投资什么风险最低(什么样的投资风险最小)

日期：2023年05月05日 12:26 浏览量：1

除了日常购物中讲究性价比外，基金投资中其实性价比也挺重要。如果两只基金最终投资收益差不多，一只基金平平稳稳，另一只中途却七上八下，让人担惊受怕，显然前者的性价比会更高些。

那么，什么样的基金性价比更高？

如何兼顾收益与低波

都说风险收益正相关，有什么办法能够提高单位风险的收益水平？根据现代组合理论，把能够带来回报、且相关性低或者负的不同的资产类别组合起来，就能提高投资组合的有效性，并在不影响投资组合回报的前提下，降低投资组合的风险，一定程度上，性价比提高了。这实际上也是“固收+”策略能够发挥效果的理论基础。

我们以二级债基指数的走势为例，拉长来看，二级债基的“攻守兼备”特点突出，近10年走势虽略有波折，但也都在较短时间内得到修复，平稳穿越股债周期，持有体验比较好，投资者也更拿得住。

（数来来源：Wind，统计区间：2013.04.12-2023.04.11，wind二级债基指可在二级市场投资股票以及权证等其他金融工具的基金，分为混合债券二级。指数涨跌幅不代表基金收益，也不代表未来涨跌，仅供参考）

景顺长城混合资产投资部基金经理陈莹认为，“固收+”产品可以充分利用资产配置优势，主要配置债市，又可灵活参与股票投资，以实现进可攻退可守的目标。通过对大类资产轮动的把握，在股市行情好时通过股票弹性来力争尽可能多的获得收益增强，在股市低迷期及时降低风险资产配比，权益资产争取不做负贡献。这样的产品风险收益是更具性价比的。

无论什么时候都要重视稳健底仓的价值

A股市场波动较大，回调不发生则已，一旦发生就有可能是泥沙俱下，例如刚过去不久的2022年，如果总是心存侥幸地认为自己能够抗住每一次短期回调带来的赎回冲动，实际结果可能往往相反，在忍受一短时间的煎熬后，还是选择“割肉”退场，错过权益资产的中长期收益。

回到当前市场，国内处于经济复苏的初期阶段，复苏效果尚待更多实际性结果验证，真正的反转还需要时间，短期看震荡调整或将持续，投资主线也不算明朗，而在闲钱投资和风险收益匹配的前提下，在自己的持仓中加入一定“稳健”配置，则能较好地应对这个问题：

一方面，股债资产的相关性较低，从2012年至2022年完整的10年会计年度数据来看，有5年是涨跌不同步的情况，均衡配置往往能做到“东边不亮西边亮”，兼顾两市收益；

（数来来源：Wind，万得全A代表股票资产、中证全债代表债券资产，统计区间：2013年至2022年，指数涨跌幅不代表基金收益，也不代表未来涨跌，仅供参考）

另一方面，债市波动较小，配有一定仓位能帮助投资组合对冲权益市场波动，提升投资体验，进而耐心持有到市场反转的那天。

此外，对于那些在大跌后认清自己的真实风险偏好其实是偏低的投资者来说，并不需要配置过高的权益仓位，“固收+”基金这种债券打底、权益增强的品种可能更为合适，而且也不用自己花心思定期根据市场表现来调整股债资产的配置比例，直接交由专业的基金经理来解决。

正在发行中的景顺长城景颐辰利债券型基金（A：018214；C：018215）便为投资者提供了这么一个资产配置型工具，该产品为二级债基，以不超20%的仓位配置于股票、可转债等权益资产，追求稳健收益和低回撤为主要目标，重视投资性价比。

景顺长城绩优新生代执掌，代表产品稳中有进

新产品拟任基金经理陈莹拥有9年证券、基金从业经验，2.6年投资经验，在管理投资组合时，遵循稳健均衡的股债搭配，追求风险收益的平衡。（截至203.03.31，来源景顺长城）

陈莹在股债的研究上足够深入，在投资管理过程中，她会通过定期跟踪行业的高频数据，来判断和预测诸多行业的景气度，并以此辅助判断宏观经济的走势，为大类资产配置和股票投资的行业轮动提供重要依据，再构建债券组合、股票仓位。

债券投资方面，陈莹擅于捕捉信用债、银行次级债的交易机会，以及通过行业轮动来挖掘有价值的可转债；个股挖掘则依靠覆盖面较大的行业研究，在金融地产、大周期、TMT、消费等板块做行业轮动，力争获得一定的超额收益。

从过往业绩看，陈莹的代表产品安享回报，在近两年股债两市均有较大波动的背景下，逆市取得正回报，近1年、2年收益分别为1.52%、6.92%，均同类排名前1/5。

（业绩来源：景顺长城，已经托管行复核；排名来源：晨星资讯，同类指保守混合，分别排名156/918、117/759；业绩比较基准为：1年期银行定期存款利率（税后）+3.00%；同期业绩比较基准收益率4.61%、9.63%，来源wind；均截至2023.02.28，安享回报基金权益比例0-95%，新基金权益仓位20%以内，权益投资比例有一定差异，安享回报业绩仅供参考)

她所管理的偏债混合型产品顺安回报近1年的净值增长率为2.85%，同类型排名71/918。

(业绩来源：景顺长城，已经托管行复核;排名来源：晨星资讯，同类指保守混合;业绩比较基准为：中证综合债指数收益率×80%+沪深300指数收益率;同期业绩比较基准收益率0.33%，来源Wind；均截至2023.02.28。顺安回报基金权益比例0-50%，新基金权益仓位20%以内，权益投资比例有一定差异，顺安回报业绩仅供参考)

基金投资也不是基金经理的单打独斗，背靠实力强大的投研团队，投资运作能更加游刃有余，景顺长城业内领先的权益、固收投资能力将为新产品的投资运作保驾护航，海通证券数据显示，景顺长城近5年、7年、10年的主动管理权益投资绝对收益率在权益类大型公司中分别排名3/12、1/12、2/12；近3年、5年、7年的主动固收投资绝对收益在固收类中型公司中分别排名1/12、2/12、3/10。

（排名来源：海通证券，截至2022年3月31日。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的平均净值增长率。权益类大型公司是按照海通证券规模排行榜近一年主动权益规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模50%的公司；主动固收投资绝对收益是指基金公司管理的主动固定收益类基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。3.固收类中型公司为按照海通证券规模排行榜近一年主动固收的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动固收规模占比达到全市场主动固收规模50%-70%之间的划分为中型公司。）

小景说

日常生活中买东西讲究性价比，基金投资也要看性价比，“固收+”基金在净值波动较低的同时，具备市场火热时增厚投资收益的可能性，不管是寻求稳健底仓配置，还是较低风险偏好的投资者，都可以考虑配置。

注：基金经理管理的同类型产品业绩如下：

注：数据来源基金定期报告，截至2022年12月31日。风险评级来源：晨星资讯，晨星风险评级中低风险（R2），适合保守型、稳健型、积极型和激进型投资者。安享回报基金经理变动：万梦曾于2015.9.30至2021.8.30管理安享回报基金。泰申回报基金经理变动：基金经理万梦曾于2020.3.18至2021.8.30管理泰申回报基金。泰安回报基金经理变动：基金经理万梦曾于2016.12.9至2021.8.30管理泰安回报基金。顺益回报基金经理变动：基金经理毛从容曾于2016.12.7至2019.8.30管理、基金经理成念良曾于2016.12.28至2018.5.29管理、基金经理万梦曾于2018.5.30至2021.8.30管理顺益回报基金。稳健回报基金经理变动：基金经理万梦曾于2015.7.4至2021.8.30管理稳健回报基金。顺鑫回报基金经理变动：基金经理毛从容曾于2020.9.29至2021.10.28管理顺鑫回报基金。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5.如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、本基金特有风险提示：

以下因素可能会给本基金投资带来特殊交易风险：本基金为二级债基，投资于股票等权益类资产、可转换债券（含可分离型可转换债券）及可交换债券比例合计不高于基金资产的20%（其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%），在通常情况下本基金的预期风险水平及净值波动水平高于纯债型基金。资产支持证券投资风险、港股交易失败风险、汇率风险、境外市场的风险、可转换债券（可交换债券）投资风险、国债期货投资风险、存托凭证投资风险、信用衍生品投资风险、公开募集证券投资基金投资风险基金合同自动终止的风险。详细风险揭示请您认真阅读本基金的《招募说明书》“风险揭示”章节。

六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

七、景顺长城景颐辰利债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）由景顺长城基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。