何坚定布局这只产品？对市场中长期机遇又怎么看？什么是可持续投资？具体看好哪些方向？拟任基金经理的投资方法论是怎样的？关于这只产品的疑问，拟任基金经理的解答都在这里啦！

在这个市场时点，

为什么要重点关注权益类基金产品？

蔡丞丰

近期，稳增长政策不断发力，盈利预期持续提升。同时，增量资金将持续流入股市，释放积极信号。流动性和经济预期将对权益资产形成支撑。后续的稳增长政策持续发力以及经济企稳之后，A股可能迎来估值和预期修复的上涨行情。

当前是一个相对低位布局的较好时间点。特别是部分细分成长领域有望延续良好表现，中期维度成长风格的结构性行情更是值得关注。

2023，重点关注哪些投资方向？

蔡丞丰

要结合我们对行业周期的理解、当前所处的位置、估值以及机构持仓的水平，综合这些发展空间做孰优孰劣的深度选择。

从行业的优先顺序做排序，第一，看好医药板块，在成长板块，我们重点关注医药，特别是创新药、创新器械等。第二，今年以经济复苏为主逻辑，在价值板块，我们看好工业、生产以及地产、竣工链的复苏链。第三，下半年成长股有较多机会，我们预期下半年在一些特定领域，人工智能、云计算以及新能源光储车对半导体产业会有明确的需求回升。总结，今年我们更加看好医药、复苏链以及下半年半导体的一些机会。

未来，我的投资会比较关注以下四条赛道，分别是新能源、科技、大健康、周期制造。

什么是ESG可持续，是只投资环保板块吗？

蔡丞丰

不能简单把ESG可持续和投资环保简单挂钩。

历史已经很多次的告诉了我们答案，不做环保建设的传统能源企业日薄西山；对社会不负责、制假造假的药企被世人所唾弃；公司治理水平低下、财务造假频现的企业沦为笑柄，这些看起来光鲜的公司，在潮水褪去后，股价也一落千丈。

筛选避免投资这些公司，是ESG可持续投资的核心价值之一。ESG可持续投资是通过ESG评分体系，在传统股票投资的基础上做进一步的筛查，从而规避潜在的投资风险，实质上是为投资加上一道保险措施。而在具体的投资上，还是会通过我们的研究和判断去选择股票，并不局限于哪一个行业。

这只产品的建仓策略是什么？

蔡丞丰

建仓规划有纪律性。在建仓的过程当中，我们用比较理性、逐步建仓的方式等待时机，看好市场合适机会再去加仓，保证安全垫。

今年市场环境，正向因素比负向因素更多。无论是内部环境，自上而下稳增长政策持续发力，经济企稳。还是外部环境，美联储加息告一段落，流动性恢复，都体现出更为积极的方向。所以，对于这支产品，我们也会相对去年做更加积极的仓位布局。

同时，我构建这只产品组合的方法大致分为四层，第一层筛选行业，第二层深入探究商业模式，第三层加入了ESG筛选条件，第四层整体评估可投性，经过这四层的严格筛选，才会将具体标的，放入考察的池子中。这个过程可以概括为“在ESG的辅助下百里挑一”。

您的投资风格和方法论是什么？

蔡丞丰

对于投资，我偏向均衡成长。我主要是从赛道、模式和人三个角度去考量，实现全方位的立体式投资理念。

首先是优选中高增长赛道，要“大市场、能看远、能看长”。

其次是追本溯源看企业商业模式的本质，如技术、管理、品牌、成本等方面优势，通过这样的方式，挖掘从0到1、平台型、具有全球竞争力的企业。

第三是看中人这一重要因素，在能力、组织、治理上选择能够长期跑赢的企业家。赛道和商业模式决定了一个企业的起步下限，而人才是一个企业能走多远的根本要素。

任何企业所处的行业，或者自身的服务或产品都有生命周期，希望我们的核心持仓，是自身能够可持续创造价值的“长青”企业。

还有什么心里话想和投资者，聊一聊？

蔡丞丰

希望各位投资者，在投资上一定要量力而行。最好用平常确实用不到的部分资金，逐渐投资，结合自身情况，做合理分配，部分投资偏稳健类的产品，部分投资积极权益类产品。投资权益类的基金，建议从小到大，逐步累计。

同时，低迷市场时更要勇敢。在市场悲观的时候，投资者要尽量地克服人性的恐惧，参与到市场当中。历史上已经无数次经验证明，在市场恐慌的情况下进入，安全性相对较高。

我的每一只产品，都是基于客户角度，从客户利益出发去管理的。我不会单边押注一两个行业，我们尽量通过均衡的方式，抓住机会，控制回撤，做客户看得懂、拿得放心的基金。

我个人的一个理念，相比锋利的矛，我更希望成为大家的一把传世的剑，通过合理的配置和操作，在长期给大家创造良好的收益体验。

*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

注：业绩来源定期报告，截至2020年末。蔡丞丰于2017/12/19-2021/2/10管理泓德泓汇，本产品成立于2016/11/16，完整业绩及比较基准2017(11.07%/10.65%), 2018(-12.23%/-9.96%), 2019(51.39%/19.67%), 2020(78.77%/15.05%)，基准为沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率*45%+银行活期存款利率(税后)*5%; 蔡丞丰于2017/12/1-2021/2/10管理泓德泓信，本产品成立于2016/6/1，业绩及比较基准2016(0.20%/2.80%), 2017(2.79%/10.65%), 2018(-17.54%/-9.62%), 2019(38.90%/19.92%), 2020(80.23%/15.20%)，基准为沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率*50%; 蔡丞丰于2017/7/28-2021/2/10管理泓德泓富，本产品成立于2015/6/9，业绩及比较基准2015(4.30%%/-13.45%),2016(7.94%/-4.32%),2017(11.76%/10.65%),2018(-14.13%/-9.96%),2019(36.35%/19.67%), 2020(66.02%/15.05%)，基准为沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率*45%+银行活期存款利率(税后)*5%; 蔡丞丰于2019/3/28-2020/7/10管理泓德三年丰泽，本产品成立于2019/3/28及比较基准2019(25.97%/4.88%), 2020(76.96%/18.07%)，基准为中证800指数收益率*70%+中国债券综合全价指数收益率*30%。嘉实品质发现2022/3/17成立，蔡丞丰同日开始管理，截至2022年12月31日，成立以来净值-5.55%，同期基准-3.72%。

社会保险基金的投资方向又(社会保险基金投资特点)

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