虚拟货币交割期

期现套利是指当同币种的期货和现货存在较大价差时，通过买入低价方、卖出高价方，当两者的价差缩小时进行平仓，即可收获价差缩小部分利润。由于期货到期时以现货指数交割，所以期货价格在交割前夕会不断趋同于现货价格，两者价差越来越小。因此套利的风险极低。

假设当前 BTC当季价格为 4万美元，BTC现货价格为 3.5万美元，则价差为 0.5万美元。小明买入 1BTC现货，同时开空 1 BTC当季（相当于4万美元卖出1个BTC）。一段时间后，BTC当季、现货价格都变为了 3.8万美元，价差变为0。此时小明平掉BTC当季的空仓、卖出BTC现货，则BTC当季盈利(4万-3.8万)=0.2万，BTC现货盈利(3.8万-3.5万)=0.3万，总盈利(0.2+0.3)=0.5万，也是初始价差与当前价差的差值。注意实际盈利还需要扣除交易手续费。

另外，也存在期现价差大，但期货价格＜现货价格的情况。这种情况需要开多期货，卖出现货，若无现货则可以借币卖出，但是借币会产生利息，盈利计算需要把利息亏损纳入考虑，较为复杂，不建议一开始就操作该类型。同时，套利开仓有个核心要求：买入和卖出必须等量或等额，如卖出1个BTC期货，则一定要买入1个BTC现货。

有对这个感兴趣的可以进一步交流。

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