华特气体股票最新消息(南京证券：给予华特气体买入评级)

日期：2023年04月21日 15:28 浏览量：1

南京证券股份有限公司顾诗园近期对华特气体进行研究并发布了研究报告《国内电子特气领先企业，国产替代加速追赶》，本报告对华特气体给出买入评级，当前股价为81.68元。

华特气体(688268)国内电子特气领先企业：公司主营业务以特种气体的研发、生产及销售为核心，辅以普通工业气体、气体设备与工程业务，打造一站式服务能力，能够面向全球市场提供气体应用综合解决方案。公司电子特气技术实力得到行业与市场认可，2017年公司自主研发发的4款光刻混合气（Ar/F/Ne、Kr/Ne、Ar/Ne和Kr/F/Ne）通过全球最大光刻机制造厂商ASML认证，2021年公司自主研发的4款光刻气（Ar/Ne/Xe、Kr/Ne、F2/Kr/Ne、F2/Ar/Ne）获得光刻用准分子激光机和极紫外光刻（EUV）的开发和制造商日本GIGAPHOTON认证；2023年公司准分子激光气体产品通过龙头激光企业Coherent认证。公司已实现高纯四氟化碳、高纯六氟乙烷、高纯二氧化碳、高纯氧化碳、高纯八氟环丁烷、高纯三氟甲烷、稀混光刻气等约50个产品的进口替代。集成电路领域，实现了对国内8寸、12寸芯片厂超过80%的客户覆盖率，解决了长江存储、中芯国际、华虹宏力、华润微电子、台积电（中国）等客户多种气体材料的进口制约，并进入了英特尔、美光科技、德州仪器、台积电、SK海力士、三星等全球领先的半导体企业供应链体系；产品已批量供应14nm、7nm等产线，部分氟碳类产品、氢化物已进入到5nm的先进制程工艺中使用。2022年公司发行可转债，募资资金拟建设年产1764吨半导体材料项目，建设期24个月，项目完全达产后年均销售收入7.13亿元年均净利润约1.21亿元；公司未来项目进展可期，储备中长期成长性。电子特气需求增速较快，国产替代空间广阔：全球电子特气市场规模从2016年的37亿美元增长到2021年的45亿美元五年复合增速达到4.2%，Techcet预计到2025年，全球电子气体规模将超过80亿美元，其中电子特气达到60亿美元，CAGR约为7%。中国电子特气市场规模从2016年的103亿元增长到2021年的216亿元，五年复合增速达到16%，随着国内半导体、面板、光伏等投资和国产化加速，预计未来三年国内电子特气市场规模CAGR有望保持在15%-20%。全球气体行业被四大跨国巨头垄断，国内电子特气市场也被林德（普莱克斯）、空气化工、法液空、大阳日酸占据85%的份额，国产替代空间较大。电子特气行业壁垒高，客户对于气体纯度及精度要求较高，因此有较高的技术壁垒：另外是客户壁垒，电子特气产品认证周期长，尤其是半导体领域，认证周期达2-3年，客户粘性大。总体国内企业在提纯工艺、检测技术、包装处理、运输服务等与国际龙头尚有较大差距盈利预测与投资建议：预计公司2022-2024年营业收入分别为18.05亿元、23.61亿元和28.43亿元，分别同比增长34.00%、30.77%和20.44%；归母净利润分别为2.00亿元、2.87亿元和3.71亿元，同比增长54.75%、43.58%和29.19%；对应现股价PE为44.00倍、30.65倍和23.73倍，给予“买入评级风险提示：电子特气下游需求不及预期，技术突破不确定性产能建设不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券王芳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.69%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.04亿，根据现价换算的预测PE为48.05。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为105.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华特气体（688268）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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